एक मज़बूत investment portfolio बनाने के लिए एसेट एलोकेशन के छह सुनहरे नियम

Business व्यापार: वेल्थ बनाना सिर्फ़ सबसे हॉट स्टॉक चुनने या मार्केट में सही टाइमिंग करने से नहीं होता। असल में आपके लॉन्ग-टर्म रिटर्न इस बात पर निर्भर करते हैं कि आप अपने पैसे को अलग-अलग एसेट्स में कैसे बांटते हैं।

ब्रिंसन, हुड और बीबोवर की एक मशहूर स्टडी में पाया गया कि पोर्टफोलियो की 90 परसेंट से ज़्यादा परफॉर्मेंस एसेट एलोकेशन से आती है, न कि बोल्ड प्रेडिक्शन या स्टॉक चुनने की काबिलियत से।

तो अगर आप ऐसा पोर्टफोलियो चाहते हैं जो मार्केट के उतार-चढ़ाव से बचकर भी मज़बूती से बढ़े, तो एसेट एलोकेशन के ये गोल्डन रूल्स आपके असली पावर टूल्स हैं।

यहां एसेट एलोकेशन के पांच गोल्डन रूल्स दिए गए हैं

1. सोच से ज़्यादा रूल्स

सोच समय के साथ बनी मान्यताएं होती हैं और इनमें मार्केट के बारे में प्रेडिक्शन शामिल होते हैं। वे भविष्य के नतीजों के बारे में अंदाज़ों पर आधारित होते हैं। ये सोच किसी की 'कंडीशनिंग' के आधार पर अलग-अलग होती हैं और सही हो भी सकती हैं और नहीं भी। हालांकि, 'रूल्स' या किसी पहले से तय साइंटिफिक फ़ॉर्मूले पर आधारित एसेट एलोकेशन प्लान, जो असल पैरामीटर्स का इस्तेमाल करता है, सोच और मार्केट के नज़रिए पर जीत हासिल कर सकता है।

2. बिहेवियरल बायस को समझना

इन्वेस्टिंग मैथ से ज़्यादा बिहेवियर है। इन्वेस्टमेंट के फैसले बायस से चलते हैं, ज़रूरी नहीं कि फैक्ट्स से। एंपिरिकल थ्योरीज़ मानती थीं कि इन्वेस्टर समझदार होते हैं और डेटा के आधार पर आर्थिक रूप से सही फैसले लेते हैं।

हालांकि, इन्वेस्टमेंट बिहेवियर की स्टडी करने वाले साइकोलॉजिस्ट ने महसूस किया कि इन्वेस्टर बायस और इमोशन के आधार पर फैसले लेते हैं। ये फैसले उनकी फाइनेंशियल हेल्थ के लिए सही हो भी सकते हैं और नहीं भी। इसलिए, एक फॉर्मूला-ड्रिवन एसेट एलोकेशन इन्वेस्टिंग फ्रेमवर्क से इमोशन और इंसानी बायस को खत्म कर देता है।

3. एसेट क्लास के बीच कम कोरिलेशन ज़रूरी है

कोरिलेशन का मतलब है कि दो वेरिएबल एक साथ कैसे चलते हैं। अगर दोनों वेरिएबल एक साथ बढ़ते या घटते हैं, तो उन्हें पॉजिटिवली कोरिलेटेड कहा जाता है। अगर एक वेरिएबल कुछ करता है और दूसरा ठीक उसका उल्टा करता है, तो वे इनवर्सली कोरिलेटेड होते हैं। और अगर दोनों के मूवमेंट के बीच कोई रिलेशन नहीं है, तो वे कम या कोरिलेटेड नहीं होते हैं।

पोर्टफोलियो बनाते समय एसेट क्लास के कोरिलेशन को देखना बहुत ज़रूरी है। पॉजिटिवली कोरिलेटेड एसेट क्लास में इन्वेस्ट करना सही नहीं है, क्योंकि दोनों एसेट क्लास से एक जैसा रिटर्न मिलने की संभावना होती है और उनमें एक जैसा रिस्क भी होगा।

