क्या तेज़ी से गिरावट और फिर वापसी? अजय बग्गा ने इज़राइल-ईरान युद्ध के असर पर बात की

इंडियन मार्केट ईरान-US लड़ाई के तीन असर देखेंगे। पहला रिस्क ट्रांसमीटर है होर्मुज स्ट्रेट्स के असल में बंद होने की वजह से तेल की ऊंची कीमतें। दूसरा है गल्फ में इंडिया के बड़े ट्रेडिंग पार्टनर्स पर असर, इन शिपिंग लेन और सप्लाई चेन के बंद होने से इंडियन एक्सपोर्टर्स को नुकसान हो रहा है। तीसरा है मिडिल ईस्ट में काम करने वाले 9 मिलियन इंडियंस के लिए रिस्क। उनकी ज़िंदगी, रोजी-रोटी, घर भेजे गए रेमिटेंस का क्या होगा। ये तीन बड़े सवाल होंगे और सच कहूं तो अभी हमें इनके जवाबों का अंदाज़ा लगाने के लिए काफी नहीं पता है। सबसे अच्छा नतीजा यह होगा कि नई ईरानी लीडरशिप आइडियोलॉजी के बजाय ज़िंदा रहने को चुनेगी और बातचीत पर वापस आएगी, टैंकरों को होर्मुज स्ट्रेट्स से नीचे जाने देगी और GCC टारगेट पर हमला करना बंद कर देगी। सबसे बुरा नतीजा हम सब जानते हैं और इसकी संभावना कम है।

यही हमने लेटेस्ट इज़राइल-ईरान-US वॉर के पहले दिन लिखा था। तब से और भी चिंताजनक हालात सामने आए हैं। ईरान ने 10 टैंकरों पर हमला किया है और टैंकरों को वहां से गुज़रने से ऑफिशियली वॉर्निंग दी है, इसलिए होर्मुज स्ट्रेट्स बंद हो गया है। कतरी फैसिलिटी बंद होने से तेल की कीमतें कई महीनों के हाई पर हैं और LNG की कीमतें 50% से ज़्यादा बढ़ गई हैं।

ग्लोबल स्टॉक्स बिक ​​गए हैं। सेफ हेवन एसेट्स सोना और चांदी भी डॉलर के मज़बूत होने और दूसरी जगहों पर नुकसान/मार्जिन कॉल्स को पूरा करने के लिए लिक्विडिटी बनाने की ज़रूरत के कारण गिर गए हैं। हेज फंड्स EM इन्वेस्टमेंट पर सवाल उठा रहे हैं क्योंकि EM करेंसी गिर रही हैं और तेल पर निर्भर इकॉनमी कमज़ोर दिख रही हैं।

5वें दिन की शुरुआत ट्रंप के इस वादे के साथ होती है कि वे फारस की खाड़ी के ज़रिए सप्लाई फिर से शुरू करने के लिए तेल टैंकरों को US नेवल एस्कॉर्ट्स देंगे और इन जहाजों को उन रिस्क को कवर करने के लिए फेडरल इंश्योरेंस देंगे जिनकी कीमत लंदन की इंश्योरेंस कंपनियां अभी बहुत ज़्यादा लगा रही हैं।

बड़ा सवाल यह है कि लड़ाई कब रुकेगी, दोनों पक्ष किस पॉइंट पर ऑफबोर्डिंग रैंप लेने के लिए तैयार होंगे। अभी, रिस्क ऑफ सेंटिमेंट बहुत ज़्यादा है और अनदेखे नतीजों को भी ध्यान में रखा जा रहा है। टॉप परफॉर्म करने वाला साउथ कोरियन मार्केट पिछले दो दिनों में 12% से ज़्यादा नीचे है।

आम जियोपॉलिटिकल तरीका यह है कि दूसरी गिरावट पर खरीदारी की जाए, हालांकि, ग्लोबल मार्केट बहुत ज़्यादा ओवरसोल्ड लेवल पर हैं, लेकिन अनजान चीज़ों का खतरा गिरावट में खरीदारी को रोक रहा है। US मार्केट में तेज़ गिरावट और अच्छी रिकवरी देखी गई है, जो नीचे खत्म हुई, लेकिन हार मानने के लेवल पर नहीं।

इज़राइल-ईरान झगड़े का रिस्क एनर्जी सप्लाई में रुकावटों के ज़रिए ग्लोबल मार्केट तक पहुंच रहा है। जैसे ही ईरान का नया सेंट्रल लीडरशिप चार्ज संभालेगा, किसी तरह के तनाव कम होने की उम्मीद ज़्यादा है। ट्रंप किसी भी दिन किसी भी स्टेज पर जीत का ऐलान करेंगे, इसलिए मार्केट कभी भी बहुत तेज़ी से बदलेंगे।

हमें कोई लंबा झगड़ा नहीं दिख रहा है और आने वाले दिनों में इसका बड़ा लेवल कम होता दिख रहा है। जैसे-जैसे GCC में एविएशन, ट्रेड, एनर्जी और प्रोडक्शन में रुकावटें कम होंगी, हमें मार्केट में उछाल की उम्मीद है।

इंडियन फ्यूचर्स कल रात 3% से ज़्यादा की कटौती की ओर इशारा कर रहे थे, लेकिन आज सुबह थोड़ा ठीक हुए हैं। एक तेज़ गैप डाउन खुलने की उम्मीद है, लेकिन गिरावट में खरीदारी शुरू होने की उम्मीद है क्योंकि बहुत ज़्यादा ओवरसोल्ड मार्केट सेंटीमेंट रिवर्सल के लिए पोज़िशनिंग शुरू कर रहे हैं।