टाटा संस: वोट के बाद की लड़ाई

कई दशकों से, टाटा ग्रुप की सबसे बड़ी ताकत उसके अरबों-खरबों के कारोबार नहीं, बल्कि टाटा संस का गवर्नेंस स्ट्रक्चर रहा है। टाटा संस के चेयरमैन एन. चंद्रशेखरन ने अगले पांच साल के लिए अपनी नियुक्ति के पक्ष में वोट देकर और एक और कार्यकाल न लेने के अपने फैसले से पीछे हटकर पूरे टाटा ग्रुप में उथल-पुथल मचा दी है। अब जब यह हो चुका है, तो टाटा ट्रस्ट्स के चेयरमैन नोएल टाटा ने सार्वजनिक रूप से कहा है कि यह गैर-कानूनी था और इसलिए, अगली बड़ी लड़ाई सालाना आम बैठक (AGM) में होगी।

टाटा ट्रस्ट्स की 66 प्रतिशत हिस्सेदारी उसे AGM में बहुत मज़बूत स्थिति देती है—बशर्ते AGM सही तरीके से बुलाई जाए और डायरेक्टरशिप का प्रस्ताव शेयरधारकों के सामने रखा जाए। ज़ाहिर है, इन सबके साथ कई शर्तें भी जुड़ी हैं, लेकिन मुख्य मुद्दे पर लौटें तो यह टाटा ग्रुप की एक गहरी समस्या को उजागर करता है—आखिरकार इस संस्थान की ओर से कौन बोलता है, और जब बोर्ड और उसके कंट्रोलिंग शेयरधारक के बीच असहमति हो तो अधिकार किसके पास होता है?

शापूरजी पलोनजी की हिस्सेदारी का मुद्दा अभी भी बाकी

एक और विवादित मुद्दा जो अभी तक सुलझा नहीं है, वह है टाटा संस में शापूरजी पलोनजी ग्रुप की 18.37 प्रतिशत हिस्सेदारी।

SP ग्रुप अपनी हिस्सेदारी से पैसा बनाने (monetise) की कोशिश कर रहा है, लेकिन वह ऐसा नहीं कर पा रहा है क्योंकि टाटा संस अनलिस्टेड है। पब्लिक लिस्टिंग से हिस्सेदारी के लिए एक बाज़ार बनेगा और SP ग्रुप को कैश पाने का एक साफ़ रास्ता मिल सकता है। 17 सितंबर की बोर्ड मीटिंग में लिस्टिंग का मुद्दा सुलझता हुआ दिखा, क्योंकि टाटा संस ने अपर-लेयर NBFC के तौर पर अपनी स्थिति और लिस्टिंग की संभावना से जुड़ी रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया की रेगुलेटरी ज़रूरतों को पूरा करने का फैसला किया। हालांकि, टाटा ट्रस्ट्स का कहना है कि वह लिस्टिंग के लिए सहमत नहीं है और दूसरे विकल्पों पर विचार करना चाहता है।

लिस्टिंग से टाटा का स्ट्रक्चर बदल सकता है

लिस्टेड टाटा संस होल्डिंग कंपनी, उसके शेयरधारकों और पूरे टाटा ग्रुप के बीच के रिश्तों को बुनियादी तौर पर बदल देगा। इससे दूसरी कंपनियों के लिए भी टाटा संस में हिस्सेदारी लेने के रास्ते खुलेंगे। टाटा ट्रस्ट्स का तर्क है कि टाटा संस ने मार्च 2024 में ही रतन टाटा के मार्गदर्शन में अनलिस्टेड रहने का फैसला किया था। अब वह दूसरे विकल्पों पर विचार करना चाहता है। लिस्टिंग का सवाल असल में रेगुलेशन और कॉर्पोरेट-स्ट्रक्चर से जुड़ा मामला है, न कि सिर्फ़ नोएल टाटा बनाम चंद्रशेखरन की लड़ाई।

हालांकि, गुरुवार को बॉम्बे हाउस में जो हुआ, वह चंद्रशेखरन के कार्यकाल के तुरंत वाले सवाल से कहीं ज़्यादा अहम है। उत्तराधिकार के बारे में बोर्ड का अपना फ़ैसला बदलना कोई गलत बात नहीं है। अगर बोर्ड ने यह तय किया कि टाटा संस के अगले दौर को आगे बढ़ाने के लिए चंद्रशेखरन की ज़रूरत है, तो उन्हें यह बात साफ़ और पारदर्शी तरीके से बतानी चाहिए थी। अगर यह फ़ैसला हालात बदलने की वजह से लिया गया था, तो शेयरहोल्डर्स को यह जानने का हक था कि वे हालात क्या थे। इसके बजाय, फ़ैसले को पलटने से उत्तराधिकार की प्रक्रिया ही अनिश्चित लगने लगी है।

गवर्नेंस से जुड़े सवाल अभी भी बने हुए हैं

यहां उठाए गए हर मुद्दे के दूरगामी नतीजे हो सकते हैं। ये सभी मिलकर गवर्नेंस से जुड़ी ऐसी समस्या पैदा करते हैं जिसे बोर्डरूम में वोट जीतकर हल नहीं किया जा सकता।