मूल मुद्दा

सरकारी आंकड़ों के अनुसार, भारत की थोक मूल्य मुद्रास्फीति जनवरी में साल-दर-साल दो साल के निचले स्तर 4.73% पर लगातार आठवें महीने कम हुई। उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति की दर के बाद से नीति निर्माताओं को इससे बहुत राहत मिलने की संभावना नहीं है, बेंचमार्क गेज जो वे ट्रैक करते हैं, पिछले महीने हमारे कानूनी लक्ष्य बैंड की 6% ऊपरी सीमा से ऊपर छलांग लगा दी। 6.5% पर, इसने उन लोगों को चौंका दिया जिन्होंने दो महीने के भीतर-भीतर रीडिंग को एक प्रवृत्ति के रूप में गलत समझा।

कोर मुद्रास्फीति, जैसा कि भारतीय रिजर्व बैंक कहता रहा है, खतरनाक रूप से गर्म बनी हुई है। पैटर्न सुझाव देते हैं कि द्वितीयक मूल्य प्रभाव चलन में हैं, अपवाहित उम्मीदों के साथ अभी तक अपसाइकिल की धमकी नहीं दी गई है। बढ़ती कीमतों के खिलाफ केंद्रीय बैंक की लड़ाई तब तक जारी रहनी चाहिए जब तक कि उसे यकीन न हो जाए कि खतरा हमारे पीछे है।

पिछले साल हमारे जीवन यापन की लागत को नियंत्रण में रखने में विफल रहने के बाद, यह विश्वसनीयता की भारी हानि के बिना फिर से विफल नहीं हो सकता है, जो हमें लचीले मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण को पूरी तरह से छोड़ने के लिए मजबूर कर सकता है। यह एक साहसिक मैक्रो-नीति सुधार की हार का जोखिम उठाएगा। जबकि बाजार एक पठार से पहले रेपो दर में एक और तिमाही-प्रतिशत-बिंदु वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, ऐसी किसी भी चोटी को देखे जाने से पहले मुख्य मुद्रास्फीति को शांत करने की आवश्यकता हो सकती है।

सोर्स: livemint