मोतीलाल ओसवाल रिपोर्ट: चांदी में 200% की तेजी से सोने की तरफ बढ़त

New Delhi: एक नई रिपोर्ट में कहा गया है कि पिछले 12 महीनों में चांदी में 200 परसेंट से ज़्यादा की ज़बरदस्त तेज़ी आई है, जो सोने में 80 परसेंट की तेज़ी से कहीं ज़्यादा है। इससे जल्द ही पीली धातु के पक्ष में माहौल बन गया है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज़ लिमिटेड (MOFSL) की रिपोर्ट में कहा गया है कि चांदी की ज़बरदस्त तेज़ी के बाद मौजूदा सोना-चांदी का अनुपात पीली धातु के पक्ष में है। रिपोर्ट में कहा गया है कि चांदी के ज़बरदस्त बेहतर प्रदर्शन से "सोने-चांदी के अनुपात में काफ़ी कमी आई है, जो महामारी के समय के सबसे ऊंचे स्तर 127 से गिरकर 2026 की शुरुआत में लगभग 50 पर आ गया है।"

इस रीसेट से पता चलता है कि कीमती धातुओं के लिए लंबे समय का नज़रिया अच्छा बना हुआ है, लेकिन चांदी की ज़बरदस्त तेज़ी के बाद जल्द ही रिस्क-रिवॉर्ड का समीकरण अब सोने के पक्ष में बदल सकता है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के कमोडिटीज के रिसर्च हेड नवनीत दमानी और कमोडिटीज एनालिस्ट मानव मोदी ने कहा, "हालांकि हम दोनों मेटल्स को लेकर पॉजिटिव हैं और इंडस्ट्रियल डिमांड और टाइट फिजिकल मार्केट कंडीशन की वजह से सिल्वर में लॉन्ग-टर्म में बढ़त जारी है, लेकिन हाल की तेजी ने शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी भी बढ़ा दी है।"

दमानी ने कहा कि सिल्वर के शानदार आउटपरफॉर्मेंस के इस फेज में, गोल्ड में ज्यादा एलोकेशन कीमती मेटल्स में इन्वेस्टेड रहते हुए उतार-चढ़ाव को मैनेज करने में मदद कर सकता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि सिल्वर ने तेज प्राइस स्विंग के साथ ज्यादा वोलैटिलिटी दिखाई, जबकि गोल्ड तुलनात्मक रूप से बेहतर स्टेबिलिटी दे रहा है - जो इसे अनिश्चित मार्केट कंडीशन में एक पसंदीदा शॉर्ट-टर्म हेज बनाता है। सिल्वर में 200 परसेंट से ज्यादा की तेज बढ़त, 60,000 रुपये से 3,20,000 रुपये तक, ऊंचे लेवल पर कंसोलिडेशन के फेज की ओर ले जा सकती है या मार्केट पार्टिसिपेंट्स द्वारा रीबैलेंसिंग की संभावना ज्यादा हो सकती है।

ब्रोकरेज ने जोर देकर कहा कि यह नजरिया सिल्वर पर नेगेटिव कॉल नहीं है, बल्कि एक एग्रेसिव अप मूव के बाद एक रिस्क-मैनेज्ड रीएलोकेशन स्ट्रैटेजी है। 2026 में ग्लोबल सिल्वर ETF से 3 मिलियन औंस से ज़्यादा का आउटफ्लो हुआ, जबकि गोल्ड ETF में तुलनात्मक रूप से ज़्यादा स्थिर इनफ्लो रहा। रिपोर्ट में कहा गया है कि ग्लोबल लिक्विडिटी बढ़ रही है, जिसमें US और चीन में मनी सप्लाई में बढ़ोतरी का ज़िक्र है, जिसमें चीन की मनी सप्लाई YoY 8 परसेंट से ज़्यादा बढ़ रही है — ये ऐसी स्थितियाँ हैं जो ऐतिहासिक रूप से गोल्ड जैसे सेफ़-हेवन एसेट्स की डिमांड को बढ़ाती हैं।