RBI : डिस्ट्रीब्यूशन से इंश्योरेंस ग्रोथ बढ़ रही, मीडियम-टर्म दबाव की चेतावनी दी

Mumbai: रिज़र्व बैंक ने इंश्योरेंस सेक्टर में स्ट्रक्चरल दबावों की ओर इशारा करते हुए कहा है कि प्रीमियम ग्रोथ इंश्योरेंस कंपनियों की ऑपरेटिंग एफिशिएंसी के बजाय ज़्यादा लागत वाली डिस्ट्रीब्यूशन-लेड स्ट्रैटेजी से बढ़ रही है। RBI ने अपनी लेटेस्ट फाइनेंशियल स्टेबिलिटी रिपोर्ट में कहा है कि हालांकि इससे नियर-टर्म सिस्टमिक रिस्क नहीं है, लेकिन सरफेस-लेवल स्टेबिलिटी उभरते हुए स्ट्रक्चरल दबावों को छिपाती है जो मीडियम-टर्म सस्टेनेबिलिटी और कवरेज बढ़ाने पर असर डाल सकते हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "एक मुख्य दबाव ज़्यादा खर्च वाले स्ट्रक्चर का बना रहना है, खासकर एक्विजिशन कॉस्ट। प्रीमियम ग्रोथ ऑपरेटिंग एफिशिएंसी के बजाय ज़्यादा लागत वाली डिस्ट्रीब्यूशन-लेड स्ट्रैटेजी से बढ़ रही है।" इसमें आगे कहा गया है कि लाइफ इंश्योरेंस सेक्टर में, फ्रंटलोडेड एक्विजिशन कॉस्ट ने इस बात को सीमित कर दिया कि पॉलिसीहोल्डर्स को स्केल एफिशिएंसी किस हद तक दी जाती है।

इसके अलावा, डिजिटाइजेशन से उम्मीद के मुताबिक फायदे अभी भी नहीं मिले हैं। इसमें कहा गया है, "फाइनेंशियल स्टेबिलिटी के नज़रिए से, लगातार बढ़े हुए खर्च प्रॉफिटेबिलिटी बफर्स ​​को कमजोर कर सकते हैं और साइक्लिकल कमजोरियों को बढ़ा सकते हैं।" इसमें कहा गया है कि कॉस्ट को सही करने की दिशा में बदलाव, इंटरमीडियरी इंसेंटिव को पॉलिसीहोल्डर्स के लिए लगातार बने रहने और वैल्यू के साथ जोड़ना, और टेक्नोलॉजी वाले कम कॉस्ट वाले डिस्ट्रीब्यूशन मॉडल को बड़े पैमाने पर अपनाना ज़रूरी है।

रिस्क-बेस्ड कैपिटल फ्रेमवर्क, बेहतर डिस्क्लोज़र और मज़बूत मार्केट कंडक्ट स्टैंडर्ड जैसी रेगुलेटरी पहलों के सपोर्ट से, खर्च की तेज़ी में लगातार कमी से कंज्यूमर वैल्यू में सुधार होगा, सेक्टर की लंबे समय की मज़बूती मज़बूत होगी, और मौजूदा 'ज़्यादा कॉस्ट, कम इन्क्लूजन' से 'किफ़ायती कॉस्ट, बड़े पैमाने पर इन्क्लूजन और हाई क्वालिटी' के संतुलन में बदलाव आसान होगा, RBI ने कहा।

