अफ्रीका को हाई-टेक, कॉम्पिटिटिव इकॉनमी बनाने के लिए टारगेटेड फाइनेंस की ज़रूरत है

नई रिसर्च में पता चला है कि फाइनेंशियल डेवलपमेंट अफ्रीकी देशों को ज़्यादा बेहतर, टेक्नोलॉजी से चलने वाले प्रोडक्टिव सिस्टम बनाने में मदद कर सकता है, लेकिन सिर्फ़ तभी जब क्रेडिट और फाइनेंशियल सपोर्ट उन इंडस्ट्रीज़ को मिले जो नॉलेज, इनोवेशन और मैन्युफैक्चरिंग कैपेबिलिटी बढ़ाती हैं।

इंटरनेशनल जर्नल ऑफ़ फाइनेंशियल स्टडीज़ में छपी स्टडी, 'द रोल ऑफ़ फाइनेंशियल डेवलपमेंट इन इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी: एन एनालिसिस ऑफ़ एसिमेट्री एंड नॉनलीनियरिटी पर्सपेक्टिव्स', 1995 और 2023 के बीच 30 अफ्रीकी देशों के डेटा का एनालिसिस करती है। इसमें पाया गया है कि फाइनेंशियल डेवलपमेंट इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को बेहतर बनाता है, लेकिन इसका असर आसान, एक जैसा या सीधा नहीं होता है। फाइनेंशियल सेक्टर में होने वाले बड़े और छोटे, दोनों तरह के बदलाव इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को सपोर्ट कर सकते हैं, जब वे रिसोर्स को प्रोडक्टिव अपग्रेडिंग की ओर ले जाते हैं और उन एक्टिविटीज़ से दूर ले जाते हैं जो इनोवेशन को कमज़ोर करती हैं।

फाइनेंस इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी के ड्राइवर के तौर पर उभरा है

इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी इस बात का माप है कि किसी देश के एक्सपोर्ट स्ट्रक्चर में कितनी प्रोडक्टिव नॉलेज, टेक्निकल कैपेसिटी और मैन्युफैक्चरिंग सोफिस्टिकेशन शामिल है। ज़्यादा इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी वाले देश ज़्यादा एडवांस्ड, डायवर्सिफाइड और ग्लोबली कॉम्पिटिटिव सामान बनाते हैं, जबकि कम कॉम्प्लेक्सिटी वाले देश कच्चे माल और कम-सोफिस्टिकेशन वाले एक्सपोर्ट पर बहुत ज़्यादा निर्भर रहते हैं।

लेखक का कहना है कि यह मुद्दा अफ्रीका के लिए बहुत ज़रूरी है क्योंकि महाद्वीप के कई देश ग्लोबल इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी के पैमाने पर अभी भी खराब रैंक पर हैं। उनके एक्सपोर्ट स्ट्रक्चर में अभी भी प्राइमरी कमोडिटीज़ और एक्सट्रैक्टिव प्रोडक्ट्स का दबदबा है, जिससे हाई-वैल्यू इंटरनेशनल मार्केट में मुकाबला करने की उनकी क्षमता कम हो जाती है।

फाइनेंशियल डेवलपमेंट इस चुनौती के केंद्र में है। एक गहरा, ज़्यादा कुशल और ज़्यादा आसान फाइनेंशियल सिस्टम बचत जुटा सकता है, उधार लेने की लागत कम कर सकता है, एंटरप्रेन्योर्स को सपोर्ट कर सकता है, रिसर्च और डेवलपमेंट को फाइनेंस कर सकता है, ह्यूमन कैपिटल बनाने के लिए फंड दे सकता है और हाई-टेक इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए रिसोर्स दे सकता है। ये चैनल इसलिए मायने रखते हैं क्योंकि इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी के लिए इनोवेशन, स्किल्ड प्रोडक्शन, टेक्नोलॉजी डिफ्यूजन और इंडस्ट्रियल अपग्रेडिंग में इन्वेस्टमेंट की ज़रूरत होती है।

नतीजों से पता चलता है कि फाइनेंशियल डेवलपमेंट का अफ्रीकी देशों में इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी पर पॉजिटिव असर पड़ता है। प्रैक्टिकल तौर पर, बेहतर परफॉर्मेंस वाले फाइनेंशियल मार्केट और इंस्टीट्यूशन फर्मों, मैन्युफैक्चरर्स और एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड इंडस्ट्रीज़ को ज़्यादा एडवांस्ड प्रोडक्शन मेथड अपनाने और हाई-क्वालिटी प्रोडक्ट्स बनाने में मदद कर सकते हैं।

