यह टर्नअराउंड कोई धुरी नहीं है

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति समिति (MPC) द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि पर रोक एक उचित समय पर प्रतीत होता है। मुद्रास्फीति आरबीआई के सहिष्णुता बैंड के बाहर है, वास्तविक रेपो दर अपने पूर्व-महामारी के शिखर से नीचे है, तरलता अधिशेष में है और मौद्रिक रुख उदार बना हुआ है। यह सर्वसम्मत निर्णय फरवरी में एमपीसी की पिछली समीक्षा बैठक से एक उलटफेर है, जब समिति में हॉकरों ने दर वृद्धि के लिए 4:2 के मतदान में कबूतरों पर विजय प्राप्त की थी। फिर भी, तब से मुद्रास्फीति परिदृश्य बदल गया है, आरबीआई ने 2023-24 के लिए अपने प्रक्षेपण को कम कर दिया है, पिछली तिमाही में भारी गिरावट को शामिल किया है, और इस आकलन पर कि मुद्रास्फीति की उम्मीदों में गिरावट आई है। विदेशों में बैंकिंग प्रणालियों में तनाव ने भी केंद्रीय बैंकरों के उत्साह को बड़ी ब्याज दर में वृद्धि के लिए प्रेरित किया है। उत्पादन में कटौती करने का ओपेक+ का निर्णय कच्चे तेल की कीमतों के लिए एक न्यूनतम स्तर स्थापित कर सकता है जिसके साथ आरबीआई सहज है।

इस मोड़ पर एक ठहराव नीतिगत ब्याज दरों में काफी तेज 2.5-प्रतिशत-बिंदु वृद्धि के बाद मौद्रिक नीति के पुन: अंशांकन की अनुमति देता है, जो वित्तीय बाजारों में, आरबीआई के विचार में समान रूप से तेजी से प्रसारित किया गया है। केंद्रीय बैंक की तरलता में गिरावट के कारण बैंकिंग चैनल में तनाव के कम साक्ष्य के साथ भारत में क्रेडिट बाजार को व्यवस्थित तरीके से कड़ा किया जा रहा है। क्रेडिट वृद्धि मजबूत है और महंगा क्रेडिट के दूसरे क्रम के प्रभाव अभी भी स्थापित किए जाने हैं क्योंकि वे वास्तविक अर्थव्यवस्था के माध्यम से फ़िल्टर करते हैं। 2022-23 की अंतिम तिमाही के लिए उच्च-आवृत्ति संकेतक ग्रामीण और शहरी मांग दोनों में तेजी की ओर इशारा करते हैं। 2023-24 में जीडीपी वृद्धि के लिए आरबीआई का नवीनतम अनुमान दो महीने पहले की तुलना में थोड़ा अधिक आशावादी है।

आरबीआई के गवर्नर शक्तिकांत दास ने एमपीसी के फैसले को स्थापित करने के लिए दर्द उठाया, न कि एक धुरी, अगर मुद्रास्फीति जिद्दी रही तो आगे की दर में बढ़ोतरी के लिए दरवाज़ा खुला रखा। हालांकि यह आवश्यक नहीं हो सकता है। पिछले साल का उच्च आधार प्रभाव हेडलाइन मुद्रास्फीति दर को अपने लक्ष्य बैंड में खींचने में एमपीसी की सहायता के लिए आएगा।

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने विश्व बैंक के साथ मतभेद किया और भारत की विकास संभावनाओं और भविष्य की मुद्रास्फीति के प्रक्षेपवक्र की एक बेहतर तस्वीर पेश की, जो इस आकलन को दर्शाता है कि बेहतर फसल उत्पादन से कीमतों के दबाव को कम करने में मदद मिलनी चाहिए। हालांकि बैंक अर्थशास्त्रियों का एक वर्ग आरबीआई के अनुमान को वैश्विक विपरीत परिस्थितियों को देखते हुए "आशावादी" के रूप में देखता है।

बायजू के उधारदाताओं ने अपने $1.2 बिलियन (₹9,600 करोड़) के सावधि ऋण B (TLB) के पुनर्गठन के लिए पूर्व शर्त के रूप में बेंगलुरु-मुख्यालय वाली कंपनी से पूर्व भुगतान में $200 मिलियन (लगभग ₹1,600 करोड़) तक की मांग की है। मामले की प्रत्यक्ष जानकारी रखने वाले लोगों ने कहा कि वर्तमान में समीक्षा की जा रही है।

सोर्स: economictimes