वॉल सेंट वीक अहेड: निवेशकों को मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर अमेरिका की नरम लैंडिंग की उम्मीद

न्यूयॉर्क: अमेरिकी शेयर निवेशक अपना ध्यान अगले सप्ताह के मुद्रास्फीति डेटा पर केंद्रित कर रहे हैं, जो हाल के सप्ताहों में लड़खड़ाई इक्विटी रैली का निकट अवधि का मार्ग निर्धारित कर सकता है।

संकेत है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था तथाकथित सॉफ्ट लैंडिंग की राह पर है, जहां फेडरल रिजर्व विकास को बुरी तरह से नुकसान पहुंचाए बिना मुद्रास्फीति को नीचे लाने में सक्षम है, जिससे एसएंडपी 500 को 16% की साल-दर-साल बढ़त हासिल करने में मदद मिली है।

पिछले सप्ताह के रोजगार आंकड़ों ने उस आख्यान में भूमिका निभाई, जिससे पता चलता है कि नौकरी बाजार मजबूत बना हुआ है, हालांकि इतना मजबूत नहीं है कि यह चिंता पैदा हो कि फेड को मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए ब्याज दरों में और अधिक बढ़ोतरी करने की आवश्यकता होगी, जिसने पिछले साल बाजार को हिलाकर रख दिया था।

निवेशकों ने कहा कि अगले सप्ताह उपभोक्ता मूल्य डेटा को समान संतुलन बनाने की आवश्यकता हो सकती है। बहुत अधिक संख्या से फेड द्वारा ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने या आने वाले महीनों में उनमें और बढ़ोतरी की आशंका पैदा हो सकती है। इससे निवेशकों को तकनीकी नेतृत्व वाली गिरावट के बाद शेयरों पर पकड़ बनाए रखने का कम कारण मिलेगा, जिसमें एसएंडपी 500 गर्मियों की ऊंचाई से लगभग 5% गिर गया था।

टालबैकन कैपिटल एडवाइजर्स के प्रमुख माइकल पुरवेस ने कहा, "यह मुद्रास्फीति दानव नष्ट होने से बहुत दूर है, जो उम्मीद करते हैं कि उच्च मुद्रास्फीति के संकेत मेगाकैप विकास नामों के गुणकों पर असर डालेंगे जिन्होंने रैली को संचालित किया है। "अगर हम उच्च नॉमिनल जीडीपी वृद्धि के साथ संरचनात्मक बदलाव कर रहे हैं, तो यह कुछ अस्थिरता और अनपेक्षित परिणामों के साथ आएगा।"

भविष्य की फेड नीति का आकलन करने की कोशिश करने वाले निवेशक आने वाले सप्ताह में अन्य डेटा भी देखेंगे, जिसमें उत्पादक मूल्य सूचकांक और खुदरा बिक्री की रीडिंग भी शामिल है।

उम्मीद है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक अपनी 20 सितंबर की बैठक में बेंचमार्क दरों को स्थिर रखेगा। बाजार भी फेड की नवंबर की बैठक में दरों में बढ़ोतरी की लगभग 44% संभावना का अनुमान लगा रहे हैं, जो एक महीने पहले 28% थी।

श्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च के ट्रेडिंग और डेरिवेटिव्स के प्रबंध निदेशक रैंडी फ्रेडरिक ने कहा, "अगर हमें उच्च मुद्रास्फीति प्रिंट मिलता है तो हम सितंबर और नवंबर के लिए उन उम्मीदों को सही से बढ़ते हुए देखेंगे"।

आशावादी, लेकिन सावधान

शेयरों में हालिया उतार-चढ़ाव के बावजूद रणनीतिकारों और निवेशकों का फिलहाल बाजार पर काफी हद तक भरोसा बना हुआ है। हालाँकि, कुछ लोग अधिक सतर्क हो रहे हैं।

आशावाद के कारणों में यूरोप और चीन की तुलना में अमेरिकी अर्थव्यवस्था का अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन शामिल है, और एस एंड पी 500 कंपनियों के बीच तथाकथित लाभ मंदी के संकेत खत्म हो सकते हैं।

फिर भी, चीन में आर्थिक मंदी की चिंता और अमेरिकी कॉर्पोरेट मार्जिन कम होने की चिंताओं ने कुछ बाजार सहभागियों को यह विश्वास दिलाया है कि शेयरों से अधिक लाभ कमाना अधिक कठिन हो जाएगा।

S&P 500 सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र को इस सप्ताह 2% से अधिक का नुकसान हुआ, इस खबर के बाद कि बीजिंग ने केंद्र सरकार के कर्मचारियों को काम के लिए iPhone का उपयोग बंद करने का आदेश दिया है। कंपनी और उसके आपूर्तिकर्ताओं को चीन की हुआवेई से बढ़ती प्रतिस्पर्धा से झटका लग सकता है, इस डर से Apple के शेयरों में सप्ताह के दौरान 6% की गिरावट आई।

नेड डेविस रिसर्च के मुख्य अमेरिकी रणनीतिकार एड क्लिसोल्ड ने कहा, "हमें लगता है कि हम अभी भी तेजी के बाजार में हैं जो साल के अंत से पहले नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगा, लेकिन यह एक उतार-चढ़ाव भरा रास्ता होगा।"

क्रेडिट सुइस सिक्योरिटीज के वरिष्ठ इक्विटी रणनीतिकार जोनाथन गोलूब ने कहा, एसएंडपी 500 अपने जुलाई के उच्चतम स्तर से लगभग 5% नीचे है, जिसने आसन्न मंदी की कम संभावना को देखते हुए स्टॉक मूल्यांकन को व्यापक रूप से अधिक आकर्षक बना दिया है।

उन्होंने कहा कि अगस्त में एसएंडपी 500 के 11 सेक्टर समूहों में से 10 के लिए फॉरवर्ड प्राइस टू अर्निंग मल्टीपल में गिरावट आई, हालांकि समग्र रूप से सूचकांक के लिए पी/ई 20 के करीब बना हुआ है, जबकि 2022 के अंत में यह 17 था।

फिर भी, शेयरों में तेजी का अधिकांश मामला नरम मुद्रास्फीति पर निर्भर करता है जो अंततः फेड को ब्याज दरों को कम करने के लिए प्रेरित करता है।

यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में अमेरिकी इक्विटी के प्रमुख डेविड लेफकोविट्ज़ ने कहा, "अगर हमने ब्याज दरों में और अधिक वृद्धि देखी, तो इक्विटी बाजार इसे अच्छी तरह से नहीं लेगा।"