बाजार की अनिश्चितता निवेशकों को कर रही परेशान

कमजोर वैश्विक भावनाओं और अमेरिका में बैंकिंग संक्रमण की आशंकाओं से भयभीत और दबा हुआ; दुनिया भर के घरेलू शेयर बाजारों ने एक अस्थिर सप्ताह का समापन किया, जिसमें दो बैंक विफलताओं के नतीजे वित्तीय बाजारों में फैल गए। 'आगे क्या?' की भावना के साथ धारणा अत्यधिक नाजुक हो गई, समाप्त सप्ताह में, बीएसई सेंसेक्स 1,145.23 अंक या 1.93 प्रतिशत गिरकर 57,989.90 अंक पर बंद हुआ, जबकि एनएसई निफ्टी 312.9 अंक या 1.79 प्रतिशत गिरकर 17,100 अंक पर बंद हुआ। स्मॉलकैप इंडेक्स में करीब तीन फीसदी और मिडकैप इंडेक्स में दो फीसदी की गिरावट आई है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) इस साल अब तक लगातार सोने और डॉलर जैसे सुरक्षित ठिकानों पर शरण ले रहे हैं। उन्होंने 2023 में लगभग 23,283 करोड़ रुपये की शुद्ध बिक्री की है। निकट भविष्य में एफपीआई के शुद्ध खरीदार बनने की संभावना नहीं है।

रुपया अपने पिछले बंद भाव 82.73 की तुलना में प्रति डॉलर 82.55 पर बंद हुआ। साल के अंत में धन प्रवाह जारी रहने से अगले सप्ताह रुपये में मजबूती आने की उम्मीद है। दोनों सदनों के पटल पर विरोध के कारण संसद सत्र का अधिकांश हिस्सा धुल गया। अगले कुछ दिन घरेलू इक्विटी बाजार के लिए महत्वपूर्ण होने जा रहे हैं क्योंकि इस सप्ताह कई महत्वपूर्ण घरेलू और वैश्विक कार्यक्रम होने वाले हैं। फेडरल रिजर्व की दो दिवसीय फेडरल ओपन मार्केट कमेटी मीटिंग (FOMC) 21 मार्च 2023, मंगलवार से शुरू होगी। इस सप्ताह सभी निगाहें यूएस फेड पर टिकी होंगी क्योंकि सिलिकॉन वैली बैंक के तेजी से पतन के बाद वित्तीय क्षेत्र में उथल-पुथल डाले बिना स्थिर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए यह एक अकल्पनीय कार्य का सामना कर रहा है।

पिछले एक सप्ताह में सामने आए बैंकिंग संकटों की बाढ़ के बाद सड़क घटना पर कड़ी नजर रखेगी। डर है और निवेशकों को इस मोड़ पर नहीं पता है कि नुकसान की सीमा क्या है और क्या बैंकों का एक और समूह संकट में है।

विश्व स्तर पर अनिश्चितता ने कुछ निवेशकों को ऐसी संपत्तियों में जोड़ने के लिए प्रेरित किया है, जिन्हें आमतौर पर अस्थिरता के समय में आश्रय के रूप में देखा जाता है, जैसे कि सरकारी बॉन्ड और सोना। कुछ निवेशकों को उम्मीद है कि बैंक की विफलताओं से होने वाली गिरावट से फेडरल रिजर्व को अगले सप्ताह की बैठक में ब्याज दर में बढ़ोतरी की हालिया हड़बड़ाहट को रोकना होगा। दिलचस्प बात यह है कि बिटकॉइन- जिसके प्रस्तावक कभी-कभी इसे डिजिटल गोल्ड का एक रूप कहते हैं- ने लगभग $27,000 के एक दिन के उच्च स्तर को छू लिया, जो इस साल अब तक की इसकी उच्चतम कीमत है। ऊर्जा बाजारों में, बेंचमार्क पर ब्रेंट क्रूड ऑयल 2.3 प्रतिशत गिरकर 72.97 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया, जो दिसंबर 2021 के बाद का सबसे निचला स्तर है। बैंकिंग प्रणाली में विश्वास बहाल करने के लिए स्विस और वैश्विक अधिकारियों द्वारा इंजीनियर। निकट अवधि में इसे कुछ आशंकाओं को कम करना चाहिए। छोटी अवधि के पुलबैक के बावजूद विश्लेषकों ने निवेशकों को आगे बढ़ते हुए सतर्क रहने की सलाह दी है।

