आर्थिक संकट: कैसे श्रीलंका एक ऋण चट्टान पर सोता है

2022 में श्रीलंका ने आर्थिक टोकरी का मामला बनने के लिए जिन मुद्दों को आगे बढ़ाया, वे अन्य देशों के लिए चेतावनी के रूप में काम करते हैं।

जब राजनेता ध्वनि आर्थिक प्रबंधन पर लोकप्रियता का पीछा करते हैं, तो यह आपदा का जादू कर सकता है। बस श्रीलंका के पूर्व राष्ट्रपति गोटबाया राजपक्षे से पूछें।

राजपक्षे ने पिछले साल जुलाई में अपनी सरकार के अर्थव्यवस्था के कुप्रबंधन के खिलाफ विरोध प्रदर्शनों की ऊंचाई पर सिंगापुर भागने के बाद पिछले साल छोड़ दिया, जिसके परिणामस्वरूप श्रीलंका ने अप्रैल 2022 में संप्रभु डिफ़ॉल्ट की घोषणा की।

कई राजपक्षे ने स्वतंत्रता के बाद से देश को अपने सबसे खराब आर्थिक संकट में चलाने के लिए दोषी ठहराया, जिससे ईंधन, भोजन और दवाओं की गंभीर कमी आई।

हालांकि एक व्यक्ति को दोष देना आसान है, श्रीलंका का आर्थिक संकट और संप्रभु डिफ़ॉल्ट लंबे समय तक चलने वाले राजकोषीय अनुशासनहीन, कमजोर संस्थानों, पारदर्शिता और जवाबदेही की कमी और राजनीतिक लोकप्रियता के लिए ली गई आर्थिक नीतियों का परिणाम था।

डिफ़ॉल्ट के बाद से, श्रीलंका ने ऋण पुनर्गठन के साथ कुछ प्रगति की है। निजी बॉन्डहोल्डर्स ने ऋण का पुनर्गठन करने की इच्छा व्यक्त की है। पेरिस क्लब समूह के लेनदारों और भारत ने वित्तपोषण आश्वासन प्रदान किए हैं।

श्रीलंका के कई बकाया विदेशी ऋण धारकों ने ऋण का पुनर्गठन करने की इच्छा व्यक्त की है, लेकिन उन सभी को नहीं। लेकिन चीन, श्रीलंका के सबसे बड़े लेनदार द्वारा ली गई स्थिति से संबंधित है।

जबकि निर्यात-आयात बैंक ऑफ चाइना श्रीलंका के अल्पकालिक पुनर्भुगतान दबाव को दूर करने में मदद करने के लिए ऋण सेवा पर एक विस्तार प्रदान करेगा, चीन की ऋण पुनर्गठन के लिए प्रतिबद्धता का स्तर स्पष्ट नहीं है और बीजिंग लगातार बहुपक्षीय वित्तीय संस्थानों पर जोर देता है। राहत।

इन टिप्पणियों और विशिष्ट प्रतिबद्धताओं की कमी ने एक बेलआउट पैकेज प्राप्त करने के लिए श्रीलंका के अनुरोध के आईएमएफ बोर्ड की मंजूरी में देरी की है।

चाइना एक्जिम बैंक ने भी कहा था कि वह 2022 और 2023 के कारण ऋण चुकौती के लिए दो साल के स्थगन प्रदान करेगा, लेकिन यह ऋण पुनर्गठन के तरीकों पर स्पष्ट नहीं है।

चीन श्रीलंका का सबसे बड़ा द्विपक्षीय लेनदार अपने कुल बकाया विदेशी ऋण का 19 प्रतिशत है।

पिछले दशक में श्रीलंका द्वारा जारी किए गए यूरोबॉन्ड्स की बड़ी संख्या के कारण निजी लेनदारों ने बकाया विदेशी ऋण का 36 प्रतिशत हिस्सा लिया। लेकिन देश को उन मुद्दों को ठीक करने की आवश्यकता है, जिन्होंने इसे पहले स्थान पर ऋण की चट्टान से दूर कर दिया था।

श्रीलंका की समस्याओं का निर्माण दशकों से वापस चला जाता है।

जबकि कोविड -19 और रूस-यूक्रेन युद्ध जैसे वैश्विक झटकों का देश की अर्थव्यवस्था पर कुछ प्रभाव पड़ा था, प्रमुख कारण लंबे समय तक चलने वाले संरचनात्मक कमजोरियों के क्रमिक सरकारें ठीक से संबोधित करने में विफल रही।

