पिछले महीने मैक्रो-इकोनॉमिक परिदृश्य बदल गया है

भारत ने 1 फरवरी 2023 को केंद्रीय बजट में एक विजयी राजकोषीय नोट पर G20 की अध्यक्षता ग्रहण की। लेकिन बाद के कुछ घटनाक्रमों ने मैक्रो परिदृश्य को थोड़ा बदल दिया है।

सबसे हालिया, 28 फरवरी को चालू वर्ष 2022-23 के लिए सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का दूसरा अग्रिम अनुमान (एसएई) है, जिसमें तीसरी तिमाही के आंकड़े शामिल हैं। वास्तविक विकास दर 7% बनी हुई है, जैसा कि बजट पूर्व पहले अग्रिम अनुमान (FAE) में है। हालांकि, SAE में नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद FAE के सापेक्ष ₹1 ट्रिलियन कम है। यह 2022-23 के लिए सामान्यीकृत राजकोषीय घाटे (FD) को 6.43% से GDP के 6.45% तक थोड़ा बढ़ा देता है। पिछले वर्ष के बदले हुए आंकड़ों के साथ इसे मिलाकर, केंद्र और राज्यों का समापन समेकित ऋण भी मेरे बजट-आधारित अनुमान से जीडीपी के 86.9% से थोड़ा अधिक होगा।

आगामी वर्ष 2023-24 में, बजट में कल्पित सांकेतिक जीडीपी विकास दर को आधार के रूप में (कम) एसएई पर लागू किया गया है, जो राजकोषीय प्रतिशत से थोड़ा अधिक है। हालांकि, कोई भी समायोजन करने से पहले सभी चार तिमाहियों के आधार पर मई के अंत के जीडीपी अनुमान की प्रतीक्षा करना सबसे अच्छा है।

बजट के बाद के दो अन्य विकास 8 फरवरी को रेपो दर में 25 आधार अंकों से 6.5% की बढ़ोतरी के बाद जनवरी के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) को 13 फरवरी को जारी किया गया। (अनंतिम) जनवरी मुद्रास्फीति प्रिंट 6.52% अधिक है, लेकिन इसमें आंतरिक विसंगतियां हैं - अनाज उपसमूह के लिए रिपोर्ट की गई दर को अनाज उपसमूह में शामिल मदों की गणना से अधिक देखा गया है। जिन लोगों ने इस त्रुटि को ठीक किया है, उन्हें जनवरी की मुद्रास्फीति की दर 6.29% मिलती है, जो रिपोर्ट की गई दर से पूर्ण 23 आधार अंक कम है। मैंने स्वयं गणनाओं को क्रॉस-चेक नहीं किया है। सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय के पास जनवरी की अंतिम मुद्रास्फीति प्रिंट जारी करने के लिए 10 दिन शेष हैं।

CPI-आधारित मुद्रास्फीति दर भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के वैधानिक दायित्वों को पूरा करती है, इसलिए इसकी सही गणना एक कानूनी आवश्यकता बन गई है। वर्तमान चुनौती के अलावा, घटक मदों से उपसमूह दरों को एक साथ रखने की पद्धति को वर्तमान की तुलना में सरल और अधिक पारदर्शी बनाने की आवश्यकता है। इसके अलावा, नवीनतम जीडीपी संख्या दर्शाती है कि पिछले कुछ वर्षों में जीडीपी डिफ्लेटर द्वारा मुद्रास्फीति पहले की तुलना में बहुत कम थी। महंगाई की तस्वीर धुंधली बनी हुई है।

यदि (अनंतिम) जनवरी की मुद्रास्फीति दर को ठीक किया जाता है, तो संशोधन केवल हेडलाइन मुद्रास्फीति को प्रभावित करेगा, जिसमें खाद्य पदार्थ शामिल हैं, लेकिन कोर मुद्रास्फीति को प्रभावित नहीं करेगा, जो उनके बहिर्जात रूप से संचालित मूल्य अस्थिरता के कारण खाद्य और ऊर्जा को बाहर करता है। कोर मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था में अंतर्जात मुद्रास्फीति की गति पर एक बेहतर नियंत्रण प्रदान करती है, हालांकि निश्चित रूप से यह भी बहिर्जात कीमतों से प्रभावित होती है - खाद्य और ऊर्जा की कीमतों के साथ-साथ अन्य कमोडिटी इनपुट भी। आधिकारिक मुद्रास्फीति लक्ष्य हेडलाइन मुद्रास्फीति है, लेकिन मूल को मौद्रिक नीति वक्तव्यों में संदर्भित किया जाता है। हालांकि, कोर, जैसा कि आधिकारिक तौर पर प्राप्त किया गया है, वेटिंग आरेख में केवल दो उत्पाद समूहों को शामिल नहीं करता है - भोजन और पेय पदार्थ (45.86% का वजन), और ईंधन और प्रकाश (6.84% का वजन)। ईंधन और प्रकाश समूह में वाहन (पेट्रोल, डीजल, स्नेहक) में प्रयुक्त ईंधन शामिल नहीं है, जो परिवहन समूह में सूचीबद्ध हैं। कोर को परिभाषित करते समय परिवहन ईंधन को बाहर रखा जाना चाहिए।

सोर्स: livemint