श्रवण पोस्ट

वैल्यू स्टॉक्स ने लंबे समय से अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है। लेकिन बेन ग्राहम की सीख अभी भी मायने रखती है। उन्होंने जिस विचार को बढ़ावा दिया- सस्ते स्टॉक खरीदें और उन्हें लंबी अवधि के बेहतर रिटर्न के लिए होल्ड करें- वह भी जराचिकित्सा लग रहा है। तेजी से बढ़ने वाले, उच्च कीमत वाले शेयरों ने हाल ही में इतने बड़े मार्जिन से बेहतर प्रदर्शन किया है कि मूल्य शेयरों का लंबे समय तक चलने वाला लाभ खत्म हो गया है। क्या वह टिकेगा? शायद नहीं। क्या ग्राहम गलत था? लगभग निश्चित रूप से नहीं। लेकिन मूल्य निवेशकों को यह छिपाने की कोशिश नहीं करनी चाहिए कि सबूत कितना काला दिखता है - और उन्हें विचार करना चाहिए कि क्या दुनिया बदल गई है। ग्राहम, वॉरेन बफेट के शिक्षक और पिछली सदी के सबसे महान निवेशकों में से एक, के पास तीन गहन अंतर्दृष्टि थीं। सबसे पहले, एक स्टॉक कागज का एक टुकड़ा या इलेक्ट्रॉनिक ब्लिप नहीं है, बल्कि एक अंतर्निहित व्यवसाय में एक स्वामित्व हिस्सेदारी है जिसका मूल्यांकन उस नकदी के आधार पर किया जा सकता है जो इसके उत्पादन की संभावना है। शायद मूल्य निवेश अपने स्वयं के अच्छे के लिए बहुत लोकप्रिय हो गया। दूसरा, शेयर बाजार उत्साह से दुख की ओर झूल सकता है, लेकिन आप इसके मूड को साझा करने के लिए बाध्य नहीं हैं। तीसरा, आपको सुरक्षा के एक अंश की अनुमति देनी चाहिए - मूल्य का एक तकिया जो सटीक निश्चितता में विश्वास करने के बजाय सीमाओं और संभावनाओं में सोचने से आता है। फिर भी, ग्राहम-शैली का निवेश हाल ही में बहुत स्टाइलिश नहीं रहा है।

यह आंशिक रूप से इसलिए हो सकता है क्योंकि विशाल प्रौद्योगिकी कंपनियां अधिक सुस्त होने के बजाय जैसे-जैसे बड़ी होती जा रही हैं, वे और अधिक प्रभावशाली होती जा रही हैं। इसका मतलब यह हो सकता है कि कमजोर प्रतियोगी अब झटके से उबरने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, जो एक बार अस्थायी हो जाते हैं - टर्नअराउंड स्टॉक को लंबे समय तक मूल्य निवेशकों द्वारा पसंद किए जाने की संभावना कम हो जाती है। या शायद वैल्यू इनवेस्टिंग अपने भले के लिए बहुत लोकप्रिय हो गई है। 2000-2002 में प्रौद्योगिकी शेयरों के कुचलने के बाद, निवेशकों ने विकास पर सुरक्षा का समर्थन किया। जैसे-जैसे मूल्य पारिया से भीड़-सुखदायक हो गया, इसकी वापसी ठंडी हो गई। इस बीच, कम निवेशक एक समय में एक मूल्य स्टॉक का हाथ से विश्लेषण करते हैं। अक्सर, वे मूल्य कारक को बड़े पैमाने पर खरीदने के लिए कंप्यूटर का उपयोग करते हैं, सस्तेपन को एक आम के रूप में कैप्चर करते हैं