क्या भारत के 'बिग 5' द्वारा एकाधिकार मूल्य निर्धारण मुद्रास्फीति को बढ़ा रहा है?

भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व डिप्टी गवर्नर विरल आचार्य ने कबूतरों के बीच बिल्ली को खड़ा किया है, यह तर्क देते हुए कि भारत में पांच सबसे बड़े निजी व्यापार समूह लगातार उच्च कोर मुद्रास्फीति में योगदान दे रहे हैं। अर्थव्यवस्था में उनके प्रभुत्व को कई तरह से इंगित किया गया है जिसका विवरण उन्होंने ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन द्वारा प्रकाशित एक शोध पत्र में दिया है। पांच समूहों ने पिछले 30 वर्षों में देश में गैर-वित्तीय संपत्तियों के अपने हिस्से को दोगुना करते हुए संपत्ति अर्जित की है। उन्होंने 2011 के बाद से विलय और अधिग्रहण सौदों में अपने हिस्से को दोगुना कर दिया, भले ही सौदों की कुल संख्या में गिरावट आई हो। उनका आर्थिक विस्तार अर्थव्यवस्था में उनकी उपस्थिति की चौड़ाई और गहराई दोनों में प्रकट होता है। पूर्व को इस तथ्य से पकड़ लिया गया है कि राष्ट्रीय औद्योगिक वर्गीकरण कोड के अनुसार, इन समूहों से संबंधित कंपनियां अब सभी उद्योगों में से आधे में काम करती हैं। उत्तरार्द्ध बढ़ते बाजार और लाभ हिस्सेदारी द्वारा कब्जा कर लिया गया है, विशेष रूप से 2015 के बाद से। उनका उदय अगले पांच बड़े (यानी, बिग 6 से 10) के संबंधित शेयरों में एक सापेक्ष गिरावट के साथ मेल खाता है।

वेल्थ मैनेजमेंट फर्म मार्सेलस की एक रिपोर्ट के मुताबिक, शीर्ष 20 प्रॉफिट जेनरेटर देश के मुनाफे का 80% चौंका देने वाला कमाते हैं। यह एक दशक पहले के मुकाबले दोगुना है, जो मुनाफे के बढ़ते केंद्रीकरण को दर्शाता है। धन सृजन के मामले में भी यही सच है। निफ्टी इंडेक्स के मूल्य के रूप में मापे गए स्टॉक-मार्केट वेल्थ में दशकीय वृद्धि का लगभग 80% सिर्फ 20 कंपनियों द्वारा कब्जा कर लिया गया था। कंपनियों में फ्री कैश फ्लो जनरेशन में समान ध्रुवीकरण है, जहां प्रमुख शेयर के लिए शीर्ष दर्जन खाते हैं। अगर हम मार्सेलस रिपोर्ट के आंकड़ों को आचार्य के पेपर के साथ त्रिकोणित करें तो यह स्पष्ट हो जाता है कि बाजार की शक्ति केंद्रित हो रही है। बदले में मूल्य निर्धारण शक्ति की ओर जाता है। यह आचार्य की थीसिस के केंद्र में है। वित्तीय विश्लेषकों के मानक शब्दकोश में, इसे फर्मों की 'मूल्य निर्धारण शक्ति' कहा जाता है, जो आमतौर पर बढ़ते व्यापार चक्र में आता है। जब आय और मांग बढ़ रही होती है, तो कंपनियां कीमतें बढ़ाकर प्रतिक्रिया देती हैं। यह बुनियादी अर्थशास्त्र है।

लेकिन प्रारंभिक अर्थशास्त्र हमें यह भी बताता है कि सीमांत लागतों पर एक मार्क-अप पर बेचने की क्षमता, और एकाधिकार कीमतों को बनाए रखने की शक्ति केवल व्यापार चक्र की स्थिति पर निर्भर नहीं करती है। यह न केवल अतिरिक्त मांग की स्थितियों में है कि कंपनियां मूल्य निर्धारण शक्ति का आनंद लेती हैं। यह मौजूदा बाजार संरचना की एक बुनियादी विशेषता के कारण हो सकता है। मांग में कमी होने पर भी एकाधिकार वाले बाजारों में उच्च कीमतों को बनाए रखा जा सकता है। कुल 'उपभोक्ता अधिशेष' आपूर्ति पक्ष द्वारा बहुत अधिक विनियोजित किया जाता है। पूर्ण प्रतियोगिता के तहत, उपयुक्त होने के लिए कोई अधिशेष नहीं बचा है, क्योंकि कीमतें सीमांत लागतों तक गिर जाती हैं।

निष्पक्ष प्रतियोगिता का पालन-पोषण एक सतर्क प्रहरी-भारतीय प्रतिस्पर्धा आयोग द्वारा भी किया जाता है। हमारा प्रतिस्पर्धा कानून प्रभुत्व के दुरुपयोग को दंडित करता है। इसने पुराने एकाधिकार और प्रतिबंधात्मक व्यापार व्यवहार अधिनियम को प्रतिस्थापित किया; यहां तक कि तकनीकी दिग्गज Google को भी Android बाजार में अपने प्रभुत्व का दुरुपयोग करने के लिए दंड से नहीं बख्शा गया है। प्रतिस्पर्धा कानून की रूपरेखा प्रतिस्पर्धा-विरोधी व्यवहार के बारे में अधिक चिंतित है और प्रति एकाधिकार के बारे में कम है। यह सोच अर्थशास्त्री जोसेफ शुम्पीटर के पास जाती है, जिन्होंने कहा था कि एक प्रतिस्पर्धी प्रक्रिया वह है जहां हर उद्यमी कम से कम अस्थायी रूप से एकाधिकारवादी बनना चाहता है।

source: livemint