7 जून को अपने नवीनतम मौद्रिक नीति वक्तव्य में, भारतीय रिजर्व बैंक reserve Bank of India ने रेपो दर को 6.5% पर अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया है। यह लगातार आठवीं बार है जब RBI ने नीति दर को अपरिवर्तित रखा है। दर का स्तर काफी ऊंचा है और यह मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाओं के साथ नीति निर्माता की निरंतर चिंता का संकेत है। हालांकि, इस बार, मौद्रिक नीति समिति के दो बाहरी सदस्यों ने केंद्रीय बैंक के 'अनुकूलन वापस लेने' के रुख को हटाने के पक्ष में मतदान किया। कुछ उम्मीदें थीं कि RBI अपना रुख बदलकर तटस्थ कर देगा, जिससे संकेत मिलता है कि निकट भविष्य में दरों में कटौती की संभावना है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने पहले ही दरों में कटौती की घोषणा कर दी थी और फेडरल रिजर्व द्वारा भी ऐसा ही करने की उम्मीद है। हालांकि, RBI के गवर्नर शक्तिकांत दास ने यह स्पष्ट कर दिया है कि उनका कार्यालय अंतरराष्ट्रीय रुझानों का अनुसरण करता है, लेकिन फेड के नक्शेकदम पर चलने की कोई बाध्यता नहीं है। दरों को अपरिवर्तित रखने का प्राथमिक कारण उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति के साथ चिंता बनी हुई है।
यह दर अभी भी 5% के आसपास मँडरा रही है और हाल के दिनों में खाद्य मुद्रास्फीति Food Inflation 7% से ऊपर रही है। आरबीआई ने मुद्रास्फीति की दर 4% तय की है। इसलिए, आरबीआई ने दरों में कटौती पर निर्णय लेने से पहले कुछ और इंतजार करने का फैसला किया है। असहमति जताने वालों की सटीक वजहें तभी पता चलेंगी जब बैठक के मिनट्स उपलब्ध होंगे। हालांकि, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि आरबीआई भविष्य की विकास संभावनाओं के बारे में आशावादी है क्योंकि इसने व्यापक आर्थिक विकास पूर्वानुमान को 7% से बढ़ाकर 7.2% कर दिया है। खपत वृद्धि सुस्त रही है, साथ ही क्षमता में निवेश भी। ये सभी आर्थिक गतिविधि के लिए अधिक ऋण उपलब्ध कराने की आवश्यकता को दर्शाते हैं। दर में कटौती, जिसे आमतौर पर बैंक ग्राहकों को देते हैं, निजी खपत और निवेश को बढ़ावा देने में मदद करेगी। रेपो दर उच्च स्तर पर होने और बैंकिंग प्रणाली में तरलता का उचित प्रबंधन होने के कारण, समायोजन रुख को वापस लेना अप्रासंगिक प्रतीत होगा। आरबीआई शायद यह सुनिश्चित करने के लिए अतिरिक्त सतर्कता बरत रहा है कि मुद्रास्फीति संबंधी उम्मीदें तय हों। हालांकि इस संबंध में सावधानी बरतना अच्छा है, लेकिन अर्थव्यवस्था के लिए उपाय की लागत आर्थिक विकास के मामले में कम हो सकती है। आरबीआई यह तर्क दे सकता है कि 7% से अधिक की विकास दर पर्याप्त है और तुरंत एक्सीलेटर दबाने की कोई आवश्यकता नहीं है। सभी बिंदुओं को जोड़ने पर, यह गिलास आधा खाली और आधा भरा होने की क्लासिक स्थिति प्रतीत होती है।
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