Maruti Suzuki को विकास की राह पर बनाए रखने की संभावना

Delhi दिल्ली. मारुति सुजुकी इंडिया (एमएसआईएल) के शेयरों ने गुरुवार को बीएसई पर 13,675 रुपये का रिकॉर्ड इंट्राडे हाई छुआ। जून तिमाही (Q1FY25) के मजबूत नतीजों की रिपोर्ट के बाद मारुति सुजुकी इंडिया के शेयरों में इंट्राडे ट्रेड में 4 फीसदी की तेजी आई। हालांकि, शेयर ने कुछ लाभ खो दिया और 1.4 फीसदी की बढ़त के साथ 13,349 रुपये पर बंद हुआ। स्ट्रीट अनुमानों को पीछे छोड़ते हुए, भारत की सबसे बड़ी कार निर्माता MSIL ने Q1FY25 के लिए अपने समेकित शुद्ध लाभ में साल-दर-साल (Y-o-Y) 46.9 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 3,649.90 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की, जो मुख्य रूप से रणनीतिक लागत में कमी, अनुकूल कमोडिटी की कीमतों और लाभप्रद विदेशी मुद्रा स्थितियों के कारण हुआ। वित्त वर्ष 25 की पहली तिमाही में शुद्ध बिक्री साल दर साल आधार पर 9.8 प्रतिशत बढ़कर 33,875 करोड़ रुपये हो गई। तिमाही के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबिटडा) से पहले की आय 12.7 प्रतिशत रही, जो तिमाही दर तिमाही आधार पर 42 आधार अंक (बीपीएस) अधिक है। मार्जिन में सुधार कम विनिर्माण और प्रशासनिक व्यय, अनुकूल विदेशी मुद्रा चाल और कम कमोडिटी कीमतों और उच्च परिचालन आय के कारण हुआ। प्रबंधन ने कहा कि कुछ मुद्रा बाधाओं के लिए समायोजित, मार्जिन भविष्य में इसी स्तर पर बने रहने की उम्मीद है। हालांकि, समग्र विकास के लिए प्रबंधन का मार्गदर्शन उद्योग के लिए दीर्घकालिक संधारणीय विकास दर के लिए संरचनात्मक चालकों के साथ उच्च आधार पर कमजोर था। नोमुरा के विश्लेषकों ने कहा, "तिमाही के लिए मार्जिन मजबूत थे, जो सामग्री लागत और विदेशी मुद्रा से प्रेरित थे। लेकिन इनमें से अधिकांश लाभ अब आधार में हैं। हम कठिन मांग की स्थिति देखते हैं - बढ़ती इन्वेंट्री और छूट के संकेत।

यह इन मार्जिन की स्थिरता के लिए जोखिम पैदा कर सकता है।" "प्रतिस्पर्धियों की ओर से नए लॉन्च को देखते हुए, वित्त वर्ष 25-26 में मारुति सुजुकी इंडिया की बाजार हिस्सेदारी जोखिम में है और वृद्धि के लिए और अधिक प्रयास की आवश्यकता है," इसने स्टॉक पर 'तटस्थ' रेटिंग के साथ जोड़ा। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने एक नोट में कहा कि इलेक्ट्रिफिकेशन के मामले में प्रौद्योगिकी कौशल के मामले में एमएसआईएल अपने प्रतिस्पर्धियों से पिछड़ रही है, इसलिए स्टॉक पर उनका 'तटस्थ' दृष्टिकोण है (सीमित उछाल देखें) भले ही यह फॉरवर्ड आधार पर 25 रुपये के अपने लॉन्ग टर्म प्राइस टू अर्निंग मल्टीपल के साथ कारोबार कर रहा हो। मारुति सुजुकी इंडिया ने लगातार एसयूवी लॉन्च के साथ बी-सेगमेंट में अपनी उपस्थिति मजबूत की है (28 प्रतिशत बाजार हिस्सेदारी के साथ नेतृत्व की स्थिति फिर से हासिल की है)। कंपनी अगले 6-7 वर्षों में कई नए लॉन्च (10 से अधिक) की योजना बना रही है (जिसमें 6 नए इलेक्ट्रिक वाहन और हाइब्रिड मॉडल शामिल हैं)। निकट अवधि की मांग की गति सीएनजी/यूटिलिटी वाहन पोर्टफोलियो द्वारा संचालित होने की उम्मीद है। जेएम फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज के विश्लेषकों ने कहा कि समृद्ध पोर्टफोलियो मिश्रण और उच्च परिचालन उत्तोलन का लाभ आगे चलकर मार्जिन को समर्थन देने की उम्मीद है। ब्रोकरेज फर्म ने 15,000 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी है। इस बीच, मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज (एमओएफएसएल) को उम्मीद है कि एमएसआईएल वित्त वर्ष 25-26 में उद्योग की वृद्धि को बेहतर बनाना जारी रखेगा। जबकि इनपुट लागत लाभ का बड़ा हिस्सा खत्म होने की संभावना है, ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि एमएसआईएल वित्त वर्ष 25 में 90 आधार अंकों का सुधार करके 12.5 प्रतिशत मार्जिन दर्ज करेगा, जो काफी हद तक बेहतर मिश्रण के कारण होगा। यह बदले में वित्त वर्ष 24-26 में 15 प्रतिशत वार्षिक आय वृद्धि को बढ़ावा देगा। एमओएफएसएल ने कहा कि सरकार द्वारा जीएसटी में कोई कटौती या हाइब्रिड के लिए अनुकूल नीति पुनर्मूल्यांकन को बढ़ावा दे सकती है क्योंकि एमएसआईएल इसका प्रमुख लाभार्थी होगा।