पाकिस्तान की अर्थव्यवस्था को वित्तीय और कानूनी अनिश्चितता के बीच लिक्विडिटी उछाल

New Delhi: पाकिस्तानी मीडिया के एक आर्टिकल के मुताबिक, पाकिस्तान के फिस्कल, लीगल, स्ट्रेटेजिक और एडमिनिस्ट्रेटिव फ्रेमवर्क में पक्का न होना देश की मौजूदा आर्थिक रुकावट का एक बड़ा कारण बनकर उभरा है। न्यूज़ इंटरनेशनल के आर्टिकल में इस बात पर ज़ोर दिया गया है कि पाकिस्तान का बैंकिंग सिस्टम लिक्विड है, उसकी फैक्ट्रियों में बहुत पोटेंशियल है, और फॉरेन एक्सचेंज स्टेबल है, जिसे रेमिटेंस और बाहरी प्रोग्राम से सपोर्ट मिलता है।

जुलाई से दिसंबर 2025 तक, सर्कुलेशन में करेंसी में Rs 432 बिलियन की बढ़ोतरी हुई, जो पिछले साल इसी समय में दर्ज Rs 184 बिलियन की कमी से एक बड़ा बदलाव है। इसमें बताया गया है कि सिस्टम में लिक्विडिटी वापस आ गई है, लेकिन क्रेडिट नहीं मिला है। जुलाई से दिसंबर 2025 तक, प्राइवेट सेक्टर का लेंडिंग Rs 1,470 बिलियन से घटकर Rs 135 बिलियन हो गया, जो साल-दर-साल 90.8 परसेंट की गिरावट है। डिपॉजिट, क्रेडिट लेने की तुलना में छह गुना से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ा, जो 6:1 के रेश्यो से ज़्यादा है। इसलिए, पैसा मौजूद है लेकिन इसके लिए एक अच्छा माहौल चाहिए, इसमें आगे कहा गया है। आर्टिकल में बताया गया है कि पाकिस्तान "कैपिटल फ़्लाइट" का सामना कर रहा है क्योंकि देश का नेट फ़ॉरेन डायरेक्ट इन्वेस्टमेंट (FDI) साल दर साल 25.4 परसेंट गिरा है। जुलाई-नवंबर FY2026 में, यह $1,242 मिलियन से घटकर प्रोविज़नल $927 मिलियन रह गया। टोटल नेट फ़ॉरेन इन्वेस्टमेंट और भी तेज़ी से कम हुआ, जो $1,391 मिलियन से 77.5 परसेंट घटकर सिर्फ़ $314 मिलियन रह गया, जिससे सिस्टम से $1.07 बिलियन का इवैपोरेशन दिखता है। इसी समय में पाकिस्तान के करंट अकाउंट की स्थिति $1.315 बिलियन खराब हुई, जो $503 मिलियन के सरप्लस से $812 मिलियन के घाटे तक ऊपर-नीचे होती रही।

आर्टिकल में कहा गया है, "इन्वेस्टमेंट के बाहर निकलने के दौरान उधार ली गई या स्वैप की गई लिक्विडिटी के ज़रिए रिज़र्व जमा करने की पॉलिसी कॉम्पिटिटिवनेस को नहीं, बल्कि कमज़ोरी को बढ़ाती है। उधार लिया गया रिज़र्व रनवे को बढ़ाने जैसा है, लेकिन वे निश्चित रूप से ज़्यादा पैसेंजर को अट्रैक्ट नहीं करेंगे।" पाकिस्तान के कर्ज़ के डायनामिक्स देरी और लापरवाही की कीमत भी दिखाते हैं।

अक्टूबर 2025 में केंद्र सरकार का कर्ज़ 76,980 अरब रुपये तक पहुंच गया, जो पिछले साल के 69,115 अरब रुपये से 11.4 प्रतिशत ज़्यादा है। जहां नॉमिनल GDP 9.08 प्रतिशत बढ़ा, वहीं कर्ज़-से-GDP रेश्यो 65.73 प्रतिशत से बिगड़कर 67.12 प्रतिशत हो गया। आर्टिकल में दुख जताते हुए कहा गया कि देश का घरेलू कर्ज़ चुकाने का बोझ अब केंद्र के खर्च का 13.7 प्रतिशत है।