सेबी ने पारदर्शिता बढ़ाने के लिए म्युचुअल फंडों के लिए एक समान टीईआर का प्रस्ताव रखा

सेबी म्युचुअल फंड के लिए अधिकतम कुल व्यय अनुपात (टीईआर) में वृद्धि का प्रस्ताव कर रहा है, लेकिन टीईआर के तहत सभी अतिरिक्त खर्च शामिल हैं। इसका उद्देश्य पारदर्शिता बढ़ाना और निवेशकों के लिए बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्था सुनिश्चित करना है।

सबसे महत्वपूर्ण बदलाव जो प्रस्तावित किया जा रहा है, वह सभी आकार की परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) के लिए विकास के अवसर प्रदान करते हुए विभिन्न योजनाओं के बीच मध्यस्थता को रोकने के लिए योजना स्तर के बजाय एएमसी स्तर पर टीईआर स्लैब है। इस प्रकार, म्युचुअल फंड योजनाओं में एक समान टीईआर यूनिटधारकों से ली जाने वाली लागतों में पारदर्शिता लाएगा।

मॉर्निंगस्टार इंडिया में निदेशक-प्रबंधक अनुसंधान कौस्तुभ बेलापुरकर कहते हैं, "फंड स्तर के स्लैब के बजाय एएमसी स्तर के स्लैब पेश करने का प्रस्ताव बड़े एएमसी को एएमसी के सभी फंडों में पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को पारित करने में सक्षम करेगा, इस प्रकार कम लागत के मामले में निवेशकों को लाभ होगा। टीईआर और नया प्रस्ताव

टीईआर एक प्रतिशत है जो म्यूचुअल फंड हाउस द्वारा निवेशकों पर लगाए गए खर्चों का प्रतिनिधित्व करता है, और प्रशासनिक और प्रबंधन लागतों को कवर करता है। सार्वजनिक प्रतिक्रिया के लिए परिचालित अपने नए प्रस्ताव में, सेबी ने जोर दिया है कि टीईआर में सभी अनुमत शुल्क शामिल होने चाहिए, निवेशकों को टीईआर से अधिक अतिरिक्त शुल्क के अधीन नहीं किया जाना चाहिए।

फिलहाल म्यूचुअल फंड टीईआर के अलावा चार अतिरिक्त खर्च ले सकते हैं।

कोई अतिरिक्त खर्च क्यों नहीं?

अतिरिक्त खर्चों की शुरूआत उस समय विशिष्ट चुनौतियों के उद्देश्य से की गई थी, लेकिन उनकी निरंतर प्रासंगिकता पर अब सवाल उठाया जा रहा है।

हालांकि, म्यूचुअल फंड उद्योग में पर्याप्त वृद्धि और खुदरा निवेशकों की भागीदारी में वृद्धि के साथ, सेबी की राय है कि इन अतिरिक्त खर्चों का पुनर्मूल्यांकन आवश्यक है। इन वर्षों में, म्यूचुअल फंड उद्योग ने महत्वपूर्ण विस्तार का अनुभव किया है, प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) लगभग रुपये से छह गुना से अधिक बढ़ रही है। 6 लाख करोड़ से करीब रु. 39 लाख करोड़।

किन अतिरिक्त खर्चों में कटौती की गई?

सेबी ने टीईआर सीमा के भीतर ब्रोकरेज और लेनदेन लागत सहित प्रस्तावित किया है, इस प्रकार इन खर्चों के लिए अलग-अलग लेनदेन-वार सीमाएं समाप्त कर दी हैं।

नकद बाजार लेनदेन के लिए 0.12 प्रतिशत और डेरिवेटिव लेनदेन के लिए 0.05 प्रतिशत की वर्तमान अतिरिक्त व्यय सीमा (लेन-देन-वार सीमा) अब लागू नहीं होगी।

सेबी का तर्क है कि प्रबंधन और सलाहकार शुल्क के अलावा अनुसंधान संबंधी लागत के लिए निवेशकों से शुल्क वसूलने से दोहरा शुल्क लगता है और अवांछित व्यवहार होता है।

