टाटा मोटर्स के शेयर BSE पर 4.7 % गिरकर 1,090 रुपये निचले स्तर पर

Business बिजनेस: शुक्रवार को ऑटो प्रमुख टाटा मोटर्स के शेयर बीएसई पर लगभग 4.7 प्रतिशत गिरकर 1,090 रुपये के दिन के निचले स्तर पर आ गए, क्योंकि यात्री वाहन खंड में मार्जिन पहली तिमाही के नतीजों में उम्मीद से कम रहा। शेयर में गिरावट प्रबंधन की टिप्पणी के बाद आई, जिसमें वित्तीय वर्ष के शेष समय के लिए वैश्विक मांग में कमी का संकेत दिया गया। फिर भी, ब्रोकरेज ऑटोमेकर के बारे में काफी हद तक आशावादी थे, सीवी खंड और जगुआर लैंड रोवर (JLR) ने बाजार की उम्मीदों को पार कर लिया। जेफरीज ने टाटा मोटर्स के लिए ‘खरीद’ की सिफारिश जारी की, लक्ष्य मूल्य को बढ़ाकर 1,330 रुपये प्रति शेयर कर दिया, जिसमें भारत के सीवी खंड में अनुमान से अधिक मजबूत ईबीआईटीडीए का हवाला दिया गया। नोमुरा ने भी चुनौतीपूर्ण बाजार स्थितियों में जेएलआर के प्रभावशाली प्रदर्शन के कारण 1,303 रुपये प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित करते हुए तेजी का रुख बनाए रखा। घरेलू बाजार में, टाटा मोटर्स का सीवी राजस्व साल-दर-साल 5.1 प्रतिशत बढ़कर 17,800 करोड़ रुपये हो गया, जबकि ईबीआईटी मार्जिन 240 आधार अंकों से बढ़कर 8.9 प्रतिशत हो गया, जो बेहतर प्राप्तियों और सामग्री लागत बचत से लाभान्वित हुआ।

जेएलआर का राजस्व अप्रैल-जून के दौरान 5.4 प्रतिशत बढ़कर GBP 7.3 बिलियन हो गया, जिसमें EBIT मार्जिन 8.9 प्रतिशत था, जो अनुकूल मात्रा, मिश्रण और सामग्री लागत में सुधार से 30 आधार अंकों की वृद्धि थी।

वैश्विक ब्रोकरेज फर्म यूबीएस, जिसने 825 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर बिक्री कॉल बनाए रखा, ने नोट किया कि वाणिज्यिक वाहन (सीवी) व्यवसाय मजबूत था, यात्री वाहन (पीवी) कमजोर था, और जेएलआर मिश्रित था।

विश्लेषकों का कहना है कि कमजोर वैश्विक मांग और जेएलआर में मार्जिन की बाधाओं के अलावा, हाल ही में आपूर्तिकर्ता-आधारित बाधा निकट भविष्य में वृद्धिशील बाधा बन सकती है।

ग्रोथ के कारण

मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "इसके साथ ही भारत में सीवी और पीवी कारोबार में मांग में नरमी के कारण टाटा मोटर्स की मौजूदा लाभप्रदता को बनाए रखने की क्षमता पर चिंता बढ़ गई है।" ब्रोकरेज को उम्मीद है कि JLR के मार्जिन में वित्त वर्ष 24-26 के दौरान सीमित विस्तार देखने को मिलेगा, क्योंकि यह मांग सृजन, मिश्रण को सामान्य बनाने और EV रैंप-अप में निवेश करता है, जिससे मार्जिन में कमी आने की संभावना है। JLR (1 प्रतिशत CAGR) और भारत CV डिवीजन (1 प्रतिशत CAGR) के लिए कम वॉल्यूम ग्रोथ के कारण Nuvama वित्त वर्ष 24-27E के दौरान 6 प्रतिशत राजस्व CAGR बना रहा है, जबकि वित्त वर्ष 21-24 के दौरान 21 प्रतिशत CAGR है। "JLR की ऑर्डर बुक मार्च-24 में 133,000 यूनिट से घटकर जून-24 में 104,000 यूनिट रह गई है। ऑर्डर बुक में इस थकावट के साथ उच्च आधार के कारण वित्त वर्ष 25E में एकल अंकों की वृद्धि होनी चाहिए। जेएलआर की प्रतिद्वंद्वी मर्सिडीज ने हाल ही में कैलेंडर वर्ष 24 के लिए फ्लैट वॉल्यूम आउटलुक का संकेत दिया है, जबकि ऑडी ने कैलेंडर वर्ष 24 के लिए फ्लैट-से-लोअर वॉल्यूम की उम्मीद का संकेत दिया है। इसके अलावा, हम रेलवे (डीएफसी) से प्रतिस्पर्धा, इंफ्रा खर्च में मंदी और उच्च आधार के कारण भारत के सीवी डिवीजन में म्यूटेड प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं, "ब्रोकरेज ने कहा।

नुवामा ने टाटा मोटर्स पर 1,144 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कम रेटिंग दी है।