RBI ने नियमों में ढील दी, ब्रोकरेज फर्मों ने मजबूत पूंजी आधार वाले निजी बैंकों पर दांव लगाया

Business व्यापार: भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा ऋण वृद्धि को प्रोत्साहित करने के नवीनतम उपायों के बाद, ब्रोकरेज फर्म अच्छी तरह से पूँजीबद्ध, बड़े-पूँजी वाले निजी बैंकों पर आशावादी बने हुए हैं।

केंद्रीय बैंक ने कई उपायों की घोषणा की है जो बैंकिंग क्षेत्र के लिए नियमों को और आसान बनाएंगे, साथ ही बैंकों की लचीलापन क्षमता को मज़बूत करने, ऋण प्रवाह में सुधार लाने और विनियमित संस्थाओं के लिए परिचालन वातावरण को सरल बनाने के उद्देश्य से हैं।

इन उपायों में शामिल हैं:

उपाय: अप्रैल 2027 से अपेक्षित ऋण हानि (ईसीएल) प्रावधान ढाँचे में बदलाव। आरबीआई ने 5 वर्षों की संक्रमण अवधि की भी पेशकश की है।

राय: जेफरीज़ ने कहा कि संक्रमण अवधि बैंकों (विशेषकर सार्वजनिक उपक्रमों) को अग्रिम शुल्क के प्रभाव को कम करने में मदद कर सकती है; निजी बैंक बेहतर पूँजी होने के कारण इसे अग्रिम शुल्क के रूप में ले सकते हैं। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ ने बताया कि बड़े बैंकों में, कोटक महिंद्रा बैंक अपने कम बफ़र के कारण सबसे अधिक प्रभावित होगा और एक्सिस बैंक पर इसका बहुत कम प्रभाव पड़ेगा।

नुवामा ने कहा कि ईसीएल का असर माइक्रोफाइनेंस बैंकों: एयू, आरबीएल, आईडीएफसी फर्स्ट और इंडसइंड बैंक पर पड़ेगा। इसका असर मौजूदा ऋणों पर सरकारी बैंकों पर भी पड़ेगा। ब्रोकरेज ने आगे कहा कि तीन साल पहले, एसबीआई ने मौजूदा ऋणों के लिए 25,000 करोड़ रुपये की कमी का खुलासा किया था, जो हमारे विचार से घटकर 20,000 करोड़ रुपये से कम हो गया होगा।

उपाय: समूह व्यवसायों के ओवरलैप पर प्रस्तावित प्रतिबंध हटाना

राय: संशोधित रुख बेहद जरूरी परिचालन लचीलापन और नियामक स्पष्टता प्रदान करता है, जिससे बैंकिंग समूह अपने बैंक और एनबीएफसी शाखाओं के बीच तालमेल का बेहतर लाभ उठा सकेंगे।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "इससे अधिक कुशल पूंजी निवेश, बेहतर ग्राहक विभाजन और प्रतिस्पर्धी उत्पाद संरचना को बढ़ावा मिलेगा, जिससे इन समूहों का समग्र फ्रैंचाइज़ी मूल्य बढ़ेगा।"

जेफरीज़ ने कहा कि यह कदम एचडीएफसी बैंक (और एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज) के साथ-साथ कोटक बैंक और एक्सिस बैंक के लिए भी सकारात्मक हो सकता है, जिनकी एनबीएफसी सहायक कंपनियां भी हैं। नुवामा ने सुझाव दिया कि कोटक महिंद्रा बैंक, एचडीएफसी बैंक-एचडीबी फाइनेंशियल, कैनफिन होम्स, पीएनबी हाउसिंग और बजाज फाइनेंस को कुछ राहत मिल सकती है।

दृष्टिकोण: संशोधित बेसल III पूंजी पर्याप्तता मानदंड

उपाय: इससे आवासीय अचल संपत्ति (आवास सहित) और एमएसएमई पर जोखिम भार कम होगा। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का मानना ​​है कि आरबीआई यह सुनिश्चित करेगा कि विकास को गति देने के लिए सख्त निगरानी के माध्यम से कम जोखिम भार को कम दरों के रूप में आगे बढ़ाया जाए।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि जोखिम भार में कमी से पूंजीगत आवश्यकताएं कम होंगी और पूंजी दक्षता में सुधार होगा, विशेष रूप से एमएसएमई और मॉर्गेज पोर्टफोलियो में अधिक हिस्सेदारी वाले बैंकों को लाभ होगा।

