दो अरब डॉलर के आईपीओ ने भारत के गर्म आईपीओ बाजार की ताकत का परीक्षण किया

Business व्यापार: टाटा कैपिटल लिमिटेड और एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया लिमिटेड, इस साल देश के दो सबसे बड़े आरंभिक सार्वजनिक निर्गमों के समापन के बाद, अगले कुछ दिनों में मुंबई में कारोबार शुरू करेंगे। इन दोनों के शेयरों का शुभारंभ दुनिया के सबसे लोकप्रिय इक्विटी पूंजी बाजारों में से एक की ताकत का परीक्षण करने के लिए किया जाएगा।

टाटा समूह की छाया-ऋण इकाई, जिसने इस साल भारत के सबसे बड़े आईपीओ में 155 अरब रुपये ($1.7 अरब) जुटाए थे, सोमवार को सूचीबद्ध होगी, उसके एक दिन बाद दक्षिण कोरिया की एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंक. की भारतीय इकाई सूचीबद्ध होगी। एलजी की बिक्री 17 वर्षों में इस आकार का सबसे अधिक अभिदान वाला सौदा था।

ये दोनों सूचीबद्धताएँ भारत की वैश्विक धन उगाहने वाले केंद्र के रूप में बढ़ती स्थिति को रेखांकित करती हैं, जो गहरी घरेलू तरलता और बढ़ते खुदरा निवेशक आधार द्वारा समर्थित है। पिछले दो वर्षों में यह देश दुनिया भर के सबसे व्यस्त आईपीओ बाजारों में से एक बन गया है, जिससे वैश्विक निवेशक इसकी तेजी से बढ़ती उपभोक्ता अर्थव्यवस्था का लाभ उठाने के लिए उत्सुक हैं। अक्टूबर आईपीओ के लिए भारत का अब तक का सबसे बड़ा महीना बन रहा है - और आय $5 अरब से अधिक होने की उम्मीद है।

कंपनियों के इन आईपीओ के आगाज पर बहुत कुछ निर्भर है, लेकिन व्यापक रूप से, ये भारत में सार्वजनिक होने की प्रतीक्षा कर रही सैकड़ों कंपनियों के लिए दिशा तय करेंगे। हाल के हफ़्तों में गतिविधियों में आई तेज़ी इस आशा को बढ़ा रही है कि 2025 में नई भारतीय लिस्टिंग से होने वाली आय पिछले साल के लगभग 21 अरब डॉलर के रिकॉर्ड को भी पार कर सकती है।

डीएएम कैपिटल लिमिटेड के मुख्य कार्यकारी अधिकारी धर्मेश मेहता ने कहा, "कम से कम एक बड़े आईपीओ का ज़ोरदार आगाज आने वाले महीनों में बड़ी लिस्टिंग की एक नई लहर के लिए मंच तैयार कर सकता है, क्योंकि कंपनियाँ निवेशकों की उत्साहजनक भावना और रिकॉर्ड तरलता का लाभ उठाने के लिए दौड़ रही हैं।" "लेकिन कमज़ोरी के कोई भी संकेत आशावाद को जल्दी ही कम कर सकते हैं, और इसके परिणामस्वरूप इन आईपीओ में देरी हो सकती है।"

फिर भी, इन आईपीओ का आकार और कंपनियों की पहचान - टाटा देश के सबसे प्रसिद्ध ब्रांडों में से एक है और एलजी भारत में विभिन्न घरेलू उपकरण श्रेणियों में प्रमुख है - सफलता की गारंटी नहीं देता क्योंकि 2020 के बाद से देश के तीन सबसे बड़े आईपीओ अपने पहले ही दिन कारोबार के दौरान गिर गए। लेकिन ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, इस साल भारत के केवल दो अन्य अरब डॉलर के आईपीओ ही बढ़े।

आईपीओसेंट्रल.इन के आंकड़ों के अनुसार, शुक्रवार तक मुंबई में एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया ग्रे मार्केट में आईपीओ मूल्य से लगभग 30% अधिक पर कारोबार कर रहा था, जबकि टाटा कैपिटल आईपीओ मूल्य से थोड़ा अधिक पर था।

एसबीआई सिक्योरिटीज और सेंट्रम कैपिटल जैसी कंपनियों के अनुसार, आईपीओ मूल्यों के आधार पर, टाटा कैपिटल और एलजी इंडिया की आय और बुक वैल्यू जैसे मापदंडों के आधार पर स्थानीय प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अभी भी कम मूल्यांकन किया गया है।

