सिलिकॉन वैली बैंक की गड़बड़ियों से भारत की वित्तीय स्थिरता को कोई खतरा नहीं है

एक दुर्घटना होने की प्रतीक्षा में - अनुभवी बैंकर उदय कोटक ने गुरुवार को सिलिकॉन वैली बैंक पर चलने और एसएंडपी 500 फाइनेंशियल इंडेक्स में 4.1% की गिरावट का वर्णन किया है। शुक्रवार तक एशियाई बाजारों में संक्रमण फैल गया। पूरी संभावना है कि घबराहट अनुचित है, विशेष रूप से वित्तीय नियामकों ने संभवत: लेहमैन ब्रदर्स को जमानत नहीं देने से अपना सबक सीखा है, जो 2007-09 के वैश्विक वित्तीय संकट को ट्रिगर करता है।

जब ब्याज दरें कुछ ही महीनों में शून्य से 500 आधार अंकों की सीमा में बढ़ जाती हैं, तो बैंक बहुत कम-कूपन प्रतिभूतियों के साथ पकड़े जाने के लिए बाध्य होते हैं, जिनकी वर्तमान कीमत उनकी अधिग्रहण लागत (कूपन, या) पर भारी छूट होगी। सुरक्षा के धारक को ब्याज भुगतान के रूप में कार्यरत आवधिक भुगतान, एक पूर्ण राशि के रूप में निर्दिष्ट किया गया है, और कूपन के बराबर राशि उत्पन्न करने के लिए आवश्यक पूंजी कम हो जाती है क्योंकि ब्याज दरें बढ़ती हैं, कूपन-धारक सुरक्षा के मूल्य को कम करना फेड मुद्रास्फीति से निपटने के लिए दरें बढ़ाता है)।

यदि ऐसी बहुत सी प्रतिभूतियां रखने वाले बैंकों को घबराहट वाले जमाकर्ताओं को सेवा देने के लिए अल्प सूचना पर उन्हें समाप्त करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो वे भारी नुकसान दर्ज करेंगे और परिसंपत्ति-देयता बेमेल, दिवालियापन और आपदा को दूर करने के लिए बहुत अधिक अतिरिक्त क्रेडिट की आवश्यकता होगी।

यदि अमेरिकी वित्तीय नियामक प्रणाली सिलिकॉन वैली बैंक को अंतिम उपाय के ऋणदाता के साथ प्रदान नहीं करती है, तो यह एक पारंपरिक बैंक सिल्वरगेट के बंद होने से शुरू हुई घबराहट को दूर कर सकता है, जिसने 2013 में समर्थन करने में विशेषज्ञता का फैसला किया था। पारंपरिक वित्त के साथ क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र।

जब क्रिप्टोक्यूरेंसी पोस्टर बॉय सैम बैंकमैन फ्राइड का क्रिप्टो एक्सचेंज FTX पिछले साल ढह गया, तो क्रिप्टो ब्रह्मांड एक टेलस्पिन में चला गया। इसने लघु-विक्रेताओं को एक स्व-पूर्ति की भविष्यवाणी को ट्रिगर करने के लिए आमंत्रित किया कि सिल्वेगेट ढह जाएगा। क्रिप्टो एक्सचेंजों और वॉलेट्स से पूंजी जुटाने के प्रयास सफल नहीं हुए और सिल्वरगेट को बंद करना पड़ा।

आम तौर पर यह माना जाता था कि वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से शुरू किए गए विनियामक सुधार ने बैंकिंग प्रणाली को उस तरह की नाजुकता के खिलाफ मजबूत किया था, जिसने लेहमन ब्रदर्स को नीचे गिरा दिया था। पूंजी पर्याप्तता मानदंड बढ़ाए गए। अतिरिक्त नुकसान-अवशोषित पूंजी बफर स्थापित किए गए थे, जैसे अतिरिक्त टियर 1 बांड जो यस बैंक के बेलआउट के बाद ध्यान में हैं।

विश्व स्तर पर, व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंकों को अभी तक मजबूत पूंजी बफर रखने की आवश्यकता थी। मौजूदा जोखिम को कम करने के बजाय अतिरिक्त जोखिम पैदा करने वाली अटकलों को कड़ाई से नियंत्रित किया गया था। यह सुनिश्चित करने के लिए कि बैंक अच्छी स्थिति में हैं, नियमित तनाव परीक्षण किए जाते हैं। अमेरिका में, गोल्डमैन सैक्स जैसे शुद्ध मर्चेंट बैंकों ने कम लागत वाले फंडों तक सुरक्षित पहुंच के लिए ग्राहक जमा लेना शुरू कर दिया।

जबकि यह सब सच है, यह छोटे बैंकों की तुलना में बड़े बैंकों पर अधिक लागू होता है। बैंकों और वित्तीय प्रणाली के अन्य तत्वों की अंतर्निहित अन्योन्याश्रितता को देखते हुए, श्रृंखला केवल इसकी सबसे कमजोर कड़ी के रूप में मजबूत है।

पूर्व-निरीक्षण में, एक नियामक निर्वात में क्रिप्टोकरेंसी को फलने-फूलने देने की त्रुटि शुरुआत में ही स्पष्ट होनी चाहिए थी। जब आम लोगों ने बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी को व्यवहार्य बचत उपकरण के रूप में देखना शुरू किया, तो खतरे की घंटी बजनी चाहिए थी। जबकि भारतीय नियामकों ने क्रिप्टोस के आसपास बहुत कड़े नियम लगाए, अमेरिकी अधिकारियों ने अधिक उदार दृष्टिकोण अपनाया। राज्य की पहुंच से परे उदारवादी स्वतंत्रता के अवतार के रूप में क्रिप्टोकरेंसी का विकास हुआ।

सोर्स: livemint