ऐसे एसेट क्लास में इन्वेस्ट करना जिनका आपस में कम कोरिलेशन हो या जिनका आपस में नेगेटिव कोरिलेशन हो, रिस्क को फैलाता है। लंबे समय में, ऐसा पोर्टफोलियो बेहतर रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न देगा।

4. डिसिप्लिन – सिस्टमैटिक तरीके से रीबैलेंस करना और वेट बदलना

सही इन्वेस्टमेंट चुनने में ज़्यादातर कोशिश 'सबसे अच्छा रिटर्न' देने वाले इंस्ट्रूमेंट पर होती है, और रिस्क, टाइम होराइजन और लक्ष्यों पर बहुत कम ध्यान दिया जाता है। चूंकि यह अंदाज़ा लगाना मुश्किल है कि कौन सा एसेट क्लास कब अच्छा परफॉर्म करेगा, इसलिए एसेट एलोकेशन इस अनिश्चितता का ध्यान रखने का सबसे अच्छा तरीका है।

एसेट एलोकेशन कभी भी 'पिछले एक साल के रिटर्न' पर निर्भर नहीं होना चाहिए। एसेट क्लास में रेगुलर रीबैलेंसिंग से, एसेट एलोकेशन के फ़ायदों को ज़्यादा से ज़्यादा किया जा सकता है।

5. रिस्क टॉलरेंस, सिर्फ़ उम्र नहीं

उम्र के आधार पर एसेट एलोकेशन एक थंब रूल का इस्तेमाल करता है: 100 साल - अभी की उम्र = इक्विटी/रिस्क एसेट्स में परसेंट। खैर, यह बहुत फर्स्ट-लेवल सोच है। यह इस सोच पर आधारित है कि युवा इन्वेस्टर्स के पास पैसा कमाने के लिए ज़्यादा समय होता है और इसलिए उन्हें अपने इन्वेस्ट करने लायक सरप्लस का ज़्यादा हिस्सा हाई-रिस्क एसेट्स में लगाना चाहिए।

एसेट एलोकेशन सिर्फ़ उम्र के बजाय ओवरऑल रिस्क टॉलरेंस पर आधारित होना चाहिए। रिस्क टॉलरेंस एक इन्वेस्टर की रिटर्न की अनिश्चितता को झेलने की क्षमता है। रिस्क टॉलरेंस कई फैक्टर्स का कॉम्बिनेशन है, जैसे किसी की इनकम, लायबिलिटीज़, डिपेंडेंट्स की संख्या, फाइनेंशियल गोल्स, कैश फ्लो की ज़रूरत, सेविंग्स और उम्र।

6. टैक्सेशन

टैक्स अच्छे नतीजे होते हैं। टैक्स से बचने के जुनून में, कोई बेवजह रिस्क ले सकता है। दूसरा, सिर्फ़ टैक्स से बचने के लिए किए गए इन्वेस्टमेंट से सब-ऑप्टिमल नतीजे मिल सकते हैं। टैक्स से बचने के बजाय उन्हें ऑप्टिमाइज़ करना लक्ष्य होना चाहिए।

इन्वेस्टर्स के लिए अच्छा होगा कि वे एसेट एलोकेशन को इक्विटी/फिक्स्ड इनकम एलोकेशन के परसेंटेज तक सीमित न रखें। अपने फाइनेंशियल एडवाइजर के साथ एक जानकारी भरी चर्चा एक अच्छा पहला कदम हो सकती है। ये गोल्डन रूल्स इन्वेस्टर्स को उनके फाइनेंशियल गोल्स को पाने में मदद करने के आखिरी मकसद के साथ मज़बूत इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो बनाने की दिशा में एक गाइडलाइन के तौर पर काम कर सकते हैं।