बर्नस्टीन Paytm के प्रदर्शन से उत्साहित, सितंबर तिमाही में सुधार दर्ज

New Delhi नई दिल्ली: डिजिटल भुगतान और वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी, पेटीएम के कारोबार ने सितंबर तिमाही (2Q26) में मज़बूत सुधार दिखाया है। बर्नस्टीन की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, बेहतर मार्जिन, ज़्यादा ऋण वितरण और कड़े लागत नियंत्रण ने कंपनी को बाज़ार की उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद की है।

रिपोर्ट में पेटीएम को आउटपरफॉर्म रेटिंग दी गई है और इसका लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर ₹1,600 कर दिया गया है।ब्रोकरेज ने बताया कि पेटीएम ने ₹1.4 बिलियन का EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) दर्ज किया, जो आम सहमति के अनुमान से लगभग 20 प्रतिशत ज़्यादा है। रिपोर्ट में कहा गया है, "हम उच्च भुगतान मार्जिन और वित्तीय सेवाओं के राजस्व में मामूली वृद्धि की धारणाओं से प्रेरित होकर मार्जिन में त्वरित सुधार का मॉडल बना रहे हैं।"

इसमें कहा गया है कि पेटीएम के प्रदर्शन को सकल व्यापारिक मूल्य (GMV) में साल-दर-साल 28 प्रतिशत की वृद्धि और शुद्ध भुगतान मार्जिन में तिमाही-दर-तिमाही 0.6 आधार अंकों के सुधार से समर्थन मिला, जो बढ़कर 10.4 आधार अंकों तक पहुँच गया। ब्रोकरेज ने बताया कि पेटीएम को बेहतर प्रोसेसिंग मार्जिन का फायदा हुआ, जिसका मुख्य कारण इसके पीओएस उपकरणों पर ईएमआई लेनदेन की बढ़ी हुई हिस्सेदारी और यूपीआई पर क्रेडिट कार्ड भुगतान का बढ़ता योगदान है। इसके साथ ही, रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि कंपनी ने सख्त लागत अनुशासन बनाए रखा है, जिससे अप्रत्यक्ष खर्च तिमाही-दर-तिमाही 1 प्रतिशत कम हुआ है।

वित्तीय सेवाओं से प्राप्त राजस्व में लगातार वृद्धि जारी रही, जो तिमाही-दर-तिमाही 9 प्रतिशत और साल-दर-साल 63 प्रतिशत बढ़ा, जो ऋण उत्पादों के कारण हुआ। कमजोरी का एकमात्र क्षेत्र मार्केटिंग राजस्व था, जिसमें तिमाही-दर-तिमाही 8 प्रतिशत और साल-दर-साल 25 प्रतिशत की गिरावट आई। रिपोर्ट में पेटीएम के व्यवसाय में कई संरचनात्मक सकारात्मक पहलुओं पर भी प्रकाश डाला गया है। फ्रंटलाइन सेल्स कर्मचारियों की संख्या तिमाही-दर-तिमाही 5,000 बढ़ी है, जिसके बारे में ब्रोकरेज ने कहा कि इससे पेटीएम को अधिक ऑनलाइन और ऑफलाइन व्यापारियों को जोड़ने में मदद मिल सकती है और आगे चलकर जीएमवी वृद्धि में मजबूती आ सकती है।

कंपनी ने यह भी बताया कि पेटीएम के हाल ही में पुनः शुरू किए गए बीएनपीएल (अभी खरीदें, बाद में भुगतान करें) उत्पाद का पहले ऋण मात्रा में 50 प्रतिशत से अधिक और ऋण राजस्व में 20 प्रतिशत से अधिक का योगदान था, जो भविष्य में विस्तार की प्रबल संभावना को दर्शाता है। बर्नस्टीन ने पेटीएम के लिए कई निकट-अवधि के कारकों का भी उल्लेख किया, जिनमें पेटीएम पेमेंट्स बैंक के संचालन की संभावित पुनः शुरुआत, बीएनपीएल का तेज़ी से विस्तार और बेहतर उपभोक्ता ऋण माँग के समर्थन से मज़बूत ऋण राजस्व शामिल हैं। रिपोर्ट में ज़ोर देकर कहा गया है कि कंपनी के मार्जिन में सुधार, मज़बूत भुगतान मिश्रण और वित्तीय सेवाओं में वृद्धि इसके सकारात्मक दृष्टिकोण को आकार देने वाले प्रमुख कारक हैं।