इन कमजोरियों को ठीक करने के बजाय, श्रीलंका ने ऋण-ईंधन विकास पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखा।

परिणाम एक आर्थिक तबाही थी।

श्रीलंका ने दशकों तक चलने वाले लगातार जुड़वां घाटे (राजकोषीय और चालू खाते) के साथ जूझते हुए कहा।

एक राजकोषीय घाटा तब होता है जब कोई सरकार कमाई से ज्यादा खर्च करती है।

एक चालू खाता घाटा तब होता है जब कोई सरकार कमाई की तुलना में अधिक विदेशी मुद्रा खर्च करती है।

इन दोनों घाटे के परिणामस्वरूप पांच प्रमुख संरचनात्मक कमजोरियां हुईं: सरकारी राजस्व गिरना, स्थिर निर्यात, एक ओवरवैल्यूड मुद्रा, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश की कमी और राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों द्वारा निरंतर ऊर्जा की कीमतों के साथ ट्विन किए गए नुकसान को जारी रखा।

श्रीलंका में राजकोषीय अनुशासन की कमी है।

यह दुनिया में सबसे कम कर-से-जीडीपी अनुपातों में से एक है, जिसका अर्थ है कि यह मुश्किल से किसी भी कर को एकत्र करता है, आमतौर पर सरकारी राजस्व का एक बड़ा हिस्सा। 1990 में, श्रीलंका का कर जीडीपी अनुपात जीडीपी का लगभग 20 प्रतिशत था। 2015 तक यह घटकर 10.1 प्रतिशत हो गया था।

चुनावी वादे को पूरा करने के लिए 2019 में कर कटौती को सौंपने के लिए गोटभाया राजपक्ष के फैसले ने इसे और कम कर दिया। 2021 तक, श्रीलंका का कर अनुपात 7.7 प्रतिशत तक गिर गया। यह गिरावट तब हुई जबकि देश की जीडीपी प्रति व्यक्ति आय में काफी वृद्धि हुई।

1990 में श्रीलंका 464 अमरीकी डालर की प्रति व्यक्ति के साथ एक कम आय वाला देश था। सात साल बाद इसने खुद को एक मध्यम-आय वाले देश में प्रति व्यक्ति 814 अमरीकी डालर की आय के साथ उठा लिया था। इसकी जीडीपी प्रति व्यक्ति बढ़ती रही और यूएसडी थी। 2018 में 4,060।

तदनुसार, विश्व बैंक ने 2019 में श्रीलंका को एक ऊपरी-मध्यम-आय वाले देश के रूप में वर्गीकृत किया। (हालांकि इसे एक साल बाद डाउनग्रेड किया गया था।) लेकिन जबकि जीडीपी प्रति व्यक्ति बढ़ता गया, कर अनुपात गिर गया, जिससे सरकार को भारी उधार लेने के लिए मजबूर होना पड़ा। राजकोषीय घाटा।

इसलिए लोगों की आय बढ़ गई लेकिन कर गिर गए।

उसी समय, सरकारी खर्च में वृद्धि हुई।

2005 से, पूर्व राष्ट्रपति राजपक्षे के भाई महिंदा ने एक सरकार का नेतृत्व किया, जिसने सार्वजनिक बुनियादी ढांचे में भारी निवेश किया।

इसने उन्हें लोकप्रिय बना दिया, राजमार्गों के निर्माण, एक नए बंदरगाह, एक हवाई अड्डे और बड़े पैमाने पर सड़क विकास परियोजनाओं के साथ।

पूंजी बाजार और चीन से विदेशी ऋण, इसके अधिकांश के लिए भुगतान किया गया।

इस पैसे को सुरक्षित करने के लिए, श्रीलंका ने उच्च-ब्याज दरों पर सरकारी बांड की पेशकश की।

इसका मतलब था कि बांड परिपक्व होने पर लेनदारों को भुगतान करने के लिए देश को महत्वपूर्ण विदेशी मुद्रा भंडार की आवश्यकता होगी।

अधिकांश चीनी ऋण वाणिज्यिक नहीं थे, लेकिन ऋण की तुलना में अधिक ब्याज दरें थीं