नई दिल्ली: एक रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) दिसंबर में रेपो रेट में 50 बेसिस पॉइंट्स की बड़ी बढ़ोतरी करने के बजाय, इसे 25 बेसिस पॉइंट्स बढ़ा सकता है। SBI रिसर्च की एक रिपोर्ट में अपने पहले के अनुमान में बदलाव करते हुए कहा गया है कि महंगाई, रुपये की स्थिति और वैश्विक दबावों में कमी के संकेत मिल रहे हैं।
रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि इस बात की 50 प्रतिशत संभावना है कि टर्मिनल रेपो रेट को 6 प्रतिशत से घटाकर 5.75 प्रतिशत किया जा सकता है।
नई सीरीज में पहली बार, CPI महंगाई दर 6 प्रतिशत के स्तर को पार कर अक्टूबर में 6.09 प्रतिशत पर पहुंच गई। यह पहली बार है जब महंगाई दर RBI की ऊपरी सहन-सीमा (upper tolerance level) से ऊपर गई है।
रिपोर्ट के अनुमान बताते हैं कि अगले महीने भी महंगाई दर 6 प्रतिशत से ऊपर बनी रहेगी और उसके बाद इसमें कमी आएगी। रिपोर्ट में कहा गया है, "हालांकि, हाल के घटनाक्रमों को देखते हुए, हमारा मानना है कि दिसंबर में 50-bps की बड़ी बढ़ोतरी के बजाय, 25-bps की दर बढ़ोतरी की संभावना काफी अधिक हो गई है।"
इसमें आगे कहा गया है कि रुपये में उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करने के RBI के प्रयासों के अच्छे नतीजे मिले हैं; रुपया 94 रुपये/USD के स्तर से नीचे आ गया है।
केंद्रीय बैंक ने लिक्विडिटी (नकदी) के दबाव को भी सफलतापूर्वक कम किया है। अक्टूबर के आखिरी हफ्ते में कॉल रेट 5.8 प्रतिशत तक पहुंच गया था, जो अब घटकर 5.44 प्रतिशत के MSF रेट से भी नीचे आ गया है।
इसके अलावा, बाहरी माहौल में सुधार और कैपिटल फ्लो (पूंजी प्रवाह) में तेजी से रुपये पर दबाव कम होने में मदद मिलेगी।
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़ी धारणा में सुधार से भारत का रिलेटिव वैल्यूएशन बेहतर हुआ है, जिससे FII (विदेशी संस्थागत निवेशक) निवेश को बढ़ावा मिलेगा।
साथ ही, 6 नवंबर से अब तक FII निवेश लगभग 7.65 अरब डॉलर तक पहुंच गया है।
रिपोर्ट में बताया गया है कि 12 नवंबर के आसपास 'एन्थ्रोपिक' (Anthropic) पब्लिक इक्विटी मार्केट में कदम रख सकती है। पहले इसका वैल्यूएशन 1.5 ट्रिलियन से 2 ट्रिलियन डॉलर के बीच आंका गया था, जो अब काफी घटकर 1.4 ट्रिलियन डॉलर रह गया है। यह इस बात का संकेत है कि AI बूम मौजूदा स्तर पर बना रह सकता है।
इसके अलावा, अमेरिका-ईरान संघर्ष में तनाव कम होने की संभावना से कच्चे तेल (क्रूड ऑयल) की कीमतों को लेकर आउटलुक बेहतर हुआ है।
अमेरिकी चुनाव के बाद कच्चे तेल की कीमतों में 11 प्रतिशत की गिरावट आई है। रिपोर्ट के अनुसार, कच्चे तेल की कीमतें अपने अब तक के उच्चतम स्तर से नीचे आ सकती हैं और औसतन 87 डॉलर के आसपास रह सकती हैं।
इसमें यह भी कहा गया है कि अमेरिकी मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेट्स की जीत के बाद, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में और नरमी आ सकती है।
SBI रिसर्च का अनुमान है कि अमेरिकी 10-वर्षीय यील्ड 4.75 प्रतिशत के स्तर की ओर जा सकती है।
भारत के लिए, 10-वर्षीय यील्ड 6.75 से 7 प्रतिशत के दायरे में रहने की संभावना है, लेकिन अब इसमें गिरावट का स्पष्ट रुझान दिख रहा है।
"सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि पहले लगातार तीन से चार बार दरें बढ़ने की जो उम्मीदें थीं, वे अब काफी हद तक खारिज होती दिख रही हैं।" SBI रिसर्च ने कहा, "हमें लगता है कि टर्मिनल रेपो रेट लगभग 6 प्रतिशत पर स्थिर हो सकता है, जिसमें 5.75 प्रतिशत तक नीचे आने की भी संभावना है। हम इन दोनों संभावनाओं को 50:50 का मौका देते हैं।"
हालांकि, फरवरी में दरों में और बढ़ोतरी करना उचित नहीं लगता, खासकर इसलिए क्योंकि केंद्रीय बजट (यूनियन बजट) काफी करीब है। इसके बजाय, उम्मीद है कि दिसंबर में की गई 25 बेसिस पॉइंट्स (bps) की बढ़ोतरी के बाद, आगे की नीति पूरी तरह से आंकड़ों (डेटा) पर आधारित होगी।