'RBI द्वारा रेपो रेट 50 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 5.9% करने की संभावना'

नई दिल्ली: सितंबर की क्रेडिट पॉलिसी में मौद्रिक नीति समिति रेपो दर को 50 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.90 प्रतिशत करने की संभावना है और मॉर्गन स्टेनली की एक रिपोर्ट के अनुसार, रुख अपरिवर्तित रहेगा।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हम पहले 35bp वृद्धि की उम्मीद कर रहे थे, हालांकि, चिपचिपा मुद्रास्फीति और डीएम केंद्रीय बैंकों के निरंतर कठोर रुख, वारंट ने दर वृद्धि के सामने लोडिंग जारी रखी," रिपोर्ट में कहा गया है।

मुद्रास्फीति जो लगातार आठवीं बार भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के ऊपरी सहिष्णुता बैंड से ऊपर है और इसलिए मॉर्गन स्टेनली को भी उम्मीद है कि मुद्रास्फीति सितंबर में भी 7.1-7.4 प्रतिशत के आसपास बनी रहेगी, जो खाद्य कीमतों में वृद्धि से प्रेरित है। उच्च आवृत्ति खाद्य मूल्य प्रवृत्ति के अनुसार।

इसके बाद, हम प्रवृत्ति के नरम होने की उम्मीद करते हैं, लेकिन जनवरी/फरवरी 2023 तक 6 प्रतिशत से ऊपर बने रहते हैं। खाद्य मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र (चावल, दालों की बुवाई साल दर साल कम है) के आसपास अनिश्चितता के कारण मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के जोखिम ऊपर की ओर झुके हुए हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि वैश्विक जिंस कीमतों और आयातित मुद्रास्फीति की संभावना अगर डॉलर की मजबूती के बीच विनिमय दर कमजोर होती है।

आगे बढ़ते हुए, नीति में ट्रैक करने की कुंजी होगी: (ए) विकास या मुद्रास्फीति पूर्वानुमान में परिवर्तन। जबकि आने वाली मुद्रास्फीति डेटा अपेक्षित लाइनों के साथ है, क्यूई जून के लिए विकास हमारी अपेक्षाओं (यहां तक ​​​​कि आरबीआई के अनुमानों) से थोड़ा नीचे था, (बी) बाहरी जोखिमों के संदर्भ में बाहरी बैलेंस शीट पर आराम के आसपास टिप्पणियां और (सी) नीति का समग्र स्वर वास्तविक दर सामान्यीकरण पर बयान और पथ।

आरबीआई ने रेपो दर में 140 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है और अधिशेष तरलता में काफी गिरावट आई है (अब जनवरी 2022 में 89 अरब डॉलर से 19.1 अरब डॉलर), भारित औसत कॉल दर को अप्रैल में 3.5 प्रतिशत से बढ़ाकर 5 प्रतिशत कर दिया गया है।

हालांकि, वास्तविक दरों में सामान्यीकरण कम स्पष्ट रहा है, वास्तविक नीतिगत दरें वर्तमान में -1.6 प्रतिशत बनाम अप्रैल में -3.8 प्रतिशत हैं। बाहरी वातावरण चुनौतीपूर्ण बना हुआ है, आम तौर पर उच्च कमोडिटी की कीमतें बनाम पूर्व-महामारी, मजबूत डॉलर और डीएम केंद्रीय बैंकों से निरंतर तेज प्रतिक्रिया। जबकि घरेलू मैक्रो फंडामेंटल मजबूत हैं, कमोडिटी की कीमतों में निरंतर वृद्धि से जोखिमों को ट्रैक करने की आवश्यकता है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, हम उम्मीद करते हैं कि मौद्रिक नीति सामान्यीकरण जारी रहेगा, फरवरी 2023 तक टर्मिनल रेपो दर 6.5 प्रतिशत पर आ जाएगा।