क्या पेटीएम के लिए सुरंग के अंत में रोशनी है?

नवंबर 2021 के आईपीओ में 2,150 रुपये प्रति शेयर की कीमत पर कंपनी द्वारा आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से ₹18,300 करोड़ जुटाए जाने के बाद से पेटीएम निवेशक रोलरकोस्टर की सवारी पर हैं। यह एक बड़ी छूट पर सूचीबद्ध हुआ और नवंबर 2022 में कीमत ₹438 के निचले स्तर पर आ गई। तब से, स्टॉक कुछ हद तक ठीक हो गया है, वापस ₹700 पर चढ़ गया।

पिछली दो तिमाहियों में संकेत मिले हैं कि कारोबार अच्छा चल रहा है। जैसा कि SnapView ने पहले लिखा था, कंपनी ने Q3 FY23 में अपने स्वयं के मार्गदर्शन से तीन तिमाहियों में परिचालन लाभ कमाया। इसके बाद वित्तीय वर्ष 23 की चौथी तिमाही के उत्कृष्ट परिणाम आए, जो दर्शाता है कि यह निकट भविष्य में फ्री-कैश-फ्लो सकारात्मक बन सकता है जैसा कि यह इरादा रखता है।

परिचालन लाभ - या ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (एबिटा) से पहले की कमाई - की गणना राजस्व से परिचालन व्यय घटाकर की जाती है, ऋण पर ब्याज भुगतान (एक नगण्य ₹7 करोड़) और संपत्ति के मूल्यह्रास (₹160 करोड़) पर ध्यान नहीं दिया जाता है। पेटीएम के मामले में, हमें कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईसॉप्स) को भी बाहर करना होगा, जो कि एक तिमाही में ₹363 करोड़ के बराबर है।

Q4 FY23 में, कंपनी ने ₹2,334 करोड़ के परिचालन राजस्व पर ₹234 करोड़ का एबिटा दर्ज किया। Q3 FY23 में ₹2,062 करोड़ के राजस्व पर रिपोर्ट किए गए ₹31 करोड़ एबिटा से यह एक बड़ा सुधार है। Esops और मूल्यह्रास के बाद, ₹168 करोड़ का शुद्ध घाटा हुआ, जो Q3 में रिपोर्ट किए गए ₹392 करोड़ के नुकसान से बहुत कम है।

शेयर की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव का एक कारण यह है कि पेटीएम व्यवसाय के कई नए क्षेत्रों में है जहां निवेशक किसी भी बड़ी सटीकता के साथ मूल्य नहीं लगा सकते हैं। लेकिन इसकी सभी प्रमुख व्यावसायिक लाइनें अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं और हमें यह समझने में काफी समय हो गया है कि यह पैसे कैसे कमाती है।

सोर्स: livemint