भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए लचीलापन परीक्षण

अपने पड़ोसी यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के एक साल पूरे हो जाएंगे। इससे पहले के महीनों को तनाव के लगातार बढ़ने से चिह्नित किया गया था। आक्रमण के कारण ईंधन, उर्वरक, गेहूं और अन्य महत्वपूर्ण वस्तुओं की कीमतें बढ़ गईं, जिनमें से रूस या यूक्रेन प्रमुख आपूर्तिकर्ता थे। बदले में, इसने भारत जैसे देशों में आयात के मूल्य को आसमान छू लिया, जो अपनी अर्थव्यवस्थाओं को चलाने के लिए विदेशी ईंधन की आपूर्ति पर निर्भर थे। परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति बढ़ी, और हाल के वर्षों में अक्सर अभूतपूर्व तरीके से।

पिछले साल के अंत से, ईंधन की कीमतें और अन्य वस्तुओं की कीमतें, जो युद्ध के तत्काल बाद बढ़ी थीं, दोनों में कमी आई है। लेकिन भारतीय अर्थव्यवस्था पर संकट के प्रभाव खत्म नहीं हुए हैं। उदाहरण के लिए, जनवरी में, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक तीन महीनों के लिए अपनी सबसे तेज दर (वर्ष-दर-वर्ष आधार पर 6.5%) से बढ़ा, प्रारंभिक आशाओं को धराशायी कर दिया कि वैश्विक ईंधन की कीमतों में कमी से घरेलू मुद्रास्फीति में निरंतर गिरावट आएगी। . बदले में, यह इस बात को प्रभावित करेगा कि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ब्याज दर में वृद्धि के भविष्य के प्रक्षेपवक्र पर कैसे निर्णय लेता है (चार्ट 1 देखें)।

अर्थव्यवस्था में सबसे हड़ताली बदलावों में से एक, हालांकि यह अधिक स्पष्ट मुद्रास्फीति प्रभावों से अस्पष्ट हो जाता है, यह भारत के ईंधन आयात के पैटर्न में बदलाव है (चार्ट 2 देखें)। आक्रमण के बाद, रूस को वैश्विक तेल बाजार से प्रभावी रूप से प्रतिबंधित कर दिया गया था, और इसने आपूर्ति पर छूट देकर खरीदारों को आकर्षित करने के लिए ज़ोरदार प्रयास किए।

इसके परिणामस्वरूप, भारतीय कच्चे तेल की आपूर्ति के स्रोत के रूप में रूस की हिस्सेदारी संकट की पूर्व संध्या पर 2021 के अंत में 2% से तेजी से उछलकर एक साल बाद एक चौथाई से अधिक हो गई। रूस अब भारत को कच्चे तेल के शीर्ष तीन आपूर्तिकर्ताओं में से एक है, इस प्रकार मध्य-पूर्व पर पारंपरिक निर्भरता कम हो रही है। जनवरी में, भारत द्वारा रूस से कच्चे तेल के आयात का अनुपात 27% के उच्च स्तर तक बढ़ गया।

जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो व्यापार संतुलन लगभग अनिवार्य रूप से बिगड़ जाता है, मुख्य रूप से जीवाश्म ईंधन अर्थव्यवस्था में कच्चे तेल को अन्य प्रकार के ईंधन के साथ स्थानापन्न करने के लिए सीमित स्थान दिया जाता है। लेकिन वैश्विक बाजार की कीमतों के नीचे रूसी कच्चे तेल की पेशकश के बावजूद व्यापार संतुलन बिगड़ गया। अप्रैल और दिसंबर 2022 के बीच माल और सेवाओं में समग्र व्यापार घाटा-संकट के चरम महीने-2021 में इसी अवधि के लिए $57 बिलियन से दोगुना से अधिक $118 बिलियन हो गया।

सोर्स: livemint