Moody's को इंश्योरेंस सेक्टर के लिए आगे अच्छे दिन दिख रहे हैं

MUMBAI मुंबई: घरेलू इंश्योरेंस इंडस्ट्री के लिए आने वाले अच्छे दिनों का अनुमान लगाते हुए, इंटरनेशनल रेटिंग एजेंसी मूडीज़ ने कहा है कि यह लगातार प्रीमियम ग्रोथ, जारी आर्थिक गति, डिजिटाइजेशन और सरकारी इंश्योरेंस सेक्टर में अपेक्षित सुधारों के कारण ज़्यादा मुनाफ़े के लिए तैयार है।

मूडीज़ ने सोमवार को एक रिपोर्ट में कहा, "इंश्योरेंस इंडस्ट्री को मज़बूत आर्थिक विस्तार, बढ़े हुए डिजिटाइजेशन, टैक्स में बदलाव और प्रमुख सरकारी इंश्योरेंस सेक्टर में नियोजित सुधारों के कारण लगातार प्रीमियम ग्रोथ से फ़ायदा होने की उम्मीद है। इस बढ़ोतरी से इंडस्ट्री की मौजूदा कमज़ोर मुनाफ़े की स्थिति में सुधार होना चाहिए। प्राइवेट सेक्टर के इंश्योरेंस कंपनियों की सॉल्वेंसी में लगातार सुधार हो रहा है, लेकिन हमें तेज़ बिज़नेस ग्रोथ और रेगुलेटरी बदलावों के कारण उनकी कैपिटल पर्याप्तता पर कुछ दबाव की उम्मीद है," हालांकि रिपोर्ट में प्रीमियम कलेक्शन या मुनाफ़े के लिए कोई ग्रोथ नंबर नहीं बताया गया है।

मज़बूत आर्थिक ग्रोथ के कारण FY26 के पहले आठ महीनों में कुल इंश्योरेंस प्रीमियम रेवेन्यू में 17% की बढ़ोतरी हुई है, जो 10.9 ट्रिलियन रुपये (127 बिलियन डॉलर) हो गया है, जिसमें हेल्थ प्रीमियम में 14% और लाइफ़ न्यू बिज़नेस प्रीमियम में 20% की बढ़ोतरी हुई है। यह FY25 की तुलना में एक तेज़ी थी, जब प्रीमियम 7% बढ़कर 11.9 ट्रिलियन रुपये हो गया था।

एजेंसी का अनुमान है कि FY26 में GDP पिछले वित्तीय वर्ष के 6.5% से बढ़कर 7.3% हो जाएगी, जिससे ज़्यादा ग्रोथ से डिस्पोजेबल इनकम बढ़ेगी और इंश्योरेंस की मांग भी बढ़ेगी।

FY25 में, प्रति व्यक्ति GDP सालाना आधार पर 8.2% बढ़कर $11,176 हो गई, जबकि हेडलाइन GDP 6.5% बढ़ी। FY26 में, ग्रोथ लगभग 7.3% पर मज़बूत रहने की उम्मीद है, जिससे प्रति व्यक्ति GDP बढ़ेगी।

देश की इंश्योरेंस डेंसिटी (प्रति व्यक्ति प्रीमियम) FY25 में $95 से बढ़कर $97 हो गई, जो $80 से कम के ऐतिहासिक औसत से ज़्यादा है। हालांकि, कुल इंश्योरेंस पैठ दर (GDP के हिस्से के रूप में इंश्योरेंस प्रीमियम) FY25 में सिर्फ़ 3.7% थी, जो अभी भी विकसित बाज़ारों जैसे UK के 11.8% और US के 12.1% से बहुत कम है। यह बताता है कि इंश्योरेंस इंडस्ट्री में अभी भी ग्रोथ की काफ़ी संभावना है।

ग्रोथ का एक और कारण डिजिटाइजेशन है जिसने पहुंच और बाज़ार तक पहुंच को बढ़ाया है। अंडरराइटिंग प्रॉफिटेबिलिटी को बेहतर बनाने के लिए सरकारी बीमा कंपनियों के रीकैपिटलाइज़ेशन और संभावित मर्जर की सरकारी योजना पर टिप्पणी करते हुए, एजेंसी ने कहा कि प्रस्तावित सुधार गेम चेंजर साबित हो सकते हैं।

