निवल मूल्य अत्यंत उच्च बाजार पूंजीकरण पर कारोबार कर रहे: Kotak report

Business बिजनेस: भारतीय इक्विटी बाजारों में रिकॉर्ड-तोड़ तेजी के बाद हाल ही में गिरावट देखी गई है। कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों ने हाल ही में एक नोट में इस बात पर प्रकाश डाला है कि निवेशक उच्च मूल्यांकन के बारे में चिंताओं को नजरअंदाज कर रहे हैं। उनका मानना ​​है कि रिटर्न की चाहत ने जोखिमों के डर को पछाड़ दिया है, चाहे वह प्रत्यक्ष हो या गुप्त। ब्रोकरेज ने उल्लेख किया कि संस्थागत निवेशकों ने संभावित जोखिम कारकों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित किया है, लेकिन अजीब तरह से इस संभावना को नजरअंदाज कर दिया है कि सबसे बड़ा जोखिम मौजूदा स्टॉक कीमतों और बाजार में उनके उचित मूल्यों के बीच महत्वपूर्ण असमानता में निहित हो सकता है। ब्रोकरेज फर्म ने रिपोर्ट में कहा, "रिटर्न के लालच ने जोखिमों (दृश्यमान या अदृश्य) के डर को दबा दिया है। निवेशकों ने उच्च रिटर्न कमाया है, यह तथ्य स्टॉक कीमतों के उचित मूल्यों के साथ अंतिम संरेखण की स्थिति में बहुत कम मायने रखेगा।"

बाजार मौजूदा उच्च मूल्यांकन में महत्वपूर्ण अंतर्निहित जोखिमों को नजरअंदाज कर रहा है, भले ही निवेशक संभावित कारकों के बारे में चिंतित हैं जो चल रही रैली को बाधित कर सकते हैं, यह कहा। कोटक ने कहा कि खुदरा निवेशकों से घरेलू इक्विटी म्यूचुअल फंड में महत्वपूर्ण प्रवाह, साथ ही म्यूचुअल फंड से बाजारों में निवेश, बाजार में व्याप्त लालच की एक मजबूत भावना को दर्शाता है। रिपोर्ट में कहा गया है, "जैसा कि हमने पहले भी तर्क दिया है, पिछले 3-4 वर्षों में उच्च रिटर्न के कारण सीमित निवेश अनुभव वाले खुदरा निवेशकों के बीच सभी मूल्य बिंदुओं पर उच्च विश्वास ने सभी प्रकार के निवेशकों के बीच उच्च स्तर का विश्वास (लालच) पैदा किया है।"कोटक ने कहा कि वह अब और सुधार के बीच पर्याप्त समय अंतराल की उम्मीद कर सकता है, जो आय को आगे बढ़ाकर मौजूदा स्टॉक कीमतों और उनके उचित मूल्यों के बीच अंतर को कम करने में मदद कर सकता है।

इसमें कहा गया है, "निवेशकों के लिए प्रभाव अपसाइकिल (और अंततः डाउनसाइकिल) में विभिन्न बिंदुओं पर शेयरों के स्वामित्व पर निर्भर करेगा - दो चरम मामले इसे बेहतर ढंग से समझने में मदद करेंगे। यदि किसी कंपनी का शेयर मूल्य ₹100 से ₹500 तक जाता है और अंततः ₹200 तक सही हो जाता है, तो निवेशक के लिए परिणाम अभी भी बहुत अच्छा होगा यदि वह इस यात्रा के दौरान स्टॉक को अपने पास रखता है, लेकिन यह उस निवेशक के लिए बहुत दर्दनाक होगा जिसने इसे ₹500 (₹300 का नुकसान) पर खरीदा होगा और उस निवेशक के लिए बहुत खुशी की बात होगी जिसने इसे ₹500 (₹400 का लाभ) पर बेचा होगा।"