PMorgan Chase CEO Jamie Dimon : चीन अभी भी बहुत मजबूद स्तिथि में हैं जिसका पश्चिमी बैंक विरोध नहीं कर सकते हैं

कई कंपनियों के लिए, चीन में कारोबार करना दिन पर दिन मुश्किल होता जा रहा है। लेकिन पश्चिमी बैंक और परिसंपत्ति प्रबंधक दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था पर अपना दांव लगाने के लिए तैयार हैं, यह आश्वस्त है कि अवसर बहुत अच्छे हैं। हाल के हफ्तों में प्रमुख बैंकों ने चीन में अपने पदचिह्न का विस्तार करने के लिए सौदे किए हैं - या अन्यथा अपने व्यवसायों पर अधिक नियंत्रण लेने का प्रयास कर रहे हैं - संयुक्त उद्यमों के माध्यम से बाजार में प्रवेश करने के लिए मजबूर होने के वर्षों के बाद। पिछले महीने के अंत में, HSBC (HBCYF) को अपने जीवन बीमा संयुक्त उद्यम का पूर्ण नियंत्रण लेने के लिए चीनी नियामकों से अनुमोदन प्राप्त हुआ, जिसे 2009 में एक चीनी कंपनी के साथ समान साझेदारी में नियमों के तहत बनाया गया था जिसे 2020 में वापस ले लिया गया था। बैंक ने कहा कि यह कदम है। "चीन में व्यापार के विस्तार के लिए अपनी प्रतिबद्धता" को रेखांकित किया।

एक अज्ञात स्रोत का हवाला देते हुए रॉयटर्स के अनुसार, ब्रिटिश बैंकिंग दिग्गज एचएसबीसी कियानहाई, चीन में अपने संयुक्त प्रतिभूति उद्यम में अधिक हिस्सेदारी की मांग कर रहे हैं। एचएसबीसी ने सीएनएन बिजनेस पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। HSBC (HBCYF) अकेला नहीं है। राज्य के स्वामित्व वाली चीन सिक्योरिटीज जर्नल ने बुधवार को बताया कि ड्यूश बैंक (डीबी) देश में अपना स्वयं का धन प्रबंधन संयुक्त उद्यम स्थापित करना चाहता है। जर्मन बैंक ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। हिनरिच फाउंडेशन के एक रिसर्च फेलो एलेक्स कैपरी ने कहा, "चीन के वस्तुतः अप्रयुक्त इक्विटी और बॉन्ड बाजार का विशाल आकार दुनिया के बड़े वित्तीय संस्थानों के लिए अप्रतिरोध्य है, खासकर जब से बीजिंग उन्हें पूर्ण स्वामित्व वाले म्यूचुअल फंड संचालित करने की अनुमति दे रहा है।"

चीन स्टॉक और बॉन्ड के लिए दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा बाजार है। लेकिन यह विदेशी निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर अप्रयुक्त है: स्टॉक एक्सचेंज और केंद्रीय बैंक के आंकड़ों के अनुसार, अंतर्राष्ट्रीय होल्डिंग्स का $ 14 ट्रिलियन स्टॉक मार्केट का लगभग 5% और $ 17 ट्रिलियन ऑनशोर बॉन्ड मार्केट का 4% से कम है। यह पिछले साल बदलना शुरू हुआ, जब ब्लैकरॉक (बीएलके) - दुनिया का सबसे बड़ा परिसंपत्ति प्रबंधक - जून में पूर्ण स्वामित्व वाले चीनी म्यूचुअल फंड व्यवसाय के लिए अनुमोदन प्राप्त करने वाली पहली वैश्विक फर्म बन गई। दो महीने बाद, ब्लैकरॉक ने देश में अपना पहला म्यूचुअल फंड लॉन्च किया, और 111, 000 से अधिक निवेशकों से 1 बिलियन डॉलर जुटाए।

फिर, अगस्त में, जेपी मॉर्गन (जेपीएम) अपनी प्रतिभूति इकाई का पूर्ण स्वामित्व हासिल करने वाला पहला अमेरिकी बैंक बन गया। सीईओ जेमी डिमोन ने उस समय कहा था कि चीन फर्म के लिए "दुनिया के सबसे बड़े अवसरों में से एक" का प्रतिनिधित्व करता है। अक्टूबर में, गोल्डमैन सैक्स (जीएस) ने अपने प्रतिभूति उद्यम को पूरी तरह से संभालने के लिए हरी बत्ती प्राप्त की। और मॉर्गन स्टेनली (एमएसपीआरई) ने दिसंबर में अपनी जीत के साथ सूट का पालन किया, जब उसके चीनी साझेदार ने कहा कि अमेरिकी बैंक ने ब्रोकरेज उद्यम में अपनी हिस्सेदारी को 94% तक बढ़ाने की योजना बनाई है।

