हाल के महीनों में रुपये में आई तेज़ गिरावट – US डॉलर के मुकाबले 96 के ऐतिहासिक निचले स्तर पर पहुँचना – इम्पोर्ट पर निर्भर भारतीय अर्थव्यवस्था की कमज़ोरी को दिखाता है। इस साल की शुरुआत से, करेंसी में लगभग 6% की गिरावट आई है। कई वजहों – लगातार जियोपॉलिटिकल तनाव, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें और मज़बूत होता डॉलर – ने एक ऐसा तूफ़ान खड़ा कर दिया है
जिससे करेंसी में लगातार गिरावट आ रही है। हालाँकि ग्लोबल उतार-चढ़ाव करेंसी के व्यवहार पर असर डालते हैं, लेकिन इस लगातार गिरावट के लिए पूरी तरह से बाहरी जियोपॉलिटिकल वजहों को ज़िम्मेदार ठहराना गलत होगा। घरेलू आर्थिक नीतियों और मैनेजमेंट में कमियों ने भी इस गिरावट में योगदान दिया है। हालाँकि उभरती अर्थव्यवस्थाओं के लिए करेंसी की समस्याएँ कोई नई बात नहीं हैं, लेकिन मौजूदा गिरावट कहीं ज़्यादा चिंताजनक है क्योंकि यह जियोपॉलिटिकल अस्थिरता, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों, लगातार महंगाई और धीमी ग्लोबल ग्रोथ के बीच हो रही है। इन सब दबावों ने मिलकर एक नाज़ुक माहौल बना दिया है जिसमें रुपये की कमज़ोरी से बड़े आर्थिक व्यवधान पैदा हो सकते हैं।
भारत अपनी ज़रूरत का 88% से ज़्यादा कच्चा तेल, खाने के तेल और फ़र्टिलाइज़र जैसी ज़रूरी चीज़ों के साथ, इम्पोर्ट करता है। वेस्ट एशिया में अस्थिरता और होर्मुज स्ट्रेट के आसपास शिपिंग में रुकावटों के बीच कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के साथ, देश का इंपोर्ट बिल तेज़ी से बढ़ा है। खासकर, फ्यूल की बढ़ती कीमतों का ट्रांसपोर्ट, खाने-पीने और घरेलू खर्चों पर असर पड़ रहा है।
इस गिरावट से कॉर्पोरेट्स और पॉलिसी बनाने वाले भी परेशान हैं। ब्रेंट में हर डॉलर की बढ़ोतरी सीधे करंट अकाउंट डेफिसिट बढ़ाती है, रुपये पर दबाव डालती है, और सरकार के फिस्कल गणित को मुश्किल बनाती है — जिससे तेल अभी रुपये के लिए सबसे ज़रूरी वैरिएबल बन गया है।
एक्सपोर्ट में डायवर्सिफाई करने, तेल पर निर्भरता कम करने और मैन्युफैक्चरिंग सुधारों में तेज़ी लाने में भारत की नाकामी ने इसे ग्लोबल उतार-चढ़ाव के सामने ला दिया है। यह तेज़ गिरावट सिर्फ़ करेंसी का आंकड़ा नहीं है। यह एक अस्थिर दुनिया में स्थिरता पाने के भारत के संघर्ष का आईना है। भारत का रुपया ब्राज़ील और तुर्की जैसे साथियों के साथ गिरा, जो पूरी तरह से घरेलू कमज़ोरी के बजाय ग्लोबल डॉलर की मज़बूती को दिखाता है। रूस-यूक्रेन युद्ध से लेकर मिडिल ईस्ट में तनाव बढ़ने तक, तेल के झटकों ने भारत को सबसे ज़्यादा प्रभावित किया। ज़ाहिर है, रुपये में लगातार गिरावट के लिए विपक्षी पार्टियों, खासकर कांग्रेस ने NDA सरकार पर तीखा हमला किया है। इस मुद्दे को मोदी बनाम मनमोहन सिंह सरकार की दोतरफ़ा राजनीतिक बहस में बदलने की कोशिश की जा रही है। हालाँकि, यह मामला घरेलू राजनीति से कहीं आगे है। रुपये की गिरावट ग्लोबल एडजस्टमेंट और घरेलू कमज़ोरी, दोनों को दिखाती है। विपक्षी नेताओं का तर्क है कि रुपये का ऐतिहासिक निचले स्तर पर पहुँचना मोदी सरकार के आर्थिक मिसमैनेजमेंट का सबूत है, जबकि सरकार के समर्थकों का कहना है कि कोई भी अकेला नेता देश को उथल-पुथल भरी वैश्विक घटनाओं के असर से नहीं बचा सकता था। इसमें कोई शक नहीं है कि मनमोहन सिंह के नेतृत्व में UPA सरकार को सीमित जियोपॉलिटिकल टकराव और एक तय US पॉलिसी के साथ तुलनात्मक रूप से नरम ग्लोबल ऑर्डर का फ़ायदा मिला था। हालाँकि, पिछले दशक में अर्थव्यवस्था में महामारी, युद्ध, टैरिफ़ पाबंदियाँ और सप्लाई चेन में रुकावट जैसी बड़ी रुकावटें आई हैं।