सेबी ने वैकल्पिक T+0 निपटान चक्र का बीटा संस्करण पेश किया
नई दिल्ली: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने व्यापारियों के लिए वैकल्पिक आधार प्रदान करते हुए, इक्विटी नकदी बाजारों में T+0 रोलिंग निपटान चक्र का बीटा संस्करण पेश किया है।सेबी के अनुसार, यह कदम भारत के प्रतिभूति बाजार के बुनियादी ढांचे के विकास, प्रौद्योगिकी और जोखिम प्रबंधन क्षमताओं में प्रगति का लाभ उठाने में एक प्रगतिशील कदम के रूप में आता है।गुरुवार को सेबी के सर्कुलर में सभी मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों, क्लियरिंग कॉरपोरेशन और डिपॉजिटरी को इस फैसले के बारे में बताया गया।परिपत्र में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि T+0 निपटान चक्र को मौजूदा T+1 निपटान चक्र के साथ वैकल्पिक आधार पर पेश किया जाएगा।T+0 चक्र की शुरूआत 07 सितंबर, 2021 के परिपत्र के अनुसार, 27 जनवरी, 2023 से चरणबद्ध T+1 निपटान चक्र के सफल कार्यान्वयन के बाद होती है।
यह परिवर्तन स्टॉक एक्सचेंजों, क्लियरिंग कॉरपोरेशन और डिपॉजिटरी सहित मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशंस (एमआईआई) की उन्नत तकनीकी क्षमताओं और मजबूत जोखिम प्रबंधन ढांचे के कारण संभव हुआ।टी+0 चक्र शुरू करने का निर्णय एमआईआई वाले एक कार्य समूह की सिफारिशों, सार्वजनिक टिप्पणियों और सेबी की जोखिम प्रबंधन समीक्षा समिति के इनपुट पर सावधानीपूर्वक विचार करने के बाद लिया गया था।सेबी के बोर्ड ने प्रस्ताव को मंजूरी दे दी, जिससे परिपत्र में उल्लिखित परिचालन दिशानिर्देशों के तहत टी+0 निपटान चक्र के बीटा संस्करण का कार्यान्वयन शुरू हो गया।T+0 निपटान चक्र शुरू में 25 शेयरों के सीमित सेट को कवर करेगा और इसमें सीमित संख्या में दलाल शामिल होंगे।निर्धारित समय-सीमा, प्रक्रियाओं और जोखिम आवश्यकताओं को पूरा करने वाले सभी निवेशक टी+0 सेगमेंट में भाग लेने के लिए पात्र हैं।T+1 निपटान चक्र में लागू निगरानी उपाय T+0 चक्र में शेयरों पर भी लागू होंगे।ट्रेडिंग सत्र सुबह 09:15 बजे से दोपहर 1:30 बजे तक लगातार चलेंगे।टी+0 खंड में मूल्य परिवर्तन नियमित टी+1 बाजार से +/- 100 आधार अंक के मूल्य बैंड के भीतर संचालित होगा, जो पुनर्गणना के अधीन है।
T+0 कीमतें सूचकांक गणना या निपटान मूल्य गणना को प्रभावित नहीं करेंगी।T+1 और T+0 निपटान चक्रों के बीच दायित्वों के शुद्धिकरण की अनुमति नहीं दी जाएगी।सुचारु परिवर्तन की सुविधा के लिए, एमआईआई अपनी संबंधित वेबसाइटों पर टी+0 निपटान चक्र के बीटा संस्करण के लिए 25 शेयरों की सूची के साथ-साथ परिचालन दिशानिर्देश और एफएक्यू प्रकाशित करेंगे।वे समय-समय पर भाग लेने वाले दलालों की सूची को भी अपडेट करेंगे और टी+0 चक्र में गतिविधियों की प्रगति पर पाक्षिक रिपोर्ट प्रदान करेंगे।28 मार्च से प्रभावी परिपत्र, हितधारक परामर्श और निवेशक हितों और बाजार विकास को बढ़ावा देने के लिए चल रहे प्रयासों के प्रति सेबी की प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है।एमआईआई को नए ढांचे का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए सिस्टम अपग्रेड और नियामक संशोधन सहित आवश्यक कदम उठाने का निर्देश दिया गया है।2002 में निपटान चक्र को छोटा करके T+3, फिर 2003 में T+2 और उसके बाद 2021 में T+1 निपटान की शुरुआत से लेकर, SEBI ने लगातार भारत के प्रतिभूति बाजारों को वैश्विक मानकों के साथ संरेखित करने का प्रयास किया है।टी+0 निपटान के बीटा संस्करण को पेश करने का निर्णय सेबी द्वारा विकसित तकनीकी परिदृश्य और एमआईआई की मजबूती की मान्यता से उपजा है।
प्रौद्योगिकी और बुनियादी ढांचे में प्रगति के साथ, पारिस्थितिकी तंत्र अब प्रतिभूतियों के तत्काल हस्तांतरण और वास्तविक समय निधि निपटान की सुविधा देने में सक्षम है।सभी निवेशक टी+0 निपटान चक्र में भाग लेने के पात्र हैं, बशर्ते वे निर्धारित समयसीमा, प्रक्रियाओं और जोखिम आवश्यकताओं को पूरा करते हों।T+1 निपटान में लागू जांच उपाय T+0 निपटान में भी लागू रहते हैं।सेबी ने हितधारकों की भागीदारी के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को रेखांकित कियानियमित T+1 बाजार मूल्य से +-100 आधार अंकों का एक मूल्य बैंड प्रभावी होगा, जो प्रत्येक 50 आधार अंकों के उतार-चढ़ाव के बाद पुनर्गणना के अधीन होगा।T+0 कीमतें सूचकांक गणना या निपटान मूल्य गणना को प्रभावित नहीं करेंगी।
T+1 और T+0 निपटान चक्रों के बीच दायित्वों का कोई जाल नहीं।T+0 निपटान का बीटा संस्करण प्रारंभ में 25 शेयरों के सीमित सेट और चुनिंदा दलालों को कवर करेगा।एमआईआई अपनी संबंधित वेबसाइटों पर परिचालन दिशानिर्देश, एफएक्यू और पात्र शेयरों की सूची प्रकाशित करेंगे। एमआईआई द्वारा ब्रोकर भागीदारी और निपटान प्रगति पर आवधिक अपडेट प्रदान किया जाएगा।सेबी ने बाजार सहभागियों के साथ परामर्श जारी रखने का वादा करते हुए हितधारक जुड़ाव के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को रेखांकित किया। नियामक तीन महीने और छह महीने के अंतराल पर बीटा संस्करण की प्रगति की समीक्षा करेगा, जिससे भविष्य में संवर्द्धन पर सूचित निर्णय का मार्ग प्रशस्त होगा।सेबी के अध्यक्ष, माधबी पुरी बुच, पहले ही स्पष्ट कर चुके हैं तात्कालिक निपटान तंत्र के लिए नियामक का दृष्टिकोण।परिकल्पित त्वरित निपटान प्रणाली का उद्देश्य निवेशकों को वास्तविक समय में फंड पहुंच के साथ सशक्त बनाना, बाजार दक्षता और भागीदार सुरक्षा को और बढ़ाना है।