अधिक आ रहे हैं। इस हफ्ते की शुरुआत में, चीन के प्रतिभूति नियामक ने कहा कि उसने बीएनपी पारिबा (बीएनपीक्यूएफ) से एक प्रतिभूति फर्म स्थापित करने के लिए एक आवेदन स्वीकार कर लिया, जिससे कंपनी देश में अपनी उपस्थिति को व्यापक बनाने के करीब एक कदम आगे बढ़ गई। "चीन वैश्विक वित्तीय सेवा कंपनियों के लिए एक महत्वपूर्ण विकास अवसर का प्रतिनिधित्व करता है," क्रैनशेयर के मुख्य निवेश अधिकारी ब्रेंडन अहर्न ने कहा, एक परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म जो चीन के शेयरों और बांडों पर केंद्रित है।

उन्होंने कहा, "संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप जैसे विकसित बाजार अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और परिपक्व हैं, जिसके कारण शुल्क में कमी और अवसरों में कमी आई है।" लेकिन "चीन के बाजार तुलना में अपेक्षाकृत युवा हैं।"

अनिश्चितता के बावजूद विस्तार

इन बैंकों के लिए महत्वपूर्ण पैठ चीन के विश्व व्यापार संगठन में शामिल होने और अपने वित्तीय क्षेत्र को खोलने का वादा करने के लगभग दो दशक बाद आ रही है। जबकि प्रगति थोड़ी देर के लिए धीमी थी, 2019 में देश ने घोषणा की कि वह अगले वर्ष वित्तीय फर्मों के लिए विदेशी स्वामित्व की सीमा को पूरी तरह से हटा देगा, इसके तुरंत बाद चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग और पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प व्यापार वार्ता को फिर से शुरू करने के लिए सहमत हुए। वैश्विक बैंकों और परिसंपत्ति प्रबंधकों का उत्साह भी जोखिम के साथ आता है, क्योंकि चीन के राजनीतिक और नियामक माहौल के साथ-साथ अन्य देशों के साथ बीजिंग के बढ़ते तनाव के बारे में अनिश्चितता बढ़ रही है।

2020 के अंत में, बीजिंग ने निजी उद्यमों पर एक अभूतपूर्व नियामक निचोड़ शुरू किया, इस चिंता से कि ऐसी फर्में बहुत शक्तिशाली हो गई थीं। आगामी कार्रवाई एंट ग्रुप जैसे प्रमुख चीनी वित्तीय खिलाड़ियों तक फैल गई है, जिसे अपने व्यवसाय को ओवरहाल करने के लिए मजबूर किया गया था और बैंक संचालन को नियंत्रित करने वाले सख्त नियमों का पालन किया गया था।

फाउंडेशन फॉर द डिफेन्स ऑफ डेमोक्रेसीज में एक सहायक चीन के साथी क्रेग सिंगलटन ने कहा, "एक अर्थ है, मोटे तौर पर, कि शी इस साल की 20 वीं पार्टी कांग्रेस के बाद अपनी कुछ अधिक आक्रामक बयानबाजी को मॉडरेट कर सकते हैं, अपनी राजनीतिक स्थिति का आश्वासन देते हुए।" इस व्यापक उम्मीद के साथ कि शी एक ऐतिहासिक तीसरे कार्यकाल को मजबूत करने के लिए एक महत्वपूर्ण राजनीतिक सभा का उपयोग करेंगे। "हालांकि, सबसे बड़ा जोखिम यह है कि वह इसके विपरीत करता है।" चीन में कई पश्चिमी व्यवसाय विवादों में घिर गए हैं क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव बिगड़ गया है, विशेष रूप से देश के पश्चिमी क्षेत्र शिनजियांग में मानवाधिकारों के उल्लंघन के आरोपों पर।

हाल के हफ्तों में, वॉलमार्ट (डब्लूएमटी) और इंटेल (आईएनटीसी) ने चीन में उन आरोपों को लेकर सार्वजनिक रूप से प्रतिक्रिया व्यक्त की कि वे झिंजियांग से प्राप्त उत्पादों के आयात से बचने की कोशिश कर रहे थे। और पिछले साल, एच एंड एम, नाइके (एनकेई) एडिडास (एडीडीडीएफ) और अन्य पश्चिमी खुदरा विक्रेताओं को चीन में बहिष्कार की धमकी दी गई थी क्योंकि उन्होंने झिंजियांग में कपास उत्पादन के लिए जबरन श्रम के कथित उपयोग के खिलाफ अपना रुख अपनाया था।