कुल प्रीमियम इनकम 2020-21 में 8.3 लाख करोड़ रुपये से बढ़कर 2024-25 में 11.9 लाख करोड़ रुपये हो गई, जो लगातार मार्केट विस्तार और स्थिर फाइनेंशियल इंटरमीडिएशन क्षमता को दिखाता है। RBI ने कहा, "हालांकि, कुल इंश्योरेंस प्रीमियम ग्रोथ में एक बड़ी कमी को छिपाता है, क्योंकि लाइफ और नॉन-लाइफ दोनों सेक्टर की ग्रोथ रेट तेज़ी से धीमी हो गई है।" रिपोर्ट में कहा गया है कि सेक्टर के लेवल पर, लाइफ (प्रोटेक्शन और सेविंग्स) सेक्टर में रिस्क का कंसंट्रेशन ज़्यादा है, जबकि नॉन-लाइफ सेक्टर में स्ट्रक्चरल बदलाव आया है, जिसमें हेल्थ सबसे आगे है।

इसके अलावा, लाइफ और नॉन-लाइफ दोनों सेक्टर में प्रोडक्ट कंसंट्रेशन से पता चलता है कि डाइवर्सिफिकेशन में कम प्रोग्रेस हुई है। 31 मार्च, 2025 तक इंश्योरेंस सेक्टर के कुल एसेट्स अंडर मैनेजमेंट 74.4 लाख करोड़ रुपये तक पहुँच गए, जिसमें लाइफ इंश्योरेंस कंपनियों का कुल इन्वेस्टमेंट में 91 परसेंट हिस्सा था, जो इस सेक्टर की बढ़ती फाइनेंशियल मौजूदगी और इकोनॉमी में एक प्राइमरी इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर के तौर पर इसकी बढ़ती अहमियत को दिखाता है। रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि पब्लिक और प्राइवेट लाइफ इंश्योरेंस कंपनियों के बीच कॉस्ट एफिशिएंसी में एक साफ अंतर साफ दिखता है।

इसमें कहा गया है, "पब्लिक लाइफ इंश्योरेंस कंपनियाँ बढ़ते प्रीमियम के बावजूद एक फ्लैट कमीशन स्ट्रक्चर से एक्सपेंस मैनेजमेंट और संभावित रूप से कम एक्विजिशन कॉस्ट पर ज़ोर देती हैं। इसके उलट, प्राइवेट लाइफ इंश्योरेंस कंपनियाँ कमीशन पे-आउट में भारी बढ़ोतरी दिखाती हैं, खासकर 2022-23 के बाद से यह ज़्यादा मार्जिनल कॉस्ट पर बिज़नेस एक्विजिशन का संकेत देती है।" नॉन-लाइफ सेक्टर में, पब्लिक इंश्योरेंस कंपनियों का खर्च स्थिर है, लेकिन वे ज़्यादा खर्च करती हैं।

हालांकि उनके प्रीमियम लगातार बढ़े हैं, लेकिन 2022-23 में ऑपरेटिंग खर्च बढ़े और फिर कम हो गए, और कमीशन की लागत कम और एक जैसी रही है, जो उनके पहले से मौजूद, कम लागत वाले डिस्ट्रीब्यूशन चैनलों पर निर्भरता को दिखाता है। इसके उलट, प्राइवेट नॉन-लाइफ इंश्योरेंस कंपनियों का कॉस्ट-ग्रोथ डायनामिक ज़्यादा तेज़ी से बढ़ता है। उनके कमीशन का खर्च तेज़ी से बढ़ा है। यह ज़्यादा लागत वाली डिस्ट्रीब्यूशन पर आधारित ग्रोथ स्ट्रैटेजी की ओर इशारा करता है, जिससे अंडरराइटिंग मार्जिन पर असर पड़ सकता है।

RBI की रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि इंश्योरेंस डेंसिटी (प्रति व्यक्ति प्रीमियम) 2020-21 में USD 78 से बढ़कर 2024-25 में USD 97 हो गई है, जो घरों और फर्मों द्वारा इंश्योरेंस पर बढ़ते कुल खर्च को दिखाता है। इसके उलट, इसमें यह भी कहा गया है कि पेनेट्रेशन (GDP के प्रतिशत के तौर पर प्रीमियम) में एक साथ गिरावट यह दिखाती है कि इनकम और आउटपुट तेज़ी से बढ़ रहे हैं।