नए IPO नियमों से Jio और NSE के लिए छोटे फ्लोट के साथ लिस्ट होने का रास्ता खुला

भारत की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों को इक्विटी बाज़ारों का लाभ उठाने में सक्षम बनाने के उद्देश्य से, सरकार ने 'सिक्योरिटीज़ कॉन्ट्रैक्ट्स (रेगुलेशन) रूल्स' में संशोधन किया है। इसके तहत, बड़े 'इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग' (IPO) के लिए न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता की शर्तों में ढील दी गई है।

वित्त मंत्रालय द्वारा अधिसूचित ये बदलाव, जो 'भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड' (SEBI) की सिफारिशों के बाद किए गए हैं, कंपनी के मूल्यांकन के आधार पर एक 'स्तरीय IPO संरचना' पेश करते हैं। उम्मीद है कि इस कदम से रिलायंस जियो प्लेटफ़ॉर्म्स और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज जैसी कंपनियों की संभावित लिस्टिंग में आसानी होगी।

इन सुधारों का उद्देश्य भारत के पूंजी बाज़ारों की एक पुरानी चुनौती का समाधान करना है: बहुत बड़ी इक्विटी पेशकशों के कारण होने वाले 'लिक्विडिटी शॉक्स' (तरलता संकट) को पैदा किए बिना, अत्यंत विशाल कंपनियों को कैसे सूचीबद्ध किया जाए।

**IPO फ्लोट के नए नियम**

संशोधित ढांचे के तहत, जिन कंपनियों का 'इश्यू के बाद का बाज़ार मूल्यांकन' ₹5 लाख करोड़ (लगभग $57 बिलियन) से अधिक होगा, उन्हें अब केवल 2.5% के शुरुआती 'पब्लिक फ्लोट' (सार्वजनिक हिस्सेदारी) के साथ सूचीबद्ध होने की अनुमति होगी। हालाँकि, इन कंपनियों को समय के साथ अपनी सार्वजनिक शेयरधारिता धीरे-धीरे बढ़ानी होगी; उन्हें पाँच वर्षों के भीतर इसे 15% तक और दस वर्षों के भीतर अनिवार्य 25% के स्तर तक पहुँचाना होगा।

जिन कंपनियों का मूल्यांकन ₹1 लाख करोड़ से ₹5 लाख करोड़ के बीच है, उनके लिए न्यूनतम 'पब्लिक फ्लोट' की शर्त 2.75% निर्धारित की गई है, और उन्हें 25% सार्वजनिक शेयरधारिता के लक्ष्य तक पहुँचने के लिए पाँच वर्षों का समय दिया गया है।

जिन कंपनियों का मूल्यांकन ₹50,000 करोड़ से ₹1 लाख करोड़ के बीच है, उन्हें लिस्टिंग के समय अपनी इक्विटी का 8% हिस्सा 'फ्लोट' (सार्वजनिक रूप से जारी) करना होगा; साथ ही, उन्हें भी 25% सार्वजनिक शेयरधारिता के मानक तक पहुँचने के लिए पाँच वर्षों का समय दिया जाएगा।