वर्ल्ड बैंक ने ट्रेड फाइनेंस गैप को कम करने के लिए फर्म-फोकस्ड अप्रोच अपनाने को कहा

वर्ल्ड बैंक ग्रुप और फेडरल रिजर्व बोर्ड की एक नई स्टडी ट्रेड फाइनेंस के बारे में आम सोच को चुनौती दे रही है। 2016 और 2022 के बीच वियतनाम से मिले डिटेल्ड डेटा का इस्तेमाल करके, रिसर्चर्स ने पाया कि कंपनियों के बीच का अंतर, देश के रिस्क या प्रोडक्ट की खासियतों से कहीं ज़्यादा मायने रखता है, यह तय करने में कि बिज़नेस लेटर ऑफ़ क्रेडिट (LCs) का इस्तेमाल करते हैं या नहीं, जो इंटरनेशनल ट्रेड में रिस्क कम करने के सबसे ज़रूरी तरीकों में से एक है।

ये नतीजे ऐसे समय में आए हैं जब डेवलपिंग इकॉनमी को खरबों डॉलर के ट्रेड फाइनेंस गैप का सामना करना पड़ रहा है और जब फाइनेंस तक पहुंच बेहतर करने से कई इलाकों में ट्रेड वॉल्यूम लगभग 5 से 16 परसेंट तक बढ़ सकता है।

लेटर ऑफ़ क्रेडिट क्यों ज़रूरी हैं

इंटरनेशनल ट्रेड में काफी रिस्क होते हैं। एक्सपोर्टर को सामान शिप करने के बाद पेमेंट न मिलने की चिंता होती है, जबकि इंपोर्टर को उन प्रोडक्ट के लिए पेमेंट करने का डर होता है जो शायद कभी पहुंच ही न पाएं। लेटर ऑफ़ क्रेडिट इस समस्या को हल करते हैं, बैंकों को बिचौलिए के तौर पर इस्तेमाल करके जो तय शर्तें पूरी होने पर पेमेंट की गारंटी देते हैं।

दुनिया भर में, लेटर ऑफ़ क्रेडिट दुनिया के 10 परसेंट से ज़्यादा ट्रेड को सपोर्ट करते हैं, लेकिन डेवलपिंग देशों में उनकी अहमियत और भी ज़्यादा है, जहां जानकारी की कमी और कॉन्ट्रैक्ट को कमज़ोर तरीके से लागू करने की वजह से बिज़नेस रिस्क बढ़ जाते हैं। वियतनाम में, लगभग 24 परसेंट इंपोर्ट और 9 परसेंट एक्सपोर्ट लेटर ऑफ़ क्रेडिट के ज़रिए फाइनेंस किए गए थे, जिससे यह देश ट्रेड फाइनेंस बिहेवियर की स्टडी के लिए एक आइडियल केस बन गया।

फर्म की खासियतें ज़्यादातर अंतर बताती हैं

स्टडी में 36,000 से ज़्यादा एक्सपोर्टर्स, 100,000 से ज़्यादा इंपोर्टर्स और 241 पार्टनर इकॉनमी के साथ ट्रेड रिलेशनशिप को एनालाइज़ किया गया। इसकी सबसे मज़बूत फाइंडिंग्स में से एक यह है कि फर्म-लेवल की खासियतें देश या प्रोडक्ट फैक्टर्स की तुलना में LC के इस्तेमाल में ज़्यादा वेरिएशन बताती हैं।

इंपोर्ट के लिए, फर्म-लेवल फैक्टर्स ने लेटर-ऑफ़-क्रेडिट के इस्तेमाल में 38 परसेंट से ज़्यादा वेरिएशन समझाया, जबकि देश-प्रोडक्ट फैक्टर्स ने सिर्फ़ 5.6 परसेंट समझाया। एक्सपोर्ट के लिए, फर्म की खासियतों ने 25 परसेंट वेरिएशन समझाया, जो देश-प्रोडक्ट की खासियतों के कंट्रीब्यूशन से दोगुने से भी ज़्यादा है।

LC यूज़र्स का प्रोफ़ाइल साफ़ है। लेटर ऑफ़ क्रेडिट का इस्तेमाल करने वाली फर्में ज़्यादा पुरानी, ​​बड़ी और ज़्यादा प्रोडक्टिव होती हैं। LCs का इस्तेमाल करने वाले इंपोर्टर्स ने एवरेज 132 वर्कर्स को काम पर रखा, जबकि एवरेज इंपोर्टर के लिए यह 97 वर्कर्स था, जबकि LC-एक्सपोर्ट करने वाली फर्मों ने 216 वर्कर्स को काम पर रखा, जबकि दूसरे एक्सपोर्टर्स के लिए यह 178 वर्कर्स था।

लेटर्स ऑफ़ क्रेडिट का इस्तेमाल कौन करता है और कौन नहीं?