ब्रोकरेज ने आगे कहा, "इससे इन क्षेत्रों को बेहतर मूल्य निर्धारण पर वृद्धिशील ऋण देने में मदद मिलेगी, जिससे ऋण वृद्धि को बढ़ावा मिल सकता है। हालांकि, इससे जोखिम मूल्यांकन में लापरवाही से बचने के लिए मजबूत अंडरराइटिंग की आवश्यकता भी बढ़ जाती है।"

उपाय: चालू बुनियादी ढाँचा परियोजनाओं को दिए जाने वाले एनबीएफसी ऋण पर जोखिम भार में कमी

दृष्टिकोण: परियोजना वित्तपोषण के लिए प्रावधान मानदंडों में पहले ही ढील दिए जाने के साथ, जोखिम भार में प्रस्तावित कमी बुनियादी ढाँचा ऋण देने वाली एनबीएफसी की पूंजीगत लागत को काफी कम कर सकती है। इससे व्यवहार्य परियोजनाओं को अधिक प्रतिस्पर्धी दरों पर वित्तपोषित करने की उनकी क्षमता में वृद्धि होगी, जिससे बुनियादी ढाँचा पाइपलाइन में मज़बूत विकास को बढ़ावा मिलेगा।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा, "इस प्रकार, कम जोखिम भार का लाभ आगे बढ़ने के कारण उधार लेने की लागत में कमी आने की संभावना है। हालाँकि, इस उपाय की प्रभावशीलता 'उच्च-गुणवत्ता' वाली परियोजनाओं की स्पष्ट परिभाषा और संभावित चूक को कम करने के लिए निरंतर निगरानी पर निर्भर करेगी।"

उपाय: RBI ने ऋण वृद्धि में सहायता के लिए ऋण प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए भी कदम उठाए:

भारतीय बैंकों को भारतीय कंपनियों द्वारा अधिग्रहण के लिए वित्तपोषण की अनुमति देना

ऋण प्रतिभूतियों पर ऋण देने की अधिकतम सीमा हटाना

शेयरों पर ऋण देने की सीमा 20 लाख रुपये से बढ़ाकर 1 करोड़ रुपये और IPO वित्तपोषण की सीमा 10 लाख रुपये से बढ़ाकर 25 लाख रुपये करना

10,000 करोड़ रुपये की ऋण सीमा वाले बड़े उधारकर्ताओं को बैंकों द्वारा ऋण देने पर प्रतिबंध हटाना

राय: जेफरीज़ का मानना ​​है कि प्रस्तावित कदम और परिवर्तन समय-सीमा ऋण वृद्धि को समर्थन देने के लिए पर्याप्त संतुलित हैं। उच्च पूँजी पर्याप्तता और बफर प्रावधानों वाले निजी बैंक ECL व्यवस्था में संक्रमण के लिए बेहतर स्थिति में हैं। अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज ने कहा, "हम भारत में एचडीएफसी बैंक, एक्सिस बैंक और आईसीआईसीआई बैंक जैसे बड़े निजी बैंकों को प्राथमिकता देते रहेंगे; पीएसयू बैंकों में, हमें एसबीआई पसंद है।"

नोमुरा ने भी सहमति जताई। जापान स्थित इस ब्रोकरेज हाउस को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 26 में ऋण वृद्धि दर बढ़कर 12 प्रतिशत हो जाएगी, जबकि वर्तमान में यह 10 प्रतिशत है। "हम बेहतर रिटर्न प्रोफाइल, कम एसेट-क्वालिटी जोखिम और बेहतर देनदारी वाले शेयरों में निवेश करना पसंद करते हैं। हम मध्यम स्तर के बैंकों की तुलना में बड़े बैंकों को प्राथमिकता देते हैं। हमारी शीर्ष पसंद आईसीआईसीआई बैंक, भारतीय स्टेट बैंक और एक्सिस बैंक हैं," इसने कहा।