मुद्रास्फीति की रिपोर्ट एक और महीने की कीमतों में नरमी दिखा सकती

दिसंबर की अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट गुरुवार सुबह जारी की जा रही है जो एक और स्वागत योग्य संकेत प्रदान कर सकती है कि चार दशकों में कीमतों में बढ़ोतरी का सबसे खराब दौर धीरे-धीरे कमजोर हो रहा है।

या यह सुझाव दे सकता है कि फेडरल रिजर्व द्वारा कठिन कार्रवाई की आवश्यकता के लिए मुद्रास्फीति पर्याप्त रूप से लगातार बनी हुई है।

अधिकांश अर्थशास्त्री अधिक आशावादी परिदृश्य की उम्मीद करते हैं: उन्हें लगता है कि दिसंबर एक और महीना है जिसमें मुद्रास्फीति, हालांकि अभी भी असुविधाजनक रूप से उच्च है, ठंडी बनी हुई है। डेटा प्रदाता फैक्टसेट के एक सर्वेक्षण के अनुसार, विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की है कि एक साल पहले की तुलना में दिसंबर में उपभोक्ता कीमतें 6.5% बढ़ीं। यह नवंबर में 7.1% से नीचे और जून में 40 साल के उच्च स्तर 9.1% से नीचे होगा।

अर्थशास्त्रियों का मानना है कि मासिक आधार पर दिसंबर में कीमतें स्थिर रहीं। इससे भी अधिक महत्वपूर्ण, "कोर" कीमतों का बारीकी से देखा गया गेज - जिसमें अस्थिर ऊर्जा और खाद्य लागत शामिल नहीं है - नवंबर से दिसंबर तक केवल 0.3% और एक साल पहले 5.7% बढ़ने की उम्मीद है। फेड अपनी ब्याज दर नीतियों को निर्धारित करने में, मुख्य कीमतों पर बारीकी से नज़र रखता है, जिसे वह भविष्य की मुद्रास्फीति के अधिक सटीक संकेतक के रूप में देखता है।

मुख्य कीमतों में एक और मामूली वृद्धि से इस बात की संभावना बढ़ जाएगी कि फेड अपनी अगली बैठक 1 फरवरी को समाप्त होने पर अपनी बेंचमार्क दर को आधे बिंदु के बजाय केवल एक चौथाई अंक तक बढ़ा देगा।

एएए के मुताबिक, अभी के लिए, मुद्रास्फीति गिर रही है, जून में गैस के गैलन की राष्ट्रीय औसत कीमत 5 डॉलर प्रति गैलन चोटी से घटकर बुधवार तक 3.27 डॉलर प्रति गैलन हो गई है।

आपूर्ति श्रृंखला की गड़बड़ी जो पहले माल की लागत को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करती थी, अब काफी हद तक सुलझ चुकी है। उपभोक्ताओं ने भी अपने अधिकांश खर्च को भौतिक वस्तुओं से दूर स्थानांतरित कर दिया है और इसके बजाय यात्रा और मनोरंजन जैसी सेवाओं की ओर स्थानांतरित कर दिया है। नतीजतन, इस्तेमाल की गई कारों, फर्नीचर और कपड़ों सहित सामानों की कीमत सीधे दो महीनों के लिए गिर गई है।

अर्थशास्त्री गुरुवार को सेवाओं की कीमतों पर विशेष ध्यान देंगे, जिन्हें मुद्रास्फीति के एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में देखा जाता है। वे श्रम प्रधान व्यवसायों जैसे रेस्तरां, होटल और स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों के बीच बढ़ती मजदूरी को दर्शाते हैं।

यदि डेटा सेवाओं की लागत में केवल एक छोटी सी वृद्धि दिखाता है, तो इससे उम्मीदें मजबूत होंगी कि अर्थव्यवस्था मंदी से बच सकती है और इसके बजाय "नरम लैंडिंग" का अनुभव कर सकती है। पूर्ण मंदी की तुलना में दर्द।

दरअसल, पिछले हफ्ते की जॉब रिपोर्ट ने इस संभावना को बल दिया कि मंदी से बचा जा सकता है। पिछले साल फेड की सात दरों में बढ़ोतरी के बाद भी और मुद्रास्फीति अभी भी उच्च होने के बावजूद, नियोक्ताओं ने दिसंबर में 223,000 नौकरियों को जोड़ा, और बेरोजगारी की दर 3.5% तक गिर गई, जो 53 वर्षों में सबसे कम स्तर से मेल खाती है।

उसी समय, औसत प्रति घंटा वेतन वृद्धि धीमी हो गई, जिससे कंपनियों पर अपनी उच्च श्रम लागतों को कवर करने के लिए कीमतें बढ़ाने का दबाव कम होना चाहिए।

स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार माइकल अरोन ने कहा, "इस साल सॉफ्ट लैंडिंग कथा ने कुछ विश्वसनीयता हासिल की है, और इससे शेयर बाजार में तेजी भी आई है।"

मुद्रास्फीति को कम करने के फेड के प्रयासों के लिए एक और सकारात्मक संकेत यह है कि अमेरिकियों को उम्मीद है कि अगले कुछ वर्षों में कीमतों में गिरावट आएगी। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि तथाकथित "मुद्रास्फीति की उम्मीदें" स्वयं-पूर्ति हो सकती हैं: यदि लोग कीमतों में तेजी से वृद्धि जारी रखने की उम्मीद करते हैं, तो वे आम तौर पर उच्च वेतन की मांग जैसे कदम उठाएंगे, जो उच्च मुद्रास्फीति को कायम रख सकते हैं।

सोमवार को, न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक ने कहा कि उपभोक्ता अब अगले साल 5% की मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं। लगभग 18 महीनों में ऐसी सबसे कम उम्मीद है। अगले पांच वर्षों में, उपभोक्ताओं को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति औसत 2.4% होगी, जो कि फेड के 2% लक्ष्य से मुश्किल से ही ऊपर है।

फिर भी, हाल के सप्ताहों में अपनी टिप्पणी में, फेड अधिकारियों ने आने वाले महीनों में अपने बेंचमार्क अल्पकालिक दर को एक अतिरिक्त तीन-चौथाई बिंदु से बढ़ाकर 5% से ऊपर करने के अपने इरादे को रेखांकित किया है। इस तरह की बढ़ोतरी पिछले साल सात बढ़ोतरी के बाद होगी, जिससे बंधक दरें लगभग दोगुनी हो गईं और ऑटो ऋण और व्यापार उधार अधिक महंगा हो गया।

वायदा कीमतें दर्शाती हैं कि निवेशक उम्मीद करते हैं कि केंद्रीय बैंक कम आक्रामक होगा, और मार्च तक केवल दो चौथाई अंकों की बढ़ोतरी को लागू करेगा, जिससे फेड की दर 5% से कम हो जाएगी। सीएमई फेडवॉच टूल के मुताबिक निवेशकों ने यह भी अनुमान लगाया है कि फेड नवंबर और दिसंबर में दरों में कटौती करेगा।

फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने इस वसंत में कम बढ़ोतरी और साल के अंत तक कटौती की उम्मीद के खिलाफ धक्का देने की मांग की है, जो फेड के काम को कठिन बना सकता है यदि निवेशक स्टॉक की कीमतों में वृद्धि करते हैं और लो