“हम इन उपायों को क्रेडिट के लिहाज़ से पॉजिटिव मानते हैं। बड़ी सरकारी बीमा कंपनियों का मार्केट प्राइसिंग पर काफी प्रभाव है, लेकिन उन्होंने ऐतिहासिक रूप से अंडरराइटिंग प्रॉफिटेबिलिटी के बजाय मार्केट शेयर हासिल करने को प्राथमिकता दी है। नतीजतन, उन्होंने कीमतें जानबूझकर कम रखी हैं, जिससे प्राइवेट सेक्टर की कंपनियों के लिए मुकाबला करना मुश्किल हो गया है।

“सरकारी नॉन-लाइफ इंश्योरेंस सेक्टर का अंडरराइटिंग घाटा FY25 में मामूली 3% कम हुआ। यह अभी भी नॉन-लाइफ मार्केट के कुल अंडरराइटिंग घाटे का 61% था, जो FY24 में 66% से कम है। साल के दौरान कुल प्रीमियम में उनका हिस्सा 31% पर स्थिर रहा, जो FY21 से पहले 40% से ज़्यादा था। रिपोर्ट में कहा गया है, "यह साफ़ नहीं है कि सुधार की पहल, जिसमें पहले ऑपरेशनल और कानूनी रुकावटों के कारण देरी हुई थी, कब ज़्यादा ठोस नतीजे देगी।"

मुनाफे के आउटलुक पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि पूरे बाज़ार में बेहतर प्राइसिंग अनुशासन से इंश्योरेंस कंपनियों को बढ़ते क्लेम को संभालने में मदद मिलेगी, जिससे अंडरराइटिंग नुकसान कम होगा। FY25 में ज़्यादा क्लेम के कारण इस सेक्टर को अंडरराइटिंग में नुकसान हुआ। व्यक्तिगत जीवन और स्वास्थ्य पॉलिसियों के लिए हाल ही में मिली GST छूट से अफोर्डेबिलिटी बेहतर होगी और ग्रोथ को सपोर्ट मिलेगा।

इंश्योरेंस कंपनियों ने FY25 में बढ़ते अंडरराइटिंग एक्सपोज़र को सपोर्ट करने के लिए पेड-इन कैपिटल और सबऑर्डिनेटेड डेट में 3,790 करोड़ रुपये जुटाए।

हालांकि, सॉल्वेंसी रेशियो पर दबाव आ सकता है क्योंकि प्रीमियम ग्रोथ तेज़ी से बढ़ रही है और रेगुलेटरी ज़रूरतें बदल रही हैं।

विदेशी निवेश की सीमा को 100% (74% से) बढ़ाने के असर पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि इस कदम से इंश्योरेंस कंपनियों के लिए फाइनेंशियल फ्लेक्सिबिलिटी बढ़ेगी।

ज़्यादा कीमतें मुनाफे में सुधार करेंगी। सरकारी सेक्टर के अंडरराइटिंग अनुशासन में लगातार सुधार से पूरे बाज़ार में प्राइसिंग दबाव को कम करने में मदद मिलनी चाहिए। इससे इंश्योरेंस कंपनियों को बढ़ते क्लेम के बोझ को संभालने में मदद मिलेगी, जिससे उनका मुनाफा बढ़ेगा।

FY25 में, पूरे इंश्योरेंस इंडस्ट्री ने टैक्स के बाद $8.1 बिलियन का मुनाफा कमाया, लेकिन अंडरराइटिंग लेवल पर नुकसान में रही, जिसमें जीवन और गैर-जीवन सेक्टर में क्लेम क्रमशः 6.4% और 6.6% बढ़े। सरकारी इंश्योरेंस कंपनियों के बाज़ार पर दबदबे के कारण अब तक इंडस्ट्री के लिए कीमतों में बढ़ोतरी करना मुश्किल रहा है।

FY25 में, पूरे इंश्यरेंस इंडस्ट्री को अंडरराइटिंग में नुकसान हुआ, जो बढ़ते क्लेम के कारण था, और एजेंसी को व्यक्तिगत जीवन और स्वास्थ्य पॉलिसियों के लिए हाल ही में घोषित GST छूट से सकारात्मक असर की उम्मीद है, जिससे ये प्रोडक्ट ज़्यादा किफायती हो जाएंगे।