डेट फंड्स पर भारी टैक्स हमारे कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट को कड़ी टक्कर देगा

डेट म्युचुअल फंड पर भारत के पूंजीगत लाभ कर लाभ को वापस लेना विभिन्न कारणों से महत्वपूर्ण है। पहला यह है कि यह कुछ छूट और लाभों के साथ सरल कर संरचना के देश के समग्र लक्ष्य के उद्देश्य से प्रतीत होता है। दूसरा, पहले के बाद, यह इंगित करता है कि अगले कुछ वर्षों में, जिस तरह सभी ऋणों पर एक समान तरीके से कर लगाया जाता है, इक्विटी सोप्स भी समाप्त हो सकते हैं। लाभांश पर पहले से ही स्लैब दर पर कर लगाया जाता है और कोई भी पूंजीगत लाभ कर-मुक्त नहीं होता है। ₹1 लाख की सीमा भी किसी समय खत्म हो सकती है। तीसरा, जब बाजार इन घोषणाओं को आत्मसात कर लेता है, तो उसे ऐसे और बदलावों के लिए तैयार रहना चाहिए जो कर लाभ को वापस ले लेते हैं। वर्तमान में आयकर और कॉर्पोरेट कर के लिए वैकल्पिक ढांचे की पेशकश की जा रही है। अगले कुछ वर्षों में अभिसरण की उम्मीद की जा सकती है।

क्या यह एक अच्छा कदम है? सरकार के लिए, यह स्पष्ट रूप से अच्छा है क्योंकि कर राजस्व बढ़ता है, जिसकी उसे आवश्यकता है, यह देखते हुए कि आज की संरचना सीमित उछाल प्रदान करती है। अर्थव्यवस्था 6-8% विकास बैंड में फंस गई है और 10% की दर जो अधिक राजस्व उत्पन्न कर सकती है, एक लंबी यात्रा की तरह दिखती है। इसलिए यह एक जीत की स्थिति है, क्योंकि कर्ज में रखी गई बचत पर रिटर्न स्लैब-रेट रेवेन्यू आकर्षित करेगा।

म्युचुअल फंड के लिए, यह एक झटका है क्योंकि डेट फंडों का प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति (एयूएम) का लगभग एक तिहाई हिस्सा है। इसलिए कर लाभ की निकासी, जो शायद उनका मुख्य आकर्षण है, का मतलब होगा इक्विटी/हाइब्रिड स्कीमों या फिक्स्ड डिपॉजिट और सीधे खरीदे गए बॉन्ड में पैसा लगाना। डेट फंडों के भीतर भी, सरकारी प्रतिभूतियों से भरी योजनाएं 6-7% का कम रिटर्न दे रही थीं, लेकिन कर लाभ के साथ बेहतर दिख रही थीं। वास्तव में, एक विसंगति यह थी कि अगर कोई 8% रिटर्न देने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है, तो अर्जित ब्याज पर स्लैब दर से कर लगाया जाता था। हालांकि, एक म्युचुअल फंड के हाथों में, फंड के खर्चों को समायोजित करने के बाद, कम से कम तीन वर्षों के लिए अनुक्रमित मूल्य पर सिर्फ 20% कर का भुगतान किया जा सकता है।

व्यक्तियों के लिए, यह एक बड़ा झटका है। लागू किया गया एकमात्र राहत यह है कि यह 1 अप्रैल 2023 के बाद किए गए निवेश पर लागू होगा, पिछली बार के विपरीत जब 'दीर्घकालिक' परिभाषा को 1 से 3 साल में बदल दिया गया था, जहां इसे पूर्वव्यापी रूप से लागू किया गया था। तार्किक रूप से, यदि सरकार उच्च कर राजस्व अर्जित करती है, तो इसका भुगतान यूनिट धारकों, चाहे कॉरपोरेट्स हों या खुदरा निवेशक, द्वारा किया जाना चाहिए। जैसा कि अर्थव्यवस्था लगातार तीन वर्षों के लिए 6% से अधिक की निरंतर मुद्रास्फीति से प्रभावित हुई है, पूंजीगत लाभ एसओपी ने आंशिक रूप से रिटर्न की रक्षा करने में मदद की। अब से फॉर्म, यह लाभ गायब हो जाता है।

source: livemint