बढ़ते दबावों के बीच सावधानी के दौर में भारतीय अर्थव्यवस्था - डन एंड ब्रैडस्ट्रीट
Mumbai मुंबई: बिजनेस डिसीजनिंग डेटा और एनालिटिक्स में वैश्विक अग्रणी डन एंड ब्रैडस्ट्रीट ने जनवरी 2025 के लिए अपनी इकोनॉमी ऑब्जर्वर रिपोर्ट जारी की है। इकोनॉमी ऑब्जर्वर एक मासिक रिपोर्ट है जो भारत में प्रमुख मैक्रोइकॉनोमिक विकास का गहन विश्लेषण साझा करती है और प्रमुख आर्थिक संकेतकों के लिए पूर्वानुमान और भारतीय अर्थव्यवस्था की अपेक्षित दिशा के बारे में जानकारी प्रदान करती है।
मुख्य आर्थिक पूर्वानुमान:
वास्तविक अर्थव्यवस्था:भारत की अर्थव्यवस्था एक चक्रीय मंदी में प्रतीत होती है, जिसमें वित्त वर्ष 2024-25 की पहली छमाही में गतिविधि धीमी हो जाएगी। यह मंदी ऋण देने में मैक्रोप्रूडेंशियल कसावट, चुनावी वर्ष में सार्वजनिक व्यय में कमी और निजी खपत और निवेश में चक्रीय मंदी के कारण हुई है, जैसा कि उच्च आवृत्ति संकेतकों में परिलक्षित होता है। राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय ने वित्त वर्ष 2024-25 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि 6.4% रहने का अनुमान लगाया है, जो धीमी खनन और विनिर्माण गतिविधियों से प्रभावित है। डन एंड ब्रैडस्ट्रीट को उम्मीद है कि दिसंबर 2024 में IIP वृद्धि 4.0% तक कम हो जाएगी, जो वैश्विक अनिश्चितताओं और घरेलू दबावों दोनों को दर्शाती है, साथ ही बेस इफेक्ट के सामान्य होने के साथ औद्योगिक उत्पादन की गति धीमी हो जाएगी।
फरवरी का बजट सुस्त सार्वजनिक खर्च को संबोधित करने और विकास को प्रोत्साहित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा। खपत को बढ़ावा देने के लिए, विशेष रूप से ग्रामीण और शहरी क्षेत्रों में, हम ग्रामीण और शहरी खर्च को बढ़ावा देने के लिए संभावित कर प्रोत्साहन के साथ-साथ MGNREGA, PM KISAN और PMAY जैसे कार्यक्रमों के लिए बढ़े हुए आवंटन की उम्मीद करते हैं। साथ ही, हम उम्मीद करते हैं कि निवेश वृद्धि को बढ़ावा देना एक प्रमुख फोकस बना रहेगा, जिसमें वित्त वर्ष 2025 के संशोधित अनुमानों की तुलना में पूंजीगत व्यय में 1-1.5 लाख करोड़ रुपये की वृद्धि की उम्मीद है। सरकार का उधार कार्यक्रम केवल मामूली रूप से बढ़कर लगभग 15 लाख करोड़ रुपये होने की संभावना है, जिससे बॉन्ड यील्ड स्थिर रहेगी। इस बीच, राजकोषीय घाटा वित्त वर्ष 2025 के लिए 4.9% लक्ष्य से 10 बीपीएस कम होने की उम्मीद है, जबकि वित्त वर्ष 2026 के लिए इसे घटाकर 4.3-4.4% करने का लक्ष्य है। कुल मिलाकर, जबकि वित्तीय वर्ष की पहली छमाही चुनौतीपूर्ण रही है, दूसरी छमाही में धीरे-धीरे सुधार देखने को मिलने की उम्मीद है, जो धीमी वैश्विक विकास के माहौल के बीच उपभोग और निवेश को बढ़ावा देने के लिए सरकारी उपायों द्वारा समर्थित है।
मूल्य परिदृश्य: दिसंबर 2024 में भारत के मूल्य परिदृश्य ने मिश्रित रुझान दिखाए, जिसमें WPI मुद्रास्फीति नवंबर में 1.9% से बढ़कर 2.4% y/y हो गई, जो उच्च इनपुट लागत और वैश्विक कमोडिटी दबावों से प्रेरित थी। डन एंड ब्रैडस्ट्रीट ने जनवरी 2025 में WPI मुद्रास्फीति के 3.0% तक पहुँचने का अनुमान लगाया है, जो लगातार मुद्रास्फीति के दबावों को दर्शाता है। CPI मुद्रास्फीति नवंबर 2024 में 5.5% से दिसंबर 2024 में 5.2% तक थोड़ी कम हुई, लेकिन ग्रामीण मुद्रास्फीति दिसंबर 2024 में शहरी क्षेत्रों में 4.6% की तुलना में 5.8% पर बनी रही, जो आवश्यक वस्तुओं की उच्च लागतों से प्रेरित थी। खाद्य मुद्रास्फीति, 8.39% y/y पर, विशेष रूप से ग्रामीण क्षेत्रों में चिंता का विषय बनी रही। डन एंड ब्रैडस्ट्रीट को उम्मीद है कि जनवरी में सीपीआई मुद्रास्फीति बढ़कर 5.8% वार्षिक हो जाएगी, जो खाद्य और ईंधन लागत दबाव, ग्रामीण मांग में वृद्धि और वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण होगी।