India: इको सर्वे ने FY27 के लिए 6.8 – 7.2 प्रतिशत ग्रोथ का अनुमान लगाया है

Chennai चेन्नई: वैश्विक परिदृश्य में बढ़ती अनिश्चितता के बावजूद, आर्थिक सर्वेक्षण को घरेलू मांग और विकास के इंजनों में राहत मिली है। एक ऐसे दृष्टिकोण के साथ, जो "सतर्क" है, लेकिन "निराशावादी" नहीं, इसने FY27 में भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए 6.8 प्रतिशत से 7.2 प्रतिशत GDP वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो पिछले साल FY26 के लिए 6.3 प्रतिशत से 6.8 प्रतिशत के अनुमान से अधिक है। हालांकि, FY27 का अनुमान सरकार के FY26 के लिए 7.4 प्रतिशत वृद्धि के नवीनतम अनुमान से कम है।

सर्वेक्षण ने भारत की संभावित विकास दर को भी संशोधित करके 7 प्रतिशत कर दिया है, जो तीन साल पहले 6.5 प्रतिशत थी, क्योंकि हाल के वर्षों में नीतिगत सुधारों के संचयी प्रभाव से अर्थव्यवस्था की मध्यम अवधि की विकास क्षमता में वृद्धि हुई है।

FY27 में अर्थव्यवस्था के लिए सर्वेक्षण का दृष्टिकोण वैश्विक अनिश्चितता के बीच "स्थिर विकास" का है, जिसके लिए "सावधानी, लेकिन निराशावाद नहीं" की आवश्यकता है। FY2027 समायोजन का वर्ष होने की उम्मीद है, क्योंकि फर्में और परिवार इन परिवर्तनों के अनुकूल होंगे, और घरेलू मांग और निवेश मजबूत होंगे। बाहरी माहौल अनिश्चित बना हुआ है, और मध्यम अवधि में वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण धूमिल बना हुआ है। सर्वेक्षण ने तीन परिदृश्यों का सुझाव दिया है जिनमें वैश्विक उथल-पुथल अलग-अलग डिग्री में खराब होगी।

यदि AI बूम अपेक्षित उत्पादकता लाभ देने में विफल रहता है, तो यह अत्यधिक आशावादी परिसंपत्ति मूल्यांकन में सुधार को ट्रिगर कर सकता है, जिसमें व्यापक वित्तीय संक्रमण की संभावना है। इसके अतिरिक्त, व्यापार संघर्षों के लंबे समय तक चलने से निवेश पर दबाव पड़ेगा और वैश्विक विकास दृष्टिकोण और कमजोर होगा।

भारत के लिए, ये वैश्विक स्थितियाँ बाहरी अनिश्चितताओं में बदल जाती हैं, जिसमें प्रमुख व्यापारिक भागीदारों में धीमी वृद्धि, टैरिफ-प्रेरित व्यापार में व्यवधान और पूंजी प्रवाह में अस्थिरता समय-समय पर निर्यात और निवेशक भावना पर दबाव डाल सकती है। संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ चल रही व्यापार वार्ता, जिसके इस साल समाप्त होने की उम्मीद है, बाहरी मोर्चे पर अनिश्चितता को कम करने में मदद कर सकती है।

इस पृष्ठभूमि में, घरेलू अर्थव्यवस्था स्थिर बनी हुई है। मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर आ गई है, हालांकि आगे कुछ मजबूती की उम्मीद है। परिवारों, फर्मों और बैंकों की बैलेंस शीट स्वस्थ हैं, और सार्वजनिक निवेश गतिविधि का समर्थन करना जारी रखे हुए है। खपत मांग लचीली बनी हुई है, और निजी निवेश के इरादे बेहतर हो रहे हैं, जो बाहरी झटकों के खिलाफ लचीलापन प्रदान करते हैं। मुख्य आर्थिक सलाहकार वी. अनंत नागेश्वरन ने कहा, “प्राइवेट कंजम्पशन खर्च (PFCE) में ग्रोथ मज़बूत बनी हुई है, जो FY12-FY20 में 6.8 प्रतिशत से बढ़कर FY25 में 7.2 प्रतिशत हो गई, और FY26 में थोड़ी कम होकर 7 प्रतिशत हो जाएगी। इस बीच, निवेश गतिविधि में तेज़ी आई है, रियल ग्रॉस फिक्स्ड कैपिटल फॉर्मेशन (GFCF) ग्रोथ FY12-FY20 में 6.3 प्रतिशत से बढ़कर FY25 में 7.1 प्रतिशत और FY26 में 7.8 प्रतिशत हो गई है, जो लगातार कैपिटल फॉर्मेशन को दिखाता है।”

इक्विरस कैपिटल के मैनेजिंग डायरेक्टर, हेड- इन्वेस्टमेंट बैंकिंग, भावेश शाह ने कहा, “इकोनॉमिक सर्वे 2026 भारत की स्थिर ग्रोथ की राह को मज़बूत करता है, जिसे अनुमानित 7 प्रतिशत मध्यम अवधि की क्षमता का समर्थन प्राप्त है। यह देखना होगा कि ये अनुमान कितने प्रभावी ढंग से ठोस नतीजों में बदलते हैं, लेकिन डेटा-आधारित कहानी पॉलिसी बनाने वालों, निवेशकों और इंडस्ट्री सभी के लिए एक स्पष्ट, भरोसेमंद दिशा दिखाती है।”

सर्वे में पाया गया है कि मध्यम और उच्च-प्रौद्योगिकी विनिर्माण का उदय, PLI योजनाएं, और बेहतर कारोबारी भावना एक मज़बूत उत्पादन इकोसिस्टम की ओर इशारा करते हैं। फंड जुटाने और क्रेडिट तक पहुंच में विविधता आई है, कॉर्पोरेट बैलेंस शीट बेहतर हुई हैं, और MSMEs को औपचारिक सप्लाई चेन में तेज़ी से एकीकृत किया जा रहा है। भारत का औद्योगिक रास्ता ऐसे समय में खुल रहा है जब वैश्विक अर्थव्यवस्था सप्लाई-चेन के पुनर्गठन और अधिक खंडित वैश्विक व्यवस्था से चिह्नित है। भारत को ग्रोथ के घरेलू इंजनों पर अधिक निर्भर रहना चाहिए, और यह क्षण एक महत्वपूर्ण मोड़ का प्रतिनिधित्व करता है।

एक पारदर्शी और विश्वसनीय मध्यम अवधि के ऋण ग्लाइड पथ के प्रति केंद्र की प्रतिबद्धता ने पॉलिसी की विश्वसनीयता बढ़ाई है, जिससे घरेलू और वैश्विक स्थितियों के जवाब में राजकोषीय गुंजाइश और लचीलापन मिला है, जबकि कीमती धातुओं को छोड़कर मुख्य मुद्रास्फीति धीमी हो गई है। सर्वे बाहरी क्षेत्र के बारे में भी आशावादी है, जिसमें मज़बूत सेवाओं का व्यापार, प्रेषण और आरामदायक विदेशी भंडार शामिल हैं।