बॉन्ड मार्केट अब 'अच्छा-से-होने वाला' नहीं रहा, यह देश की फाइनेंसिंग जरूरत बना : आशीष चौहान, NSE CEO

Mumbai: भारत के कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट को और मज़बूत करने की तुरंत ज़रूरत पर ज़ोर देते हुए, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के मैनेजिंग डायरेक्टर और CEO आशीष चौहान ने मंगलवार को कहा कि भारत की ग्रोथ की उम्मीदों के लिए दुनिया भर में मशहूर इक्विटी इकोसिस्टम के साथ-साथ एक मज़बूत, लिक्विड डेट मार्केट की भी ज़रूरत है।

कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए पहले पैन-इंडिया आउटरीच प्रोग्राम को संबोधित करते हुए चौहान ने कहा, "सालों से, हम सभी कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट को और मज़बूत करने की ज़रूरत पर चर्चा कर रहे हैं--लेकिन अब एक्शन लेने का समय ज़्यादा साफ़ है क्योंकि भारत की ग्रोथ की उम्मीदें और फाइनेंसिंग की ज़रूरतें इंतज़ार नहीं करेंगी।"

डेट मार्केट के स्ट्रक्चरल रोल पर ज़ोर देते हुए, चौहान ने कहा कि लंबे समय की नेशनल प्रायोरिटीज़ की फाइनेंसिंग के लिए बॉन्ड ज़रूरी हैं।

उन्होंने कहा, "बैंक वर्किंग कैपिटल और कम समय के क्रेडिट के लिए अच्छे हैं। बॉन्ड लंबे समय तक चलने वाले देश-निर्माण के लिए ज़रूरी हैं: इंफ्रास्ट्रक्चर, हाउसिंग, एनर्जी ट्रांज़िशन और मैन्युफैक्चरिंग।"

उन्होंने आगे कहा कि डेट मार्केट को और मज़बूत करना अब ऑप्शनल नहीं है। चौहान ने कहा, "यह पहल आज मायने रखती है, क्योंकि बॉन्ड को और मज़बूत करना अब 'अच्छा-होना' नहीं है, यह एक नेशनल फाइनेंसिंग ज़रूरत है।" इक्विटी में भारत की सफलता पर ज़ोर देते हुए, चौहान ने इक्विटी मार्केट द्वारा पहले ही हासिल किए गए स्केल का ज़िक्र किया।

उन्होंने कहा, "भारत के इक्विटी मार्केट की दुनिया भर में इज़्ज़त है, NSE के ऑपरेशन शुरू होने के लगभग तीन दशकों में मार्केट कैपिटलाइज़ेशन USD5 ट्रिलियन को पार कर गया है।"

हालांकि, उन्होंने ज़ोर देकर कहा कि अब डेट मार्केट में भी ऐसा ही मोमेंटम बनाना होगा।

फंड मोबिलाइज़ेशन ट्रेंड्स पर ध्यान दिलाते हुए, चौहान ने कहा कि कैपिटल जुटाने में डेट पहले से ही हावी है, हालांकि ज़्यादातर प्राइवेट प्लेसमेंट के ज़रिए।

उन्होंने कहा, "FY22 से, NSE ने लगभग 76 लाख करोड़ रुपये का फंड मोबिलाइज़ेशन किया है, जिसमें से लगभग 60 लाख करोड़ रुपये डेट प्लेटफॉर्म के ज़रिए जुटाए गए हैं।"

उन्होंने मार्केट स्ट्रक्चर में एक मुख्य इम्बैलेंस की ओर इशारा करते हुए कहा कि "2025 में, पब्लिक NCD इश्यू कुल जुटाए गए डेट का मुश्किल से 0.15% था," और कहा, "मंज़िल साफ़ है: ज़्यादा लिस्टेड पब्लिक इश्यू, रिपीट इश्यूअर, और एक्टिव सेकेंडरी ट्रेडिंग, ताकि प्राइस डिस्कवरी लगातार हो, एपिसोडिक न हो।"

हाल की प्रोग्रेस के बावजूद, चौहान ने कहा कि ग्लोबल स्टैंडर्ड के हिसाब से भारत का कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट अभी भी कमज़ोर है।

उन्होंने कहा, "भारत का कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट GDP का सिर्फ़ 15-16% है, जो ग्लोबल बेंचमार्क से काफ़ी नीचे है।"

उन्होंने आगे के मौकों के पैमाने को दिखाने वाले अनुमानों का ज़िक्र करते हुए कहा कि "NITI आयोग का अनुमान है कि यह मार्केट 2030 तक बढ़कर Rs100-120 लाख करोड़ हो सकता है।"

चौहान ने NSE के इंफ्रास्ट्रक्चर और ट्रांसपेरेंट और लिक्विड डेट मार्केट बनाने के कमिटमेंट पर ज़ोर दिया।

उन्होंने कहा, "NSE में, हम लाइफ़साइकल के दौरान आपको सपोर्ट करने, हमारे इलेक्ट्रॉनिक बिडिंग प्लेटफ़ॉर्म के ज़रिए कुशल प्राइमरी इशूएंस, हमारे RFQ इकोसिस्टम के ज़रिए मज़बूत सेकेंडरी-मार्केट एक्सेस और लगातार इशूअर एंगेजमेंट के लिए कमिटेड हैं।"

उन्होंने इशूअर्स को लॉन्ग-टर्म पार्टनरशिप का भरोसा दिलाते हुए कहा, "अगर आप ट्रांसपेरेंसी और गवर्नेंस के उन स्टैंडर्ड को पूरा करने के लिए तैयार हैं जो भरोसा बनाते हैं, तो NSE आपको फंडिंग सोर्स को डायवर्सिफ़ाई करने, आपके इन्वेस्टर बेस को बड़ा करने, मैच्योरिटी बढ़ाने और बड़े पैमाने पर लॉन्ग-ड्यूरेशन कैपिटल जुटाने में मदद करने में एक स्थिर पार्टनर होगा।"

अपना भाषण खत्म करते हुए, चौहान ने इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के बीच साफ़ फ़र्क बताया।

उन्होंने कहा, "इक्विटी उम्मीदों को फाइनेंस करती है, लेकिन डेट कमिटमेंट को फाइनेंस करती है। इक्विटी उतार-चढ़ाव को माफ़ कर सकती है, लेकिन डेट लापरवाही को माफ़ नहीं करता," उन्होंने आगे कहा कि जब सेविंग्स भरोसेमंद बॉन्ड मार्केट से गुज़रती हैं, तो "कैपिटल सिर्फ़ रिटर्न कमाने से ज़्यादा काम करता है, यह देश बनाता है।" (ANI)