कम उत्तोलन लेना बेहतर

घरेलू शेयर बाजार दूसरे हफ्ते भी गिरावट के साथ बंद हुए। बेंचमार्क इंडेक्स निफ्टी में 312.85 अंक या 1.80 फीसदी की गिरावट आई। बीएसई सेंसेक्स में 1.94 फीसदी की गिरावट है। व्यापक सूचकांक, मिडकैप -100 और स्मॉलकैप -100, क्रमशः 2.06 प्रतिशत और 2.49 प्रतिशत नीचे थे। सेक्टोरल मोर्चे पर, केवल रियल्टी इंडेक्स 0.21 प्रतिशत सकारात्मक रहा। पीएसयू बैंक और ऑटो सूचकांक 4.54 प्रतिशत और 3.89 प्रतिशत के साथ शीर्ष पर रहे। अन्य सभी सूचकांकों में भी 1-3 फीसदी की गिरावट आई। बाजार की चौड़ाई बेहद नकारात्मक थी। आखिरी के दौरान, एफआईआई ने 7,953.66 करोड़ रुपये और डीआईआई ने 9,233.05 करोड़ रुपये के इक्विटी खरीदे।

अस्थिरता बढ़ने के साथ ही निफ्टी में लगातार दूसरे हफ्ते गिरावट दर्ज की गई। पिछले सप्ताह के दौरान इसने 680 अंकों के दायरे में कारोबार किया और 1.80 फीसदी की गिरावट के साथ बंद हुआ। इसने सभी सार्थक समर्थनों को तोड़ दिया और 50 साप्ताहिक औसत सहित सभी दीर्घकालिक मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार किया। दिसंबर के उच्च स्तर के बाद से सूचकांक पिछले सप्ताह के उच्च स्तर से ऊपर बंद होने में विफल रहा। पिछले 15-सप्ताह के डाउनट्रेंड के दौरान गिरावट अधिक आवेगी थी, और काउंटर-ट्रेंड छोटे थे। यह एक पूर्ण नीचे की ओर झुके हुए चैनल में आगे बढ़ रहा है। तकनीकी रूप से, मूल्य संरचना क्षतिग्रस्त है, क्योंकि सूचकांक ने 100-सप्ताह के मूविंग एवरेज (17051) का भी परीक्षण किया। दिसंबर 2022 के उच्च स्तर से खींची गई 50-सप्ताह की औसत (17339) और ढलान वाली ट्रेंडलाइन, अभी के लिए प्रतिरोध बन गई हैं। ऊपर की दिशा में एक सकारात्मक पूर्वाग्रह के लिए, सूचकांक को 17,339 से ऊपर और पिछले सप्ताह के 17,530 अंक के उच्च स्तर पर बंद होना चाहिए। यह अभी के लिए एक कठिन कार्य जैसा दिखता है। पहले के मामलों में, सूचकांक गिरावट के सप्ताह के उच्च स्तर से ऊपर बंद होने में विफल रहा। कोई भी काउंटर-ट्रेंड समेकन अगले सप्ताह एक इनसाइड बार के रूप में हो सकता है, जो सबसे आशावादी नोट पर है।

पैटर्न विश्लेषण से पता चलता है कि बढ़ते वेज ब्रेकडाउन लक्ष्य को पिछले सप्ताह 50 से पूरा किया गया था। यह लक्ष्य 26 सप्ताह के वेज के 13वें सप्ताह (फाइबोनैचि संख्या) पर प्राप्त किया गया था। मूल्य और समय लक्ष्य बिल्कुल मेल खाते हैं। हम अगले 8-10 सप्ताह के समय में पैटर्न लक्ष्य (लगभग 15,700 अंक) हासिल करने की उम्मीद करते हैं। निफ्टी 18,887.60 के उच्च स्तर से 10.79 प्रतिशत गिर गया। पूर्व प्रमुख स्विंग कम 16,747 अंक है। यह अंतिम सार्थक, दृश्यमान समर्थन हो सकता है। किसी भी स्थिति में, इस स्तर से उछाल 17817 (50% रिट्रेसमेंट) या 18070 (61.8%) रिट्रेसमेंट स्तर हो सकता है। यदि यह एक संभावना है, तो अगला पैटर्न बहुत डरावना लगता है। फिर, हम विचार कर सकते हैं कि 16,747 क्षेत्र एक नेकलाइन होगा, और 18,070 क्षेत्र दायां कंधा होगा। बायां कंधा पहले से ही जगह पर है। यह भविष्यवाणी सबसे डरावनी हो सकती है।

ऐतिहासिक तथ्य यह है कि निफ्टी जब भी नीचे से 100 फीसदी ऊपर जाता है तो वह ऊपर से 25 फीसदी से ज्यादा सही हो जाता है। 2002 में यह 25 फीसदी थी। 2004 में यह 33 प्रतिशत था; 2006 में, यह 30 प्रतिशत था; 2010 में यह 28 प्रतिशत था; 2016 में, यह 25 प्रतिशत था। 2008 में इसमें 64 फीसदी सुधार किया गया था और 2020 में यह 39 फीसदी था। लेकिन, मार्च 2020 के निचले स्तर से यह वृद्धि 148 फीसदी है, जो कभी नहीं हुआ। सितंबर-दिसंबर 2022 की रैली अप्रत्याशित थी। 148 प्रतिशत वृद्धि (18604) से पूर्व प्रमुख सुधार सिर्फ 18 प्रतिशत है। जैसा कि ऐतिहासिक तथ्य यह है कि ऊपर से प्रमुख सुधार औसतन 25 प्रतिशत हैं। मान लीजिए कि एसवीबी और अन्य बैंकों के पतन और संभावित वैश्विक मंदी जैसी कई वैश्विक नकारात्मक घटनाओं के कारण यह एक संभावना है। उस स्थिति में, हम उम्मीद करते हैं कि हेड एंड शोल्डर एक वास्तविकता होगी।

किसी भी मामले में, सिर और कंधे टूट जाते हैं, और अगले 8-13 हफ्तों में पैटर्न का लक्ष्य 14,600 के स्तर पर है। 25 फीसदी सुधार लक्ष्य लगभग 14,166 अंक है। सभी प्रमुख सुधार 8 या 13 महीनों (फाइबोनैचि संख्या) में समाप्त हो गए थे। मौजूदा सुधार सिर्फ चार महीने पुराना है। इसलिए अगले 4 -9 महीनों के लिए करेक्शन की उम्मीद करें। यह पूर्वानुमान डरावना लगता है, लेकिन हमें 'इतिहास दोहराता है' थीसिस पर आधारित इतिहास और तकनीकी विश्लेषण का सम्मान करने की आवश्यकता है।

साप्ताहिक आरएसआई (40.77) अपनी सीमा को मंदी के क्षेत्र में स्थानांतरित करने वाला है। एमएसीडी पहले ही शून्य रेखा से नीचे गिर चुका है और मंदी है।