SBI Research: RBI MPC बैठक में ब्याज दरों में बदलाव की संभावना कम

Mumbai: SBI रिसर्च की एक रिपोर्ट के मुताबिक, रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया 6 से 8 अप्रैल तक होने वाली अपनी मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) की मीटिंग में इंटरेस्ट रेट्स में कोई बदलाव नहीं कर सकता है।

US, इज़राइल और ईरान के बीच चल रहे झगड़े के बाद यह पहला पॉलिसी रिव्यू होगा। ग्लोबल अनिश्चितता के कारण, सेंट्रल बैंक अभी सावधानी से काम करेगा और बड़े बदलावों से बच सकता है।

स्टेबिलिटी के तरीकों पर फोकस

रिपोर्ट बताती है कि RBI “ऑपरेशन ट्विस्ट” पर विचार कर सकता है। यह बॉन्ड यील्ड को मैनेज करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक टूल है। यह शॉर्ट-टर्म यील्ड को बढ़ाता है जबकि लॉन्ग-टर्म यील्ड को स्टेबल रखता है। इससे मेन पॉलिसी रेट में बदलाव किए बिना मार्केट में इंटरेस्ट रेट्स को कंट्रोल करने में मदद मिलती है।

ऐसे कदम फाइनेंशियल सिस्टम में बैलेंस बनाए रखने और बैलेंस ऑफ़ पेमेंट्स पर दबाव को मैनेज करने में मदद कर सकते हैं।

युद्ध के असर से चिंता बढ़ी

वेस्ट एशिया के हालात ने ग्लोबल मार्केट्स को डिस्टर्ब कर दिया है। इंटरनेशनल एनर्जी एजेंसी ने कहा कि होर्मुज स्ट्रेट के आंशिक रूप से बंद होने से तेल सप्लाई को बड़ा झटका लगा है।

कच्चे तेल की कीमतें अब $100 प्रति बैरल से ऊपर हैं। इससे भारत जैसे उन देशों के लिए लागत बढ़ रही है जो तेल इंपोर्ट करते हैं।

इसी समय, भारतीय रुपया कमजोर हुआ है और US डॉलर के मुकाबले 93 के ऊपर ट्रेड कर रहा है। कमजोर रुपया इंपोर्ट को महंगा बनाता है, जिससे महंगाई बढ़ती है।

महंगाई का दबाव बढ़ रहा है

सौम्य कांति घोष ने चेतावनी दी है कि तेल की बढ़ती कीमतें और संभावित 'सुपर एल नीनो' महंगाई को और बढ़ा सकते हैं।

रिपोर्ट में उम्मीद है कि अगली तीन तिमाहियों में महंगाई 4.5% से ऊपर रहेगी। हालांकि, FY27 के लिए महंगाई अभी भी RBI के टारगेट रेंज के अंदर रहने की उम्मीद है।

सरकार के कदम राहत दे सकते हैं

सरकार ने 30 जून, 2026 तक मुख्य पेट्रोकेमिकल प्रोडक्ट्स पर कस्टम ड्यूटी हटा दी है। इस कदम से इनपुट लागत कम करने और इंपोर्टेड महंगाई को कंट्रोल करने में मदद मिल सकती है।

RBI ने भारत और ऑफशोर दोनों जगह करेंसी मार्केट में सट्टेबाजी को कम करने के लिए भी कदम उठाए हैं। हालांकि, इनमें से कुछ नियम बैंकों के लिए ऑपरेशनल चुनौतियां पैदा कर सकते हैं।

कुल मिलाकर, RBI इस अनिश्चित समय के दौरान लिक्विडिटी को मैनेज करने और रुपये को सपोर्ट करने पर ध्यान दे सकता है।