स्टडी में यह भी पाया गया है कि फाइनेंशियल डेवलपमेंट के फायदे उन देशों में ज़्यादा हैं जिनमें पहले से ही इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी का लेवल तुलनात्मक रूप से ज़्यादा है। यह एक मज़बूत पैटर्न दिखाता है: ज़्यादा काबिल प्रोडक्टिव सिस्टम वाले देश फाइनेंशियल डेवलपमेंट को इंडस्ट्रियल अपग्रेडिंग में बदलने के लिए बेहतर स्थिति में हैं। जिन देशों का प्रोडक्टिव स्ट्रक्चर कमज़ोर है, उन्हें गहरे फाइनेंशियल सिस्टम से पूरा फ़ायदा उठाने से पहले मज़बूत कॉम्प्लिमेंट्री सुधारों की ज़रूरत हो सकती है।

एसिमेट्री से पता चलता है कि फाइनेंशियल पॉलिसी कैसे काम करती है

पिछली रिसर्च में अक्सर फाइनेंशियल डेवलपमेंट को इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी पर एक सिंगल, लीनियर असर वाला माना गया है। लेखक इस सोच को चुनौती देते हैं, यह तर्क देते हुए कि फाइनेंशियल सिस्टम असमान जानकारी, कमज़ोर इंस्टीट्यूशन और छिपी हुई गड़बड़ियों के तहत काम करते हैं, खासकर इंडस्ट्रियल डेवलपमेंट के शुरुआती स्टेज में इकोनॉमी में।

यह स्टडी फाइनेंशियल डेवलपमेंट को पॉजिटिव और नेगेटिव बदलाव वाले हिस्सों में अलग करती है। पॉजिटिव बदलाव फाइनेंशियल-सेक्टर में बढ़ोतरी को दिखाते हैं, जिसमें फाइनेंस में ज़्यादा एक्सेस, गहराई और एफिशिएंसी शामिल है। नेगेटिव बदलाव सिकुड़ने वाले बदलावों को दिखाते हैं, जिसमें कुछ एक्टिविटीज़ में फाइनेंशियल फ्लो में कमी शामिल है।

नतीजे दिखाते हैं कि दोनों हिस्से इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को बेहतर बना सकते हैं। फैलने वाला फाइनेंशियल डेवलपमेंट प्रोडक्टिव एक्टिविटीज़ के लिए क्रेडिट और टेक्निकल सपोर्ट की अवेलेबिलिटी बढ़ाकर मदद करता है। जब फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन इनोवेशन, एडवांस्ड मैन्युफैक्चरिंग, रिसर्च, स्किल डेवलपमेंट और एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड प्रोडक्शन के लिए रिसोर्स लगाते हैं, तो वे इकोनॉमी के नॉलेज बेस को मज़बूत करते हैं।

ज़्यादा ध्यान देने वाली बात यह है कि सिकुड़ने वाले फाइनेंशियल बदलाव इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को भी बेहतर बना सकते हैं। स्टडी इसे इस सबूत के तौर पर देखती है कि अनप्रोडक्टिव या कॉम्प्लेक्सिटी में रुकावट डालने वाली एक्टिविटीज़ के लिए फाइनेंशियल सपोर्ट कम करने से ज़्यादा प्रोडक्टिव इस्तेमाल के लिए रिसोर्स मिल सकते हैं। अफ्रीकी इकॉनमी में, जहाँ रेंट-सीकिंग, कमज़ोर इंस्टीट्यूशन और इन्फॉर्मेशन गैप लोन देने के फैसलों को बिगाड़ सकते हैं, कम वैल्यू वाली या इनोवेशन को नुकसान पहुँचाने वाली एक्टिविटीज़ के लिए फाइनेंस बंद करने से कैपिटल को उन सेक्टर्स की ओर रीडायरेक्ट करने में मदद मिल सकती है जो टेक्नोलॉजिकल कैपेबिलिटी बढ़ाते हैं।

नतीजों से यह नहीं पता चलता कि फाइनेंस पर रोक लगाना अपने आप अच्छी पॉलिसी है। बल्कि, वे दिखाते हैं कि सेलेक्टिव फाइनेंशियल डिसिप्लिन तब मदद कर सकता है जब यह उन एक्टिविटीज़ में कैपिटल को फ्लो होने से रोकता है जो इनोवेशन, मैन्युफैक्चरिंग की गहराई और एक्सपोर्ट की सोफिस्टिकेशन को रोकती हैं। एसिमेट्री पर ध्यान दिए बिना, पॉलिसी बनाने वाले इस अंतर को नज़रअंदाज़ कर सकते हैं और यह मान सकते हैं कि ज़्यादा फाइनेंस हमेशा बेहतर होता है।

नतीजों से यह भी पता चलता है कि इंस्टीट्यूशन मायने रखते हैं। मज़बूत करप्शन कंट्रोल, रिसोर्स एलोकेशन में सुधार करके और फाइनेंस में गड़बड़ियों को कम करके इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को सपोर्ट करता है। कई अनुमानों में रियल इनकम और विदेशी मदद भी पॉजिटिव रोल दिखाती है, जबकि नेचुरल रिसोर्स रेंट लगातार इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को कमजोर करते हैं। यह इस बड़े तर्क को सपोर्ट करता है कि नेचुरल रिसोर्स पर निर्भरता इनोवेशन, डाइवर्सिफिकेशन और एडवांस्ड मैन्युफैक्चरिंग में इन्वेस्टमेंट को हतोत्साहित कर सकती है।

फॉरेन डायरेक्ट इन्वेस्टमेंट (FDI) कम अच्छे नतीजे देता है। स्टडी में पाया गया है कि FDI इनफ्लो अफ्रीका में इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी को कमजोर कर सकता है, जिससे पता चलता है कि फॉरेन इन्वेस्टमेंट ऑटोमैटिकली टेक्नोलॉजी ट्रांसफर नहीं कर सकता है या घरेलू प्रोडक्टिव कैपेसिटी नहीं बना सकता है। कुछ मामलों में, यह लोकल नॉलेज डेवलपमेंट को मजबूत करने के बजाय उससे मुकाबला कर सकता है।

यह अफ्रीका की इंडस्ट्रियल पॉलिसी के लिए क्यों मायने रखता है

स्टडी अफ्रीकी सरकारों, सेंट्रल बैंकों और रेगुलेटर्स के सामने एक साफ पॉलिसी चुनौती रखती है: फाइनेंशियल डेवलपमेंट को एक अकेला लक्ष्य नहीं माना जाना चाहिए। फाइनेंस की क्वालिटी, दिशा और इंस्टीट्यूशनल कंट्रोल उतना ही मायने रखता है जितना कि उसका विस्तार।

इकोनॉमिक कॉम्प्लेक्सिटी बढ़ाने की चाहत रखने वाले देशों के लिए, फाइनेंशियल सिस्टम को उन इंडस्ट्रीज़ को सपोर्ट करने की ज़रूरत है जो टेक्नोलॉजिकल कैपेबिलिटी, मैन्युफैक्चरिंग डेप्थ और एक्सपोर्ट कॉम्पिटिटिवनेस बनाती हैं। इसका मतलब है रिसर्च और डेवलपमेंट, स्किल ट्रेनिंग, इंडस्ट्रियल इंफ्रास्ट्रक्चर, इनोवेशन पर आधारित फर्मों, एडवांस्ड मैन्युफैक्चरिंग और प्रोडक्टिव एंटरप्रेन्योरशिप के लिए क्रेडिट को प्राथमिकता देना।

इसके अलावा, रेगुलेटर्स को ऐसे फाइनेंशियल फ्लो की पहचान करनी चाहिए और उन्हें कम करना चाहिए जो कम प्रोडक्टिविटी, रेंट-सीकिंग या रिसोर्स पर निर्भर गतिविधियों को बनाए रखते हैं। स्टडी बताती है कि अफ्रीकी फाइनेंशियल सिस्टम को खराब क्रेडिट एलोकेशन का पता लगाने, गलत तरीकों पर रोक लगाने और फाइनेंशियल रिसोर्स को इकोनॉमिक अपग्रेडिंग से दूर जाने से रोकने के लिए मैकेनिज्म की ज़रूरत है।

इसलिए पॉलिसी चैलेंज दो-तरफ़ा है। सरकारों को फाइनेंस को बढ़ाना चाहिए जहाँ यह कॉम्प्लेक्सिटी बढ़ाने वाले सेक्टर्स को सपोर्ट करता है, लेकिन उन्हें फाइनेंस को भी कड़ा करना चाहिए जहाँ यह ऐसी गतिविधियों को बढ़ावा देता है जो इनोवेशन और डाइवर्सिफिकेशन को कमज़ोर करती हैं। यह बैलेंस एसिमेट्रिक अप्रोच का मुख्य पॉलिसी सबक है।

नतीजे मज़बूत इंस्टीट्यूशन्स की ज़रूरत को भी मज़बूत करते हैं। कमज़ोर गवर्नेंस, करप्शन और इन्फॉर्मेशन गैप के कारण फाइनेंशियल रिसोर्स गलत बॉरोअर्स या प्रोजेक्ट्स की ओर जा सकते हैं। बेहतर इंस्टीट्यूशनल क्वालिटी यह पक्का करने में मदद कर सकती है कि फाइनेंस उन फर्मों और सेक्टर्स तक पहुँचे जो प्रोडक्टिव नॉलेज बढ़ाने और सोफिस्टिकेशन एक्सपोर्ट करने में सक्षम हैं।