रिसर्च में ओनरशिप और एक्सपीरियंस के आधार पर बड़े अंतर पाए गए।

फॉरेन-ओन्ड फर्मों के लेटर्स ऑफ़ क्रेडिट का इस्तेमाल करने की संभावना काफी कम थी। इंपोर्टर्स में, फॉरेन ओनरशिप ने LC के इस्तेमाल की संभावना को 7 से 13 परसेंट पॉइंट्स तक कम कर दिया। रिसर्चर्स का सुझाव है कि मल्टीनेशनल कंपनियाँ अक्सर इंटरनल नेटवर्क, भरोसेमंद सप्लायर्स और पहले से बने बिज़नेस रिश्तों पर भरोसा करती हैं, जिससे बैंक गारंटी की ज़रूरत कम हो जाती है।

स्टेट-ओन्ड एंटरप्राइज़ेज़ ने इसका उल्टा ट्रेंड दिखाया। प्राइवेट फर्मों की तुलना में उनके लेटर्स ऑफ़ क्रेडिट का इस्तेमाल करने की संभावना 6 से 7 परसेंट पॉइंट्स ज़्यादा थी, जो शायद डोमेस्टिक बैंकिंग इंस्टीट्यूशन्स के साथ मज़बूत रिश्तों को दिखाता है।

ट्रेड एक्सपीरियंस भी मायने रखता था। जिन फर्मों का इंपोर्टिंग इतिहास लंबा था और सप्लायर नेटवर्क ज़्यादा डायवर्सिफाइड थे, वे लेटर्स ऑफ़ क्रेडिट पर कम डिपेंडेंट थीं क्योंकि उन्होंने समय के साथ रिस्क मैनेज करना और भरोसेमंद ट्रेडिंग पार्टनर्स की पहचान करना सीख लिया था।

सरकारों और डेवलपमेंट पार्टनर्स के लिए इसका क्या मतलब है

इन नतीजों के पॉलिसी पर ज़रूरी असर हैं। कई ट्रेड प्रमोशन प्रोग्राम देश-लेवल के रिस्क, एक्सपोर्ट इंसेंटिव या बड़ी मल्टीनेशनल फर्मों पर फोकस करते हैं। हालांकि, स्टडी से पता चलता है कि नई, छोटी और कम अनुभवी फर्मों को ट्रेड फाइनेंस तक पहुंचने में सबसे बड़ी रुकावटों का सामना करना पड़ता है।

सरकारों के लिए, इसका मतलब है कि सिर्फ ट्रेड फाइनेंस की उपलब्धता बढ़ाना काफी नहीं हो सकता है। पॉलिसी को फर्मों को मार्केट इंटेलिजेंस बनाने, रिस्क मैनेजमेंट क्षमताओं को बेहतर बनाने और भरोसेमंद इंटरनेशनल बिजनेस रिश्ते बनाने में भी मदद करनी चाहिए।

वर्ल्ड बैंक, IFC, रीजनल डेवलपमेंट बैंक और एक्सपोर्ट क्रेडिट एजेंसियों जैसे डेवलपमेंट इंस्टीट्यूशन के लिए, रिसर्च ज़्यादा टारगेटेड दखल की ज़रूरत पर ज़ोर देती है। बड़े नेशनल प्रोग्राम के बजाय, पहली बार एक्सपोर्ट करने वालों, SME और घरेलू इंपोर्टर की तरफ सपोर्ट दिया जा सकता है, जिन्हें ट्रेड फाइनेंस तक पहुंचने में सबसे ज़्यादा मुश्किल होती है।

प्राइवेट सेक्टर के लिए मौके और रिस्क

यह स्टडी बैंकों और फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन के लिए भी मौके दिखाती है। फर्म की क्षमताओं का बेहतर असेसमेंट, लेंडर्स को रिस्क को ज़्यादा असरदार तरीके से मैनेज करते हुए, कम सर्विस वाले बिज़नेस तक ट्रेड फाइनेंस सर्विस बढ़ाने में मदद कर सकता है।

साथ ही, रिसर्च रिस्क पर भी रोशनी डालती है। नई और कम अनुभवी फर्मों को अक्सर ज़्यादा उधार लेने की लागत और ज़्यादा जानकारी की रुकावटों का सामना करना पड़ता है। बेहतर रिस्क असेसमेंट टूल्स के बिना, ट्रेड फाइनेंस बढ़ाने से डिफ़ॉल्ट का रिस्क बढ़ सकता है।

आगे देखते हुए, लेखक ट्रेड फाइनेंस सपोर्ट को एडवाइजरी सर्विस के साथ जोड़ने की सलाह देते हैं जो फर्मों को विदेशी मार्केट को समझने, ट्रेडिंग पार्टनर का मूल्यांकन करने और इंटरनेशनल रेगुलेशन को समझने में मदद करती हैं। मुख्य संदेश साफ है: ग्लोबल ट्रेड फाइनेंस गैप को कम करने के लिए देश-स्तर के रिस्क को कम करने से कहीं ज़्यादा की ज़रूरत है। सफलता अलग-अलग फर्मों को ग्लोबल ट्रेड में आत्मविश्वास से भाग लेने के लिए ज़रूरी क्षमताएं विकसित करने में मदद करने पर निर्भर करेगी।