घर पर दबाव

पश्चिमी कंपनियों को भी घरेलू दबाव का सामना करना पड़ रहा है। अरबपति निवेशक जॉर्ज सोरोस ने ब्लैकरॉक (बीएलके) के चीन के निवेश को एक "दुखद गलती" कहा, जो अपने ग्राहकों के लिए पैसा खो सकता है और अमेरिकी राष्ट्रीय सुरक्षा को खतरे में डाल सकता है। कुछ अमेरिकी राजनेताओं ने वॉल स्ट्रीट से "कम्युनिस्ट चीन को सक्षम करने" को रोकने और बीजिंग के खिलाफ सख्त रुख अपनाने का आह्वान किया।

हाल के हफ्तों में निचोड़ जारी है। पिछले महीने, अमेरिकी राष्ट्रपति जो बिडेन ने उइगर जबरन श्रम रोकथाम अधिनियम पर हस्ताक्षर किए, एक कानून जो झिंजियांग से जबरन श्रम के बारे में चिंताओं पर प्रतिबंध लगाता है। इसने एक स्पष्ट संदेश भेजा कि उनका प्रशासन और कांग्रेस बीजिंग पर दबाव बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं।

कैपरी के अनुसार, अधिक विदेशी फर्मों को देश में आने देने का चीन का निर्णय "अंतर्राष्ट्रीय समुदाय में संपार्श्विक क्षति को कम करने के उद्देश्य से है," जिन्होंने कहा कि पश्चिमी कंपनियों को चीन में बड़ा दांव लगाने की अनुमति देने से बीजिंग को वाशिंगटन और ब्रुसेल्स पर "लीवरेज" मिलता है। . "इससे अमेरिका और यूरोप में बड़ी वित्तीय फर्मों और उनकी घरेलू सरकारों के बीच तनाव बढ़ेगा," उन्होंने कहा। हालांकि, चीन में पैसा कमाने की क्षमता किसी भी राजनीतिक सिरदर्द से आगे निकल जाती है। सिंगलटन ने कहा, "जबकि चीन भारी आर्थिक बाधाओं का सामना कर रहा है, देश ने अतीत में मंदी की भविष्यवाणियों को टाल दिया है," पश्चिमी बैंकों ने चीन से अरबों डॉलर का राजस्व अर्जित करना जारी रखा है, यहां तक ​​कि हालिया नियामक दरार के साथ भी।

"दूसरे शब्दों में, पश्चिमी बैंक पोर्टफोलियो विविधीकरण की आड़ में लंबा खेल खेल रहे हैं,"

चीन की मंशा

और यहां तक ​​कि बीजिंग अपनी अर्थव्यवस्था के कुछ हिस्सों पर अपनी पकड़ मजबूत कर रहा है, ऐसे कारण हैं कि देश अपने वित्तीय उद्योग को विदेशी निवेशकों के लिए खोलने के लिए उत्सुक है। सरकार वैश्विक विशेषज्ञता का उपयोग करना चाहती है क्योंकि यह एक मजबूत और विविध वित्तीय सेवा उद्योग का निर्माण करती है, जिसे अपने उभरते जनसांख्यिकीय संकट का प्रबंधन करने की आवश्यकता होती है। तेजी से बढ़ती आबादी और सिकुड़ते कार्यबल ने देश की अपर्याप्त पेंशन प्रणाली पर बोझ बढ़ा दिया है, और सरकार पर बुजुर्गों के लिए पर्याप्त वित्तीय संसाधन उपलब्ध कराने का जबरदस्त दबाव डाला है।

चीन की अपनी "शून्य कोविड" रणनीति का सख्ती से पालन और दुनिया के अधिकांश हिस्सों से धीमा, आत्म-अलगाव देश को रास्ते से हटाने के लिए पर्याप्त नहीं है। पिछले साल, चाइना सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन के वाइस चेयरमैन फेंग जिंगहाई ने बार-बार वित्तीय सेवा उद्योग को खोलने और वैश्विक पूंजी और वित्तीय विशेषज्ञता पर ड्राइंग के महत्व के बारे में बात की थी। सिंगलटन ने कहा, "चीनी कम्युनिस्ट पार्टी की प्रमुख विशेषताओं में से एक इसकी अनुकूलन क्षमता और इसकी व्यावहारिकता रही है।" उन्होंने कहा कि चीन समझता है कि उसे विदेशी बाजारों, प्रौद्योगिकी और पूंजी तक पहुंच बनाए रखने की जरूरत है, जिससे पश्चिमी फर्मों के साथ निरंतर साझेदारी की आवश्यकता होती है। सिंगलटन ने कहा, "दूसरे शब्दों में, सीसीपी को जीवित रहने के लिए एकीकृत होना चाहिए, जिसका अर्थ है कि यह मौजूदा वैश्विक मानदंडों या प्रणालियों को पूरी तरह से नहीं छोड़ सकता है, भले ही यह बीजिंग की जरूरतों के अनुरूप उन्हें बदलने की कोशिश करता है।"