सौदेबाजी की संभावना ने मांग को बढ़ावा दिया, खासकर एलजी के मामले में, जिसने अंततः प्रस्तावित शेयरों की संख्या से 54 गुना अधिक बोलियां आकर्षित कीं - एक्सचेंज के आंकड़ों के अनुसार, भारत में अरब डॉलर के आईपीओ में 2008 में रिलायंस पावर लिमिटेड के सौदे के बाद दूसरे स्थान पर। इस बिक्री में अबू धाबी, नॉर्वे और सिंगापुर के सॉवरेन वेल्थ फंड जैसे कई प्रमुख नाम शामिल हुए, साथ ही ब्लैकरॉक इंक और फिडेलिटी इंटरनेशनल लिमिटेड जैसे एंकर निवेशक भी शामिल हुए।

यह इस साल की शुरुआत के बिल्कुल उलट है, जब एलजी ने अपनी आईपीओ योजनाओं को स्थगित कर दिया था और इस सौदे से मिलने वाली राशि की उम्मीदों को कम कर दिया था।

इस बीच, टाटा के लिए बोलियाँ प्रस्तावित शेयरों की संख्या से दोगुनी थीं, और माँग मुख्य रूप से संस्थागत निवेशकों की ओर से आ रही थी। मॉर्गन स्टेनली, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक और नोमुरा होल्डिंग्स इंक द्वारा प्रबंधित फंड इसके प्रमुख निवेशकों में शामिल थे।

और आईपीओ मूल्य के आधार पर, टाटा कैपिटल, बजाज फाइनेंस लिमिटेड, बजाज फिनसर्व लिमिटेड और जियो फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के बाद, बाजार मूल्य के हिसाब से भारत का चौथा सबसे बड़ा छाया ऋणदाता बनने की ओर अग्रसर है।

गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों और बढ़ते डूबत ऋणों, जोखिम भरे कर्जदारों के प्रति अत्यधिक जोखिम और आर्थिक मंदी से निपटने की उनकी क्षमता को लेकर हाल की चिंताओं के बावजूद यह बिक्री आगे बढ़ी। यह टाटा के लिए एक अशांत समय के दौरान भी हुआ - भारत के सबसे पुराने समूह को नियंत्रित करने वाली परोपकारी संस्था के बोर्डरूम में लड़ाई इतनी गर्म हो गई कि सरकार को मध्यस्थता के लिए आगे आना पड़ा।

ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, टाटा और एलजी के आईपीओ इस साल भारत में कुल आईपीओ आय को 15 अरब डॉलर से ऊपर ले जाएँगे। इसके अलावा, कई और आईपीओ आने वाले हैं, जिनमें सरकारी स्वामित्व वाली केनरा बैंक, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एसेट मैनेजमेंट कंपनी, पाइन लैब्स लिमिटेड और लेंसकार्ट सॉल्यूशंस लिमिटेड के दो संयुक्त उद्यम शामिल हैं।

आईपीओ की गति

आईपीओ की गति भारत के पूंजी बाजारों के आधुनिकीकरण और दीर्घकालिक विदेशी पूंजी आकर्षित करने के व्यापक प्रयास को दर्शाती है। भारत के प्रतिभूति बाजार नियामक ने पिछले महीने बहुत बड़ी निजी कंपनियों के लिए सार्वजनिक होने को आसान बनाने के लिए मानदंडों में बदलाव किया, जबकि केंद्रीय बैंक ने हाल ही में आईपीओ में भाग लेने वाले निवेशकों को ऋण देने के नियमों में ढील दी।

जेफ़रीज़ फाइनेंशियल ग्रुप इंक जैसी कंपनियों के अनुसार, आने वाले नए आईपीओ की बाढ़ भारत के आईपीओ बाजार, जो इस साल दुनिया का चौथा सबसे बड़ा आईपीओ है, को पिछले साल के रिकॉर्ड से ऊपर ले जा सकती है।

आईपीओ की लोकप्रियता व्यापक शेयर बाजार के विपरीत रही है, जहाँ निफ्टी 50 ने पूरे साल अन्य क्षेत्रीय समकक्षों की तुलना में कम प्रदर्शन किया है।