Nykaa की ऑनलाइन से ऑफलाइन यात्रा: एक अधिक पारंपरिक खुदरा रणनीति या एक जोखिम भरा दांव?

अधिकांश डिजिटल स्टार्टअप्स की तरह, FSN ई-कॉमर्स, या Nykaa जैसा कि जाना जाता है, को कंपनी की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश में निवेशकों द्वारा काफी महत्व दिया गया था। नवंबर 2021 में निर्गम मूल्य ₹1,125 था, और इसने पहले दिन ₹2,018 पर कारोबार करते हुए भारी प्रीमियम पर स्टॉक एक्सचेंज की शुरुआत की। सार्वजनिक होने से पहले कंपनी लाभदायक थी, जो एक यूनिकॉर्न के लिए असामान्य है।

स्टॉक को सूचीबद्ध होने के ठीक एक साल बाद नवंबर 2022 में आयोजित प्रत्येक शेयर के लिए पांच बोनस शेयर जारी किए गए थे। इसने बकाया शेयरों की संख्या में 500% की वृद्धि की। बोनस इश्यू को देखते हुए, शेयर की कीमतें स्वचालित रूप से पूर्व मूल्य के छठे हिस्से में समायोजित हो जाती हैं - क्योंकि अब एक की कीमत के लिए छह शेयर रखे जा रहे थे। यानी, एक निवेशक जिसे ₹1,125 पर आवंटन प्राप्त हुआ था, उसके पास अब छह शेयर हैं, प्रत्येक को लगभग ₹188 में खरीदा गया माना जाता है।

आईपीओ से पहले शेयरधारक रहे निवेशकों के लिए लॉक-इन अवधि थी। वह संयोग से, नवंबर 2022 में समाप्त हो गया, जब बोनस जारी किया गया था। इसके कर निहितार्थ थे जो प्री-आईपीओ निवेशकों को कैश आउट करने से रोकते थे। नए जारी किए गए बोनस शेयरों को देखते हुए, एक बिक्री अल्पकालिक पूंजीगत लाभ कर को आकर्षित करेगी, हालांकि पूर्व-आईपीओ निवेशक 12 महीने से अधिक की अवधि के लिए वहां रहे थे (सीमा अवधि जिसके बाद एक परिसंपत्ति को "दीर्घकालिक" के रूप में परिभाषित किया गया है) ).

बहरहाल, दिसंबर तिमाही के नतीजों के बाद भी शेयर में गिरावट जारी रही। यह बहुत आश्चर्यजनक नहीं है क्योंकि कंपनी की लाभप्रदता में तेजी से गिरावट आई है। जबकि राजस्व 33% बढ़कर ₹1,463 करोड़ हो गया ₹एक साल पहले में 1,098 करोड़, EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) ₹78.2 करोड़ (₹69 करोड़ से 13% अधिक) पर है, और लाभ 71% गिर गया ₹29 करोड़ से ₹8.5 करोड़।

थोड़ा गहराई से देखने पर, हम देखते हैं कि Nykaa को अब सख्ती से ऑनलाइन स्टोर के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है। इसने बहुत सारे ऑफ़लाइन आउटलेट खोलने में निवेश किया है, और 135 भौतिक स्टोरों का यह नेटवर्क इसे संचालित करने के तरीके में अन्य पारंपरिक श्रृंखलाओं के करीब लाता है। इसने अपने ब्रांड के निर्माण में उचित राशि का निवेश किया है, और यह सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल (बीपीसी) उत्पादों में अपनी मजबूत उपस्थिति बनाए रखते हुए फैशन में बाजार हिस्सेदारी हासिल करना चाहती है। बीपीसी की तुलना में फैशन में संभावित रूप से बहुत अधिक मार्जिन है, लेकिन यह भीड़भाड़ वाला, महंगा और चंचल स्थान भी है।

BPC ने 68% का योगदान दिया, जबकि फैशन ने दिसंबर तिमाही में राजस्व में 25.9% का योगदान दिया और Nykaa द्वारा EB2B पहल सुपरस्टोर सहित "अन्य" ने 6.1% का योगदान दिया। यह एक साल पहले के विपरीत है जब BPC ने 73.9% का योगदान दिया था जबकि फैशन ने 23.7% का योगदान दिया था। और अन्य ने 2.4% योगदान दिया।

बीपीसी सेगमेंट के लिए विकास चालकों में "उपभोक्ता वरीयताएँ विकसित करना", मिलेनियल्स और जेनजेड द्वारा मजबूत विवेकाधीन खर्च, प्रीमियम समाधानों के निजीकरण की क्षमता और डिजिटलीकरण शामिल हैं, जिसमें वर्चुअल ट्राय-ऑन अनुभव प्रदान करने के लिए वीआर/एआर का उपयोग शामिल है।

प्रबंधन का अनुमान है कि बीपीसी 2022 में 19 अरब डॉलर से बढ़कर 2027 में 31 अरब डॉलर हो जाएगा और संगठित खंड (ऑफलाइन और ऑनलाइन) 8 अरब डॉलर से बढ़कर 19 अरब डॉलर हो जाएगा। कंपनी के पास कई अंतरराष्ट्रीय और वैश्विक ब्रांडों सहित कई ब्रांड भागीदारी हैं।

सोर्स: livemint