निवेशक सुरक्षा को मजबूत करने और निवेशक शिक्षा को बढ़ावा देने के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 30 मई, 2023 को निवेशक सुरक्षा कोष (आईपीएफ) और निवेशक सेवा कोष (आईएसएफ) के लिए दिशानिर्देश जारी किए।
ये फंड क्या हैं?
इससे पहले 2004 में, सेबी ने आदेश दिया था कि स्टॉक एक्सचेंजों को एक समर्पित फंड रखना चाहिए, जिसे आईपीएफ के रूप में जाना जाता है ताकि निवेशकों को डिफॉल्ट या ट्रेडिंग सदस्यों के निष्कासन के मामले में मुआवजा दिया जा सके।
इससे पहले, 1992 में, सेबी ने स्टॉक एक्सचेंजों को ISF स्थापित करने की सलाह दी थी, जिसका उद्देश्य निवेशक शिक्षा, जागरूकता कार्यक्रमों और प्रशिक्षण पहलों को बढ़ावा देना था ताकि प्रतिभूति बाजार साक्षरता में सुधार हो और प्रतिभूति बाजार में भागीदारी बढ़े।
सेबी ने अब इन फंडों के प्रावधानों को संशोधित करते हुए एक नया सर्कुलर जारी किया है। सर्कुलर के प्रावधान 29 जून, 2023 से प्रभावी होंगे। इन संशोधनों का उद्देश्य निवेशकों के अधिकारों की सुरक्षा को और मजबूत करना और इन फंडों के उपयोग को सुव्यवस्थित करना है।
आईपीएफ से जुड़े नए प्रावधान
स्टॉक एक्सचेंजों और निक्षेपागारों को अलग-अलग ट्रस्टों के माध्यम से प्रशासित आईपीएफ स्थापित करने की आवश्यकता है। आईपीएफ ट्रस्ट में निदेशक, निवेशक संघ के प्रतिनिधि और अनुपालन कार्यालय सहित पांच ट्रस्टी शामिल होंगे।
स्टॉक एक्सचेंजों को यह सुनिश्चित करने के लिए भी कहा गया है कि फंड अच्छी तरह से अलग हैं और एक्सचेंज और डिपॉजिटरी की देनदारियों से मुक्त हैं।
स्टॉक एक्सचेंजों को आगे विभिन्न माध्यमों से आईपीएफ में योगदान करने की आवश्यकता है, जैसे लिस्टिंग शुल्क का एक प्रतिशत का त्रैमासिक योगदान, प्रतिभूतियों की पेशकश के दौरान जारीकर्ता कंपनियों द्वारा आयोजित एक प्रतिशत सुरक्षा जमा पर अर्जित ब्याज, व्यापारिक सदस्यों से एकत्रित दंड, और योगदान आधारित योगदान ट्रेडिंग सदस्यों पर लगाए गए लेनदेन शुल्क पर।
सेबी ने आगे निर्दिष्ट किया है कि आईपीएफ कोष का उपयोग करके किए गए किसी भी निवेश से आईपीएफ को कम से कम 70 प्रतिशत ब्याज या आय प्राप्त होनी चाहिए।
स्टॉक एक्सचेंजों को डिफॉल्टिंग ट्रेडिंग सदस्यों के ग्राहकों के निवेश दावों को संबोधित करने और प्रभावित निवेशकों को अंतरिम राहत प्रदान करने के लिए फंड का उपयोग करना चाहिए। दूसरी ओर, डिपॉजिटरी को निवेशक शिक्षा को बढ़ावा देने, लाभकारी मालिकों के वैध दावों को पूरा करने, डिपॉजिटरी प्रतिभागियों की पहल का समर्थन करने और सेबी द्वारा अनुमत अन्य उद्देश्यों को पूरा करने के लिए फंड का उपयोग करना चाहिए।
आईपीएफ से दावों के निपटान की प्रक्रिया को कारगर बनाने के लिए सेबी ने एक नई मानक संचालन प्रक्रिया (एसओपी) भी पेश की है।
आईपीएफ से दावों के निपटान के लिए नई एसओपी
नए एसओपी के अनुसार, यदि कोई स्टॉक एक्सचेंज किसी विशिष्ट दिन (टी) पर किसी ट्रेडिंग सदस्य (टीएम) को निष्क्रिय कर देता है, तो उसे अगले दिन सार्वजनिक नोटिस, एसएमएस अलर्ट और ईमेल के माध्यम से निवेशकों को तुरंत सूचित करना चाहिए।
डिफॉल्ट करने वाले टीएम के ग्राहकों को 15 दिनों के भीतर पहले से भरा हुआ दावा फॉर्म प्राप्त होगा, जिसमें उनके फंड, प्रतिभूति शेष और व्यापार डेटा का व्यापक विवरण होगा।
इन ग्राहकों को 75 दिनों के भीतर प्रपत्रों की समीक्षा करने, आवश्यक परिवर्तन करने और अपने बैंक और डीमैट खाते के विवरण सहित सहायक दस्तावेज जमा करने की भी आवश्यकता होती है। इसके बाद स्टॉक एक्सचेंज दावों का सत्यापन करेगा और यदि पूरा हो गया है, तो उन्हें प्रोसेस करेगा, सदस्य और कोर सेटलमेंट गारंटी फंड कमेटी (MCSGFC) द्वारा ऑडिट और अनुमोदन के अधीन।
निर्दिष्ट समय-सीमा के भीतर प्रस्तुत किए गए दावों को जमा करने के 135 दिनों के भीतर निपटाया जाएगा। ऐसे मामलों में जहां डिफॉल्टर की संपत्ति अपर्याप्त है, एमसीएसजीएफसी आईपीएफ से स्वीकृत दावों के भुगतान की सिफारिश कर सकता है। ग्राहकों के पास MCSGFC के साथ अपने दावों की समीक्षा दर्ज करने का विकल्प भी है, और असंतुष्ट होने पर, वे 90 दिनों के भीतर जनहित निदेशकों (PIDs) की एक समिति के साथ समीक्षा याचिका दायर कर सकते हैं।
आईएसएफ से संबंधित प्रावधान
स्टॉक एक्सचेंजों को भी आईएसएफ को सूचीबद्धता शुल्क का 20 प्रतिशत आवंटित करने का निर्देश दिया गया है, जिसका उपयोग सार्वजनिक सेवाओं के लिए किया जाएगा, जिसमें निवेशक शिक्षा, जागरूकता कार्यक्रम और प्रशिक्षण पहल शामिल हैं। नियामक निरीक्षण समिति ISF निधियों के प्रबंधन और उपयोग की देखरेख करेगी। विशेष रूप से, ISF कॉर्पस का कम से कम 50 प्रतिशत टियर- II और टियर- III शहरों में गतिविधियों पर खर्च किया जाना चाहिए। आईएसएफ पर अर्जित ब्याज आईपीएफ कॉर्पस के साथ रहेगा।