इसके अलावा, सेबी ने पाया कि ब्रोकरेज और लेनदेन लागत के लिए कुछ योजनाओं का खर्च निर्धारित अधिकतम टीईआर सीमा से भी अधिक है। इसके परिणामस्वरूप निवेशकों को खर्चों के लिए योजना के लिए निर्धारित अनुमेय टीईआर सीमा के दोगुने से अधिक का भुगतान करना पड़ा है।

B30 शहरों से आने वाले प्रवाह के लिए वितरकों को अतिरिक्त कमीशन जारी रह सकता है।

अन्य प्रस्ताव

म्युचुअल फंड उद्योग में महिलाओं के वित्तीय समावेशन की दिशा में सेबी ने वितरकों को महिलाओं से नया निवेश लेने के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहन देने का सुझाव दिया है।

वर्तमान में, एएमसी के पास ऋण खंड में व्यापार करने और म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए स्पष्ट व्यापार करने का प्रावधान है। इसे इक्विटी सेगमेंट में विस्तारित करने के लिए, एएमसी को स्टॉक एक्सचेंजों के साथ सीमित सदस्यता की अनुमति दी जाएगी ताकि वे अपनी म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए व्यापार कर सकें।

वर्तमान में, एएमसी योजना के लिए अतिरिक्त 5 आधार अंक (बीपीएस) चार्ज कर सकते हैं, यहां तक कि योजना में वापस क्रेडिट किए गए एग्जिट लोड के बिना भी। हालांकि, डेटा और इस प्रावधान की लंबी अवधि को देखते हुए, सेबी ने एग्जिट लोड प्रावधान वाली योजनाओं पर लगाए गए 5 बीपीएस अतिरिक्त खर्च को बंद करने का प्रस्ताव दिया है।

वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) के संबंध में, वर्तमान में, निर्दिष्ट टीईआर सीमा से ऊपर निवेश और सलाहकार शुल्क पर केवल जीएसटी लगाया जा सकता है। पारदर्शिता बढ़ाने के लिए, टीईआर के भीतर निवेश और सलाहकार शुल्क पर जीएसटी को शामिल करने का प्रस्ताव है। इस तरह टीईआर की सीमा बढ़ानी पड़ी और सेबी ने भी बढ़ोतरी का प्रस्ताव दिया है।

नई टीईआर सीमा

यहां इक्विटी आधारित योजनाओं के लिए टीईआर स्लैब की तुलना की गई है।

नया स्लैब: रुपये तक के एयूएम वाले एएमसी के लिए। 2,500 करोड़, नियमित योजना के लिए अधिकतम टीईआर 2.55 प्रतिशत है। अगले रुपये पर। 2,500 करोड़, अधिकतम टीईआर 2.45 प्रतिशत है। इसके बाद, अगले रुपये के लिए। 5,000 करोड़ की संपत्ति, अधिकतम टीईआर 2.30 प्रतिशत है। रुपये से। 50,000 करोड़ रुपये की प्रत्येक वृद्धि के लिए 0.05 प्रतिशत की कमी है। दैनिक शुद्ध संपत्ति का 5,000 करोड़।

पुराना स्लैब: एयूएम के लिए रुपये तक। योजना के तहत 500 करोड़, नियमित योजना के लिए अधिकतम टीईआर 2.25 प्रतिशत है। अगले रुपये के लिए। 250 करोड़ दैनिक शुद्ध संपत्ति, अधिकतम टीईआर 2 प्रतिशत है। रुपये से। अगले रुपये के लिए 10,000 करोड़। 40,000 करोड़ दैनिक शुद्ध संपत्ति, दैनिक शुद्ध संपत्ति के INR 5,000 करोड़ की प्रत्येक वृद्धि के लिए कुल व्यय अनुपात में 0.05 प्रतिशत की कमी है।

प्रभावी रूप से, नए टीईआर स्लैब पुराने स्लैब की तुलना में शुरुआती एयूएम स्तरों के लिए अधिक से अधिक टीईआर दरों की पेशकश करते हैं।