शेयर बाजार और निवेश विश्लेषण में AI का बढ़ता इस्तेमाल जानें इसके फायदे और खतरे

एविएशन स्ट्रैटेजी फर्म 'सिम्पलीफ्लाइंग' (SimpliFlying) में चीफ प्रोडक्ट ऑफिसर के तौर पर अपनी भूमिका के अलावा, शुभोदीप पाल को अपने लिए AI-पावर्ड ऐप्स बनाना पसंद है। जब उनके अंदर के इन्वेस्टर ने अपनी इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी से "अटकलों या मनमर्जी" को हटाना चाहा, तो उन्होंने AI का सहारा लिया। वे याद करते हैं, "मेरी देखरेख में AI ने कुछ ही दिनों में सिस्टम तैयार कर दिया—इसमें डेटा, सिग्नल और 2018 तक का बैक-टेस्ट भी शामिल था।" "असली मार्केट डेटा के साथ पहली बार चलाने पर, इसने अपनी ही पांच कमियों (बग्स) को पकड़ा और ठीक किया।"

तो फिर, इन्वेस्टमेंट एडवाइजर के तौर पर वे AI को कैसे देखते हैं? वे मानते हैं, "यह बहुत समझदारी भरी बातें करते हुए भी पूरी तरह गलत हो सकता है।" उनका नियम है: "यह सुझाव देता है, लेकिन हर ट्रेड को मैं मंज़ूरी देता हूँ।" पाल के लिए, कोई भी नतीजा जो बहुत अच्छा लगता है, वह तब तक एक 'बग' ही है जब तक कि कुछ और साबित न हो जाए। वे कहते हैं, "कोई भी—यहाँ तक कि AI भी—मार्केट की भविष्यवाणी नहीं कर सकता।" "सबसे रोमांचक बात यह है कि सिस्टमैटिक इन्वेस्टिंग, जिसके लिए आम तौर पर बड़ी क्वांट टीम या महंगी डिग्री की ज़रूरत होती थी, अब लैपटॉप से ​​ही की जा सकती है।"

AI के साथ काम करना

पाल का तरीका उन भारतीय रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए एक ज़रूरी सबक है जो AI से इन्वेस्टमेंट की सलाह ले रहे हैं—AI, जो आजकल का नया 'भविष्य बताने वाला' (oracle) है, जो एल्गोरिदम के रूप में आता है, बहुत ज़्यादा अनिश्चित माने जाने वाले क्षेत्र के बारे में लगभग पक्के तौर पर बात करता है और बिना किसी क्वालिफिकेशन या अनुभव के भी मार्केट के उतार-चढ़ाव से परेशान नहीं होता। यह सबक और भी अहम इसलिए है क्योंकि पाल के उलट, ये इन्वेस्टर्स ChatGPT, Claude और Gemini जैसे आम टूल्स का इस्तेमाल कर रहे हैं।

भारत में रोज़मर्रा की ज़िंदगी में ये टूल्स कितने अहम हो गए हैं, इसे देखते हुए देश के डायरेक्ट इक्विटी इन्वेस्टर्स—जिनके पास मई 2026 तक 22.9 करोड़ से ज़्यादा डीमैट अकाउंट थे और जिनकी औसत उम्र 32 साल है—तक इनकी पहुँच का अंदाज़ा लगाना मुश्किल है। आखिरकार, AI टूल्स बिना किसी जजमेंट के बात सुनते हैं और हमेशा उपलब्ध रहते हैं। उनके लिए यह अच्छी खबर हो सकती है कि मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी और स्टैनफोर्ड यूनिवर्सिटी के रिसर्चर्स द्वारा AI की इन्वेस्टमेंट सलाह के हालिया एनालिसिस से पता चला है कि AI "एक्सपर्ट की सलाह से काफी हद तक मेल खाता है।" फिर भी, AI से जुड़ी सभी चीज़ों की तरह, यहाँ भी सावधानी बरतना ज़रूरी है। उसी स्टडी से यह भी पता चला है कि नतीजा इस बात पर बहुत ज़्यादा निर्भर करता है कि AI से किस तरह सवाल पूछा गया है। उदाहरण के लिए, पुरुषों के उलट - जो अपने सवालों में "ग्रोथ" (growth), "क्रिप्टो" (crypto) या "स्ट्रेटेजी" (strategy) जैसे शब्दों का ज़्यादा इस्तेमाल करते थे - महिलाओं को, जो अक्सर रोज़मर्रा की ज़िंदगी से जुड़े शब्दों का इस्तेमाल करती थीं, कम जोखिम वाली स्ट्रेटेजी और शेयरों में कम निवेश की सलाह दी गई। नतीजतन, उनके एसेट्स (assets) औसतन लगभग पाँच प्रतिशत कम थे। एक जैसे सवाल होने पर भी, जब AI टूल को लगा कि यूज़र महिला है, तो उसने ज़्यादा सावधानी वाली स्ट्रेटेजी की सलाह दी।

