SEBI: छोटे निवेशकों के हिस्सेदारी बढ़ाने के उपाय

SEBI: सेबी: छोटे निवेशकों के हिस्सेदारी बढ़ाने के उपाय, सूत्रों ने कहा कि एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव्स पर सेबी द्वारा नियुक्त विशेषज्ञ समूह ने नियामक मुद्दों को संबोधित करने और छोटे निवेशकों को स्टॉक सूचकांकों और विकल्प ट्रेडिंग में जोखिमों से बचाने के लिए सात प्रस्तावों पर चर्चा शुरू Discussion on proposals begins कर दी है। उन्होंने कहा कि पैनल के सदस्य निवेशकों की सुरक्षा बढ़ाने और इस बाजार खंड में जोखिम मेट्रिक्स में सुधार करने के लिए अल्पकालिक रणनीतियों की सिफारिश करेंगे। “विशेषज्ञ समूह वायदा और विकल्प (एफएंडओ) कारोबार में शामिल छोटे निवेशकों की सुरक्षा के लिए सात प्रस्तावों में से प्रत्येक के फायदे और नुकसान पर विस्तार से विचार-विमर्श करेगा। हम जानते हैं कि दस में से नौ छोटे निवेशक F&O पर पैसा खो देते हैं। इस समूह की सिफारिशों पर अंतिम निर्णय के लिए द्वितीयक बाजार सलाहकार समिति द्वारा विचार किया जाएगा, ”विकास से जुड़े एक सूत्र ने पीटीआई को बताया। विकल्प वित्तीय अनुबंध हैं जो उनके धारक को अनुबंध अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। सूत्रों के अनुसार, प्रस्तावों में साप्ताहिक विकल्पों को तर्कसंगत बनाना या सीमित करना, अंतर्निहित परिसंपत्तियों की स्ट्राइक कीमतों को तर्कसंगत बनाना और समाप्ति के दिन कैलेंडर स्प्रेड मुनाफे को खत्म करना शामिल है।

अन्य चार प्रस्ताव विकल्प खरीदारों से विकल्प प्रीमियम का प्रारंभिक संग्रह, स्थिति सीमाओं Position Limitations की इंट्राडे निगरानी, ​​लॉट आकार में वृद्धि और अनुबंध समाप्ति के निकट मार्जिन आवश्यकताओं में वृद्धि थे। बाजार में उतार-चढ़ाव के बीच भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) और रिजर्व बैंक दोनों ने खुदरा निवेशकों से जुड़े जोखिमों पर चिंता व्यक्त की है। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के अध्यक्ष माधबी पुरी बुच ने हाल ही में कहा था कि पूंजी बाजार नियामक के पास डेरिवेटिव सेगमेंट में सट्टा दांव लगाने के लिए लोगों द्वारा पैसे उधार लेने के वास्तविक सबूत हैं और इस बात पर अफसोस जताया है कि घरेलू बचत को ऐसे जोखिम भरे दांवों के लिए आवंटित किया जा रहा है। नियामक ने यह भी देखा है कि साप्ताहिक अनुबंधों की समाप्ति के करीब विकल्प की मात्रा बढ़ जाती है। वर्तमान में, सप्ताह के सभी पांच व्यावसायिक दिनों में एनएसई या बीएसई सूचकांक की कम से कम एक समाप्ति होती है। सेबी के आंकड़ों के अनुसार, वित्त वर्ष 2018 में कुल डेरिवेटिव कारोबार 210 लाख करोड़ रुपये था, जो वित्त वर्ष 2024 में बढ़कर 500 लाख करोड़ रुपये हो गया, उन्होंने कहा कि इंडेक्स विकल्पों में व्यक्तिगत निवेशकों की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2018 में 2 प्रतिशत से बढ़कर वित्त वर्ष 2024 में 41 प्रतिशत हो गई रिज़र्व बैंक की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि हाल के वर्षों में एफएंडओ ट्रेडिंग वॉल्यूम में तेजी से वृद्धि से कई चुनौतियाँ पैदा हो सकती हैं क्योंकि उचित जोखिम प्रबंधन का पालन नहीं करने वाले खुदरा निवेशक अचानक बाजार की गतिविधियों से प्रभावित हो सकते हैं।

इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में हाल के वर्षों में खुदरा निवेशकों की बढ़ती भागीदारी देखी गई है, जो 2022-23 में 65 लाख से 42.8 प्रतिशत बढ़कर 2023-24 में 95.7 लाख हो गई है। आरबीआई की द्विवार्षिक वित्तीय स्थिरता (एफएसआर) के अनुसार, डेरिवेटिव सेगमेंट में ट्रेडिंग वॉल्यूम में पिछले कुछ वर्षों में अनुमानित वृद्धि देखी गई है, जबकि प्रीमियम टर्नओवर द्वारा मापे गए ट्रेडिंग वॉल्यूम में एक रैखिक वृद्धि पैटर्न देखा गया है। सूत्रों ने कहा कि थिंक टैंक साप्ताहिक विकल्पों की बारीकी से जांच करेगा क्योंकि वे खुदरा निवेशकों के लिए सबसे आकर्षक हैं जो कम पूंजी के साथ भाग ले सकते हैं। उन्होंने कहा कि छोटे निवेशकों को नुकसान से बचाने के लिए स्ट्राइक कीमतों को तर्कसंगत बनाना फोकस का एक अन्य क्षेत्र है। सूत्रों में से एक ने बताया, "खुदरा निवेशक कम कीमत पर विकल्प खरीदते हैं, बहुत अधिक रिटर्न की उम्मीद करते हैं, और 'एट द मनी' विकल्पों से दूर रहते हैं, जिससे उन्हें भुगतान किए गए प्रीमियम का नुकसान होता है।" "एट द मनी" (एटीएम) एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जहां किसी विकल्प का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य के बराबर होता है। सूत्रों ने कहा कि थिंक टैंक लॉट साइज बढ़ाने के विकल्पों का भी अध्ययन करेगा। एक साल पहले बीएसई द्वारा अपने डेरिवेटिव उत्पादों को फिर से लॉन्च करने के बाद नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ने एफ एंड ओ इंडेक्स के लॉट साइज को कम कर दिया। अनुबंध कारोबार के मामले में दुनिया के सबसे बड़े डेरिवेटिव एक्सचेंज एनएसई ने निफ्टी का लॉट साइज 50 से घटाकर 25 और बैंकनिफ्टी का लॉट साइज 25 से घटाकर 15 कर दिया था। भारत चैंबर ऑफ कॉमर्स के वरिष्ठ उपाध्यक्ष और एसकेपी सिक्योरिटीज लिमिटेड के प्रबंध निदेशक, नरेश पचीसिया ने कहा, “सेबी का इरादा सही दिशा में है क्योंकि जब विकल्पों में खुदरा भागीदारी को असुरक्षित छोड़ दिया जाता है