केमिकल सेक्टर को चीन की ओवरकैपेसिटी, ऊँची कच्ची तेल की कीमत और कमजोर वैश्विक मांग से खतरा

देश का केमिकल सेक्टर कई स्ट्रक्चरल और मैक्रोइकोनॉमिक रिस्क का सामना कर रहा है, जिसमें चीन की लगातार ओवरकैपेसिटी से लेकर कच्चे तेल की बढ़ी हुई कीमतें और खास पश्चिमी मार्केट में कमजोर डिमांड जैसी चुनौतियां शामिल हैं।

रिपोर्ट में बताया गया है कि भारतीय केमिकल मैन्युफैक्चरर्स के लिए सबसे बड़े स्ट्रक्चरल रिस्क में से एक ग्लोबल कमोडिटी केमिकल कैपेसिटी में चीन का दबदबा है। सोडा ऐश, कॉस्टिक सोडा, फिनोल, PVC, पॉलीकार्बोनेट, एपॉक्सी रेजिन, TDI, थैलिक एनहाइड्राइड और एसिटिक एसिड जैसे प्रोडक्ट्स में चीन के पास काफी ग्लोबल कैपेसिटी है।

डिमांड की स्थिति के बावजूद, चीन में यूटिलाइजेशन लेवल अभी भी सही लेवल से काफी नीचे है, जिससे ग्लोबल कीमतें कम बनी हुई हैं।

नुवामा ने बताया कि सरकार के सपोर्ट वाले चीनी प्रोड्यूसर घाटे में भी काम करना जारी रखते हैं, जिससे ग्लोबल सप्लाई-डिमांड बैलेंस बिगड़ता है और भारतीय केमिकल कंपनियों के लिए रिकवरी की संभावना कम हो जाती है, जिससे प्राइसिंग और मार्जिन में कोई भी लगातार सुधार कम हो जाता है।

इसमें कहा गया है, "चीन की केमिकल इंडस्ट्री लगभग सभी बड़ी कमोडिटी केमिकल चेन में भारी ओवरकैपेसिटी के साथ काम करना जारी रखती है।"

रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि कच्चे तेल और फीडस्टॉक की बढ़ी हुई कीमतें इस सेक्टर के लिए एक और बड़ी चिंता की बात हैं। कच्चे तेल की ज़्यादा कीमतें नैफ्था, बेंजीन, प्रोपलीन और एथिलीन जैसे ज़रूरी केमिकल फीडस्टॉक की कीमत बढ़ा देती हैं।

रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि तेल की कीमतों में लगातार उतार-चढ़ाव के समय एनर्जी पर ज़्यादा खर्च करने वाली डाउनस्ट्रीम केमिकल चेन खास तौर पर कमज़ोर होती हैं।

नुवामा रिपोर्ट ने USD-INR करेंसी रिस्क को भी एक बड़ी रुकावट बताया है। US डॉलर के मुकाबले मज़बूत भारतीय रुपया भारतीय केमिकल कंपनियों, खासकर बल्क और मिड-वैल्यू प्रोडक्ट्स में काम करने वाली कंपनियों के लिए एक्सपोर्ट से होने वाली कमाई को कम करता है।

चूंकि यूरोप और US मुख्य एक्सपोर्ट डेस्टिनेशन हैं, इसलिए करेंसी में तेज़ी भारत के कॉस्ट एडवांटेज को खत्म कर सकती है, खासकर तब जब ग्लोबल केमिकल कीमतों पर पहले से ही दबाव हो।

पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं में कमज़ोर एंड-मार्केट डिमांड वॉल्यूम ग्रोथ पर असर डाल रही है। रिपोर्ट के मुताबिक, यूरोप और US में हाउसिंग, कंज्यूमर गुड्स, FMCG, एग्रोकेमिकल्स, ऑटोमोटिव और कंस्ट्रक्शन से जुड़े सेक्टर में लगातार मंदी ने डिमांड पर असर डाला है।

कमज़ोर रेजिडेंशियल कंस्ट्रक्शन ने PVC, कॉस्टिक सोडा और पॉलीकार्बोनेट की डिमांड पर असर डाला है, जबकि एग्रोकेमिकल और फार्मास्यूटिकल डिमांड में कमी ने इंटरमीडिएट्स और सॉल्वैंट्स पर दबाव डाला है।

इसके अलावा, भारत में पॉलिसी और एग्जीक्यूशन में कमी एक चुनौती बनी हुई है। नीति आयोग की रिपोर्ट का हवाला देते हुए, नुवामा ने बताया कि एनवायरनमेंटल क्लीयरेंस में देरी, एंटी-डंपिंग ड्यूटी को कमज़ोर तरीके से लागू करना और ज़्यादा लॉजिस्टिक्स और एनर्जी कॉस्ट भारत की कॉम्पिटिटिवनेस को कमज़ोर करती हैं।

तेज़ मंज़ूरी और ज़्यादा सपोर्टिव ट्रेड पॉलिसी के बिना, रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि भारत यूरोप की इंडस्ट्रियल गिरावट से बने मौके को गंवा सकता है।