रिसर्च में मददगार

SEBI-रजिस्टर्ड AI वेल्थ मैनेजमेंट प्लेटफ़ॉर्म 'जेनवेस्ट' (Genvest) के फाउंडर रोहित प्रकाश कहते हैं, "AI टूल रिसर्च में मदद कर सकते हैं, लेकिन फ़ाइनेंशियल सलाह एक निजी मामला है। यूज़र की फ़ाइनेंशियल प्रोफ़ाइल और जोखिमों को समझे बिना, सामान्य टूल सही सलाह नहीं दे सकते। इसके उलट, हमारे जैसे रेगुलेटेड AI प्लेटफ़ॉर्म एसेट एलोकेशन, फ़ंड चुनने और रीबैलेंसिंग की सलाह देने से पहले इनकम, बचत, पोर्टफ़ोलियो, उम्र, रिस्क प्रोफ़ाइल और यहाँ तक कि बाज़ार की स्थितियों का भी विश्लेषण करते हैं। यहीं पर ऐसे प्लेटफ़ॉर्म असल फ़र्क ला सकते हैं, खासकर भारत में, जहाँ 20 करोड़ से ज़्यादा निवेशकों के लिए 1,000 से भी कम रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र (RIA) हैं।"

रोहित का कहना है कि बहस 'इंसान बनाम AI' की नहीं होनी चाहिए। वे कहते हैं, "AI बड़ी मात्रा में डेटा का विश्लेषण करके और पैटर्न की पहचान करके प्रोडक्टिविटी को काफ़ी बढ़ा सकता है। यह गहराई से काम कर सकता है और पर्सनलाइज़ेशन (हर व्यक्ति के हिसाब से सलाह) भी दे सकता है।" रोहित के अनुसार, इसकी असली अहमियत लगातार और रियल-टाइम मॉनिटरिंग में है — यानी यह देखना कि क्या कोई नया स्टॉक या फ़ंड मौजूदा पोर्टफ़ोलियो में कुछ जोड़ रहा है, क्या जोखिम उठाना सही है, और सबसे ज़रूरी बात, निवेशक को यह बताना कि बाहर निकलने (एक्ज़िट करने) का सही समय कब है।

AI के मूल्यांकन और विश्वसनीयता पर काम करने वाले सीनियर डेटा साइंटिस्ट और स्वतंत्र रिसर्चर अखिल तीर्थला कहते हैं, "आधुनिक AI टूल निवेश का विश्लेषण करने में तो अच्छे हैं, लेकिन बड़े फ़ैसलों के लिए उन पर भरोसा नहीं किया जा सकता। प्रॉम्प्ट या बातचीत के संदर्भ में मामूली बदलाव से भी उनकी सलाह तुरंत बदल सकती है। वे कमज़ोर या मनगढ़ंत जानकारी (citations) दे सकते हैं। उनके आउटपुट को मूल ट्रेनिंग डेटा से जोड़ने का अभी कोई व्यावहारिक तरीका नहीं है, जिससे उनके तर्क को वेरिफ़ाई करने की हमारी क्षमता सीमित हो जाती है। इसके अलावा, वे हमेशा यह नहीं बताते कि वे कब गलत हैं या उन्हें पक्का पता नहीं है, जो तब स्वीकार्य नहीं है जब दांव पर बहुत कुछ लगा हो।"

चार्टर्ड अकाउंटेंट, पर्सनल फ़ाइनेंस एजुकेटर और 'फिंग्रोथ मीडिया' (Fingrowth Media) की फाउंडर कानन बहल, RIA से सलाह लेने की सलाह देती हैं। वे कहते हैं, "निवेश की सलाह बहुत ही निजी होनी चाहिए, क्योंकि हर व्यक्ति के लक्ष्य और जोखिम उठाने की उनकी क्षमता और इच्छा अलग-अलग होती है। AI इसे समझ नहीं सकता और पैसे कमाने और निवेश करने के आपके 20-30 साल के सफ़र में आपका साथ नहीं दे सकता।"