दुर्भावनापूर्ण, पक्षपाती: विकास की हिंदू दर पर रघुराम राजन की टिप्पणी पर एसबीआई की रिपोर्ट

एसबीआई की एक शोध रिपोर्ट ने मंगलवार को उन तर्कों को खारिज कर दिया कि भारत खतरनाक रूप से विकास की हिंदू दर के करीब है, इस तरह के बयान हालिया जीडीपी संख्या और बचत और निवेश पर उपलब्ध आंकड़ों के मद्देनजर "गलत कल्पना, पक्षपाती और समय से पहले" हैं।

एसबीआई की रिपोर्ट 'इकोरैप' में कहा गया है, 'शोरगुल वाले तिमाही आंकड़ों के आधार पर जीडीपी वृद्धि की व्याख्या धुएं और आईने का खेल है।'

रिपोर्ट रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन के दिनों के भीतर आई है, जिसमें कहा गया है कि निजी क्षेत्र के निवेश, उच्च ब्याज दरों और धीमी वैश्विक वृद्धि को देखते हुए भारत विकास की हिंदू दर के "खतरनाक रूप से करीब" है।

राजन ने कहा कि पिछले महीने राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) द्वारा जारी राष्ट्रीय आय के ताजा अनुमान से पता चलता है कि तिमाही वृद्धि में सिलसिलेवार मंदी चिंताजनक है।

विकास की हिंदू दर 1950 से 1980 के दशक तक कम भारतीय आर्थिक विकास दर का वर्णन करने वाला एक शब्द है, जो औसतन 3.5 प्रतिशत था। यह शब्द एक भारतीय अर्थशास्त्री राज कृष्ण द्वारा 1978 में धीमी वृद्धि का वर्णन करने के लिए गढ़ा गया था "भारत की तिमाही वर्ष-दर-वर्ष सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि वित्त वर्ष 23 में क्रमिक रूप से गिरावट की प्रवृत्ति में रही है, इस तर्क को प्रेरित करते हुए कि भारत की वृद्धि 1980 के पूर्व राज कृष्ण की याद दिलाती है। विकास दर, "रिपोर्ट में कहा गया है।

इस तथ्य के अलावा कि, त्रैमासिक वृद्धि संख्या "शोर है और किसी भी गंभीर व्याख्या के लिए सबसे अच्छा बचा जाना चाहिए (औसतन, भारत की जीडीपी वृद्धि में वित्त वर्ष 2023 को समाप्त 3 वर्ष के लिए 2 लाख करोड़ रुपये का संशोधन देखा गया है)," हम इस तरह के तर्क पाते हैं बचत और निवेश पर उपलब्ध आंकड़ों के खिलाफ हाल के जीडीपी नंबरों का वजन करते समय गलत, पक्षपाती और समय से पहले। आर्थिक सलाहकार, भारतीय स्टेट बैंक।

सरकार द्वारा सकल पूंजी निर्माण (जीसीएफ) 2021-22 में 11.8 प्रतिशत के उच्च स्तर को छू गया, जो 2020-21 में 10.7 प्रतिशत था।

इसमें कहा गया है, "निजी क्षेत्र के निवेश पर भी इसका डोमिनोज़ प्रभाव पड़ा, जो इसी अवधि में 10 प्रतिशत से बढ़कर 10.8 प्रतिशत हो गया।"

वास्तव में, इकोरैप ने कहा कि जीसीएफ के सकल उत्पादन अनुपात या नई क्षमता के निर्माण के लिए धन की कमी के रुझान से पता चलता है कि सार्वजनिक प्रशासन के लिए अनुपात हाल के बजट में पूंजीगत व्यय पर जोर देने के कारण 2021-22 में नए शिखर पर पहुंच गया।

कुल स्तर पर, सकल पूंजी निर्माण 2022-23 में 32 प्रतिशत को पार कर गया है, जो 2018-19 के बाद का उच्चतम स्तर है।

रिपोर्ट के मुताबिक, 2021-22 में सकल बचत 2020-21 के 29 फीसदी से बढ़कर 30 फीसदी हो गई है।

एसबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है, "अनुमान 2022-23 में 31 प्रतिशत को पार कर गया है, जो 2018-19 के बाद सबसे अधिक है। महामारी की अवधि के दौरान घरेलू बचत में तेजी से वृद्धि हुई है, क्योंकि जमा जैसी वित्तीय बचत में तेज वृद्धि हुई है।" आर्थिक अनुसंधान विभाग।

जबकि तब से घरेलू वित्तीय बचत 2020-21 में 15.4 प्रतिशत से घटकर 2022-23 में 11.1 प्रतिशत हो गई है, भौतिक संपत्ति में बचत 2021-22 में तेजी से 11.8 प्रतिशत हो गई है जो 2020-21 में 10.7 प्रतिशत थी।

"प्रथम दृष्टया, एक सावधानीपूर्वक विश्लेषण से पता चलता है कि वृद्धिशील पूंजी उत्पादन अनुपात (आईसीओआर), जो उत्पादन की अतिरिक्त इकाइयों का उत्पादन करने के लिए आवश्यक पूंजी (निवेश) की अतिरिक्त इकाइयों को मापता है, में सुधार हो रहा है।

"आईसीओआर जो वित्त वर्ष 2012 में 7.5 था, अब वित्त वर्ष 22 में केवल 3.5 है। स्पष्ट रूप से, उत्पादन की अगली इकाई के लिए अब केवल आधी पूंजी की आवश्यकता है," यह कहा।

चालू वर्षों में आईसीओआर में इस तरह की कमी पूंजी की अपेक्षाकृत बढ़ती दक्षता को दर्शाती है। आईसीओआर पर बात प्रासंगिक हो जाती है और दिखाती है कि अर्थव्यवस्था मजबूत स्थिति में है।

रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि अब यह भी स्पष्ट हो गया है कि भारतीय अर्थव्यवस्था (एक वैश्विक घटना) की संभावित वृद्धि अब पहले की तुलना में कम है।

"उस दृष्टिकोण से, भविष्य की सकल घरेलू उत्पाद की विकास दर 7 प्रतिशत पर भी किसी भी मानक द्वारा एक सभ्य संख्या का मतलब हो सकती है!"

चालू वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही (अक्टूबर-दिसंबर) में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) दूसरी तिमाही (जुलाई-सितंबर) में 6.3 प्रतिशत और पहली तिमाही (अप्रैल-जून) में 13.2 प्रतिशत से घटकर 4.4 प्रतिशत हो गया। ).

पिछले वित्त वर्ष की तीसरी तिमाही में विकास दर 5.2 फीसदी थी।