States का पूंजीगत व्यय वित्त वर्ष 2026 में 16-18 प्रतिशत बढ़कर 8.5 लाख करोड़ रुपये होगा

Chennai चेन्नई: FY26 में 18 राज्यों का कुल कैपिटल खर्च Rs 8.5 लाख करोड़ – Rs 8.7 लाख करोड़ के बीच रहने की उम्मीद है, जबकि उनके बजट अनुमान में Rs 9.6 लाख करोड़ का अनुमान लगाया गया था। फिर भी, राज्य पिछले फिस्कल ईयर के मुकाबले कैपेक्स में 16-18 परसेंट की बढ़ोतरी कर लेंगे।

18 राज्यों द्वारा कैपिटल खर्च में बढ़ोतरी Q3 FY2026 में 26 परसेंट तक शानदार बढ़ोतरी के साथ दर्ज की गई, जो H1 FY2026 में 4 परसेंट थी, जिससे FY2026 की 9M ग्रोथ 12.4 परसेंट हो गई। हालांकि, यह राज्यों द्वारा अपने बजट अनुमानों में लगाए गए 30.4 परसेंट YoY बढ़ोतरी के अनुमान से काफी पीछे है। ICRA का कहना है कि FY25 में 8.6 परसेंट की मामूली ग्रोथ के मुकाबले यह ज़्यादा ग्रोथ का अनुमान था। 50 साल की बिना ब्याज वाली कैपेक्स लोन स्कीम के तहत, केंद्र ने 27 जनवरी, 2026 तक राज्यों को 1 लाख करोड़ रुपये दिए हैं, जबकि FY2026 के रिवाइज़्ड एस्टिमेट्स (RE) में 1.5 लाख करोड़ रुपये दिए गए थे, जिससे फरवरी-मार्च FY2026 में 46,600 करोड़ रुपये जारी किए जाने बाकी हैं।

क्योंकि ज़्यादातर कैपेक्स लोन प्रोजेक्ट्स की प्रोग्रेस के साथ दिए जाते हैं, ICRA का अनुमान है कि Q4 FY2026 में राज्यों के कैपिटल खर्च में 20-25 परसेंट की बढ़ोतरी होगी। Q3 के मुकाबले Q4 में ऐसे खर्च में लगातार तेज़ी भी बेहतर ग्रोथ का संकेत देती है। अप्रैल-दिसंबर के बीच 18 राज्यों की कुल रेवेन्यू रिसीट में मामूली 7.7 परसेंट की बढ़ोतरी हुई, जो बजट एस्टिमेट्स में बताई गई 22 परसेंट ग्रोथ से कम है। इसकी वजह इस दौरान ग्रांट में 18.4 परसेंट की कमी थी, जबकि राज्यों ने अपने बजट अनुमान में 60 परसेंट की ज़्यादा ग्रोथ का अनुमान लगाया था।

राज्यों के अपने टैक्स रेवेन्यू (SOTR) में ग्रोथ, जो राज्यों के रेवेन्यू का मुख्य हिस्सा है, बजट से कम रही, क्योंकि स्टेट GST और सेल्स टैक्स कलेक्शन में 5 परसेंट से कम ग्रोथ हुई। हालांकि, 18 राज्यों की कंबाइंड एक्साइज ड्यूटी और स्टैम्प और रजिस्ट्रेशन चार्ज की ग्रोथ 11-13 परसेंट पर ठीक-ठाक रही। 9M FY2026 के दौरान टैक्स डिवोल्यूशन में 15.2 परसेंट की ग्रोथ ने रेवेन्यू रिसीट में बढ़ोतरी को सपोर्ट किया।

इस बीच, राज्यों का कंबाइंड रेवेन्यू खर्च 9M FY2026 में 7 परसेंट बढ़ा, जो BE में शामिल 18.5 परसेंट बढ़ोतरी से कम है।