अडाणी की विफलता: सतर्कता पर नजर रखी जा रही है

यदि हाल के वर्षों में अडानी समूह के शेयरों और उसके प्रवर्तक की व्यापारिक वृद्धि ने पर्यवेक्षकों को मंत्रमुग्ध कर दिया था, तो उनका पतन और भी आश्चर्यजनक रहा है। गौतम अडानी के व्यवसायों को बाजार मूल्य में $100 बिलियन से अधिक का नुकसान हुआ है, क्योंकि यूएस-आधारित शॉर्ट-सेलर हिंडनबर्ग की 24 जनवरी की रिपोर्ट ने इसे "कॉर्पोरेट इतिहास में सबसे बड़ा घोटाला" कहा है, जिसमें वित्तीय धोखाधड़ी और स्टॉक कठपुतली का आरोप लगाया गया है, जो पैटर्न में पैसे घुमाकर किया गया है। समूह के खंडन संदेह को दूर करने में विफल रहे। जैसे-जैसे वित्तीय व्यवस्था में घोटाले की लहर दौड़ती गई, अडानी द्वारा एक घरेलू सार्वजनिक प्रस्ताव को खत्म कर दिया गया और इसके कर्ज को वैश्विक स्तर पर कम कर दिया गया, भारत के वित्त मंत्रालय को राज्य संस्थानों के जोखिम पर आशंकाओं को शांत करना पड़ा (मुख्य रूप से एक संदर्भ) हमारे शीर्ष बीमाकर्ता और ऋणदाता) घिरे हुए समूह को, भले ही रिज़र्व बैंक ने अपने बैंक ऋणों के आकार पर डेटा को प्रणालीगत स्थिरता के परेशान नागरिकों को आश्वस्त करने के लिए जारी किया। स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा तीन अडानी शेयरों को अस्थिरता पर रखने के बाद नियमों के अनुसार आवश्यक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अपने ट्रेडों पर मार्जिन मनी को पूरी तरह से धकेलते हुए बाजार की अखंडता के प्रति अपनी प्रतिबद्धता का एक सार्वजनिक अनुस्मारक जारी किया। एक शर्लक तुला के साथ पर्यवेक्षकों, हालांकि, यह घोषणा एक प्रहरी के जिज्ञासु मामले को देर से जगाने के लिए नहीं डालती है।

अडानी की वित्तीय संरचना की जांच के लिए सेबी पर दबाव न केवल निवेशकों के बीच तत्काल नुकसान की चिंता से उपजा है क्योंकि प्रतिकूल संकेत जमा हो रहे हैं- एस एंड पी डॉव जोन्स सस्टेनेबिलिटी इंडेक्स से समूह के बाहर होने से सिहरन पैदा हुई, जैसा कि सिटीबैंक और क्रेडिट सुइस द्वारा संपार्श्विक के रूप में खारिज किए गए बांडों की खबर थी- लेकिन अच्छी तरह से विनियमित पूंजी बाजारों के लिए भारत की वैश्विक प्रतिष्ठा के लिए खतरा भी। भारतीय संपत्तियों पर जोखिम प्रीमियम बढ़ाकर यह कहीं अधिक महंगा साबित हो सकता है, मान लीजिए, मंत्रालय ने सुरक्षा के आश्वासन के रूप में नियामक स्वायत्तता की बात करने के लिए प्रेरित किया हो सकता है। सेबी ने अपनी ओर से निवेशकों को हमारे इक्विटी बाजार की दक्षता और स्थिरता का आश्वासन देने की मांग की। इस तरह के तर्क, विदेशी विश्लेषकों द्वारा टिप्पणी के लिए उठाए गए कथित शीर्ष-स्तरीय भाईचारे की आहट का मुकाबला नहीं कर सकते, सोशल मीडिया स्थानों में अडानी के अनाड़ी बचाव से बिगड़े हुए अक्सर सत्ताधारी दल के विचारों को प्रसारित करने के लिए देखे जाते हैं। ऐसी स्थिति में, एक ऐसे लुक-इन का मूल्य बढ़ जाता है जिस पर स्वतंत्र और निष्पक्ष होने के लिए व्यापक रूप से भरोसा किया जा सकता है। अब तक, विशिष्टताओं को लेकर अभियुक्त और अभियोक्ता के बीच आगे-पीछे, कम से कम कहने के लिए, निरीक्षण में शिथिलता की छाप छोड़ी है। एक लंबे खंडन वाले बयान में, अडानी ने किसी भी संबंधित-पार्टी सौदे से इनकार किया जो हाथ की दूरी पर नहीं था और प्रवर्तक के बड़े भाई द्वारा निभाई गई किसी भी भूमिका पर प्रश्नों को अनदेखा कर दिया, और सेबी द्वारा पिछली सभी पूछताछों को बंद (और विधिवत खुलासा) भी घोषित कर दिया। स्टॉक में हेरफेर का।

हमने जो उथल-पुथल देखी है, उसकी मांग है कि हम देश के व्यापक हितों को ध्यान में रखें। विली-निली, अडानी शॉर्ट-सेलर के आरोप बाहर हैं, और उन डॉट्स द्वारा बनाई गई छापों ने भारत के संस्थागत सेट-अप में कुछ गलत धारणाओं को कठोर बना दिया है। वित्तीय वैश्वीकरण इस तर्क से शक्ति प्राप्त करता है कि पूंजी बाजार की ताकतों के अनुशासन के तहत निष्पक्ष विनियमन के साथ सबसे अच्छा काम करती है, बिना दोहरे मानकों के। हमारी अर्थव्यवस्था के उद्भव के इस चरण में, प्रगति के लिए महत्वपूर्ण वैश्विक पूंजी और कई बहुराष्ट्रीय निगमों के 'चीन प्लस वन' निवेश मानचित्र पर भारत के साथ, हम लड़खड़ाती संस्थाओं की छवि को बर्दाश्त नहीं कर सकते। देश में न्याय कैसे काम करता है, इसे आलोचनाओं का सामना करना पड़ रहा है। व्यवसाय कैसे कार्य करता है, यह अब एक जांच के दायरे में है। अडानी प्रकरण को कार्रवाई के आह्वान के रूप में काम करना चाहिए। हमें एक उचित जांच की आवश्यकता है, जो हमारी सतर्कता की विश्वसनीयता को बढ़ाए।

सोर्स: livemint