पाँच साल पहले, केंद्रीय बजट में अब तक का सबसे बड़ा निजीकरण कार्यक्रम घोषित किया गया था। सरकार ने तय किया था कि वह चार रणनीतिक क्षेत्रों में अपनी मौजूदगी को न्यूनतम रखेगी और बाकी सभी क्षेत्रों से बाहर हो जाएगी। पाँच साल बाद, इस निजीकरण के तहत एयर इंडिया और नीलाचल इस्पात को बेचा गया, और इस हफ्ते IDBI बैंक की बिक्री को भी मंजूरी दे दी गई।
हालाँकि सरकार इसे अपने निजीकरण अभियान की सफलता के सबूत के तौर पर पेश करेगी, लेकिन इसे सफलता मानने के बजाय एक अपवाद के रूप में देखा जाना चाहिए। असल में, देश अपनी विनिवेश नीति को लागू करने में काफी हद तक विफल रहा है। इसके बजाय, सरकारी इकाइयाँ वैसी ही बनी हुई हैं, जबकि सरकार उनसे लाभांश (डिविडेंड) लेती रहती है और संपत्तियों को पट्टे (लीज) पर देती रहती है। यह एक ऐसा मॉडल है जो केवल सरकार के अपने हितों को साधता है और 2021 में किए गए बड़े-बड़े वादों से बिल्कुल मेल नहीं खाता।
इसके अलावा, सरकार ने मौजूदा हालात के हिसाब से अपने हिसाब-किताब (बही-खातों) में बदलाव कर लिया है। बजट में 'विनिवेश' के लिए कोई अलग मद (लाइन) भी नहीं है। इसे 'एसेट मोनेटाइजेशन' (संपत्ति से कमाई) के साथ 'विविध पूंजी प्राप्तियों' (miscellaneous capital receipts) के हिस्से में डाल दिया गया है।
कनाडा की कंपनी 'फेयरफैक्स फाइनेंशियल होल्डिंग्स' को IDBI बैंक बेचने की बात करें, तो यह प्रक्रिया पाँच साल, दो दौर की बोली और रिज़र्व प्राइस (न्यूनतम तय कीमत) से कम बोलियों को खारिज करने के बाद पूरी हुई है। फिर भी, कई सवाल ऐसे हैं जिनके जवाब नहीं मिले हैं। यह सौदा अभी पूरी तरह पक्का भी नहीं हुआ है; भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) को अभी यह तय करना है कि क्या फेयरफैक्स इस सौदे के लिए 'उपयुक्त और योग्य' (fit and proper) है या नहीं।
आर्थिक मामलों की कैबिनेट समिति ने फेयरफैक्स फाइनेंशियल होल्डिंग्स से जुड़ी एक इकाई को 60.72% हिस्सेदारी ₹52,878 करोड़ में बेचने की मंजूरी दी है। इसमें प्रति शेयर कीमत ₹81 तय की गई है, जो कि शुरुआती रिज़र्व प्राइस ₹94.42 से कम है। हालाँकि, सरकार ने दो मूल्यांकन एजेंसियों (valuation agencies) की मदद ली, जिन्होंने प्रति शेयर ₹75.99 का बेंचमार्क मूल्य तय किया। सरकार अपने बचाव में इसी आंकड़े का हवाला देती है, जो फेयरफैक्स की ₹81 प्रति शेयर की कीमत से भी कम है। सवाल यह है कि सरकार ने दो दौर की बोलियों के बीच अपना मूल्यांकन का तरीका क्यों बदला, और इस बदलाव से खरीदार के लिए शर्तें आसान क्यों हो गईं?
एक और बात जिस पर सवाल उठ सकते हैं, वह यह है कि पिछले पाँच वर्षों में बैंक की वित्तीय स्थिति में काफी सुधार हुआ है। 2025-26 के लिए इसका शुद्ध लाभ ₹9,513 करोड़ था, जबकि 2020-21 में (यानी बिक्री के लिए रखे जाने से एक साल पहले) यह लगभग ₹1,359 करोड़ था। इसलिए, रिजर्व प्राइस असल में शुरुआती कीमत से भी ज्यादा होना चाहिए था।
एक और बात यह है कि बिक्री के बाद भी बैंक में LIC की हिस्सेदारी बनी रहेगी। ऐसे में, क्या LIC को 'गो डिजिट लाइफ' (फेयरफैक्स की अपनी बीमा कंपनी) से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ सकता है? क्योंकि फेयरफैक्स की योजना है कि वह उसी बैंकिंग चैनल के जरिए 'गो डिजिट लाइफ' को IDBI बैंक में शामिल कर दे, जिसका इस्तेमाल वह पहले से करता आ रहा है।
इन बातों से पता चलता है कि सरकार जब चाहे विनिवेश (disinvestment) की प्रक्रिया को आगे बढ़ा सकती है, लेकिन इसमें होने वाली देरी उन सभी लक्ष्यों पर पानी फेर सकती है जिन्हें सरकार हासिल करना चाहती थी।