FMCG क्षेत्र में मात्रा और मूल्य वृद्धि के रुझान में हुआ सुधार

BUSINESS: व्यापार Q1 परिणाम पूर्वावलोकन: फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (FMCG) कंपनियों में कमजोर आधार के बाद मांग में धीरे-धीरे सुधार देखने को मिल रहा है। इन खिलाड़ियों को FY25 की पहली तिमाही में स्थिर-से-सुधार विकास प्रक्षेपवक्र देखने की उम्मीद है। उपभोक्ता विवेकाधीन कंपनियों के भीतर, Cigarettes, Alcobev सिगरेट, एल्कोबेव और आभूषण खंडों में लचीलापन देखने की उम्मीद है, जबकि QSR, पेंट और फुटवियर खंडों में मांग की चुनौतियाँ बनी रह सकती हैं। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज को उम्मीद है कि अधिकांश FMCG कंपनियों के Q1 परिणामों में स्थिर-से-सुधार मात्रा और मूल्य वृद्धि के रुझान देखने को मिलेंगे। FMCG शेयरों में, होनासा कंज्यूमर, टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स, नेस्ले इंडिया, कोलगेट पामोलिव और ज्योति लैब्स से लचीले HSD/DD मूल्य वृद्धि की रिपोर्ट करने की उम्मीद है। एमएसडी मूल्य वृद्धि (घरेलू) डाबर, मैरिको, ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज और गोदरेज कंज्यूमर प्रोडक्ट्स से देखी जा सकती है। हालांकि, कोटक इक्विटीज के अनुसार, हिंदुस्तान यूनिलीवर (एचयूएल) से पूर्ण और सापेक्ष आधार पर समग्र रूप से निराशाजनक प्रदर्शन के साथ सपाट राजस्व की रिपोर्ट करने की उम्मीद है।-

ब्रोकरेज को मैरिको और ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज से विकास की प्रवृत्ति में सुधार और गोदरेज कंज्यूमर प्रोडक्ट्स और टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स से मिश्रित प्रदर्शन की उम्मीद है। शीर्ष FMCG कंपनियों के Q1 परिणाम पूर्वावलोकन पर एक नज़र डालें: ITC जून तिमाही में ITC से 5.6% राजस्व वृद्धि की रिपोर्ट करने की उम्मीद है, जिसमें शुद्ध लाभ साल-दर-साल (YoY) आधार पर 2.6% बढ़ रहा है। Q1FY25 में ITC की सिगरेट वॉल्यूम वृद्धि ~ 2% YoY पर रहने की उम्मीद है, जो शुद्ध सिगरेट बिक्री में 7% की वृद्धि में transformed तब्दील होती है। कोटक इक्विटीज के अनुसार, सिगरेट EBIT वृद्धि 5.3% रहने का अनुमान है, जबकि EBIT मार्जिन में गिरावट आई है। FMCG सेगमेंट में, ITC को बिना किसी बड़े क्रमिक मूल्य समायोजन के 7% YoY राजस्व वृद्धि की रिपोर्ट करने का अनुमान है, साथ ही EBIT मार्जिन में 10 bps YoY विस्तार के साथ 8.4% तक पहुंचने का अनुमान है। ब्रोकरेज के अनुमानों से पता चलता है कि ITC के होटल सेगमेंट में 8-9% की वृद्धि और EBIT मार्जिन में 250 bps YoY विस्तार के साथ 24.5% तक पहुंचने की उम्मीद है। HUL Q1 के परिणाम Q4FY24 के समान होने की उम्मीद है, जिसमें शुद्ध लाभ में 1.4% YoY की मामूली वृद्धि देखी गई और राजस्व स्थिर रहा। नवंबर 2023 में GSK-CH OTC वितरण व्यवसाय को बंद करने के कारण कंपनी को अन्य परिचालन आय में 31% YoY गिरावट की रिपोर्ट करने की उम्मीद है। कोटक इक्विटीज ने सकल मार्जिन में मामूली ~15 बीपीएस QoQ (+210 बीपीएस YoY) विस्तार को 52% तक मॉडल किया है। इसका अनुमान है कि 23.3% EBITDA मार्जिन, YoY आधार पर 20 बीपीएस की वृद्धि के रूप में है क्योंकि YoY आधार पर सकल मार्जिन लाभ रॉयल्टी में 25 बीपीएस प्रभावी वृद्धि, बिक्री के 10.5% तक A&P तीव्रता में वृद्धि द्वारा ऑफसेट किया जाता है, जो SOV> SOM को बनाए रखने के इरादे से जारी है, GSK CH के OTC उत्पादों के वितरण को बंद करने का 40-50 बीपीएस प्रभाव, और निश्चित खर्चों पर प्रतिकूल परिचालन